Michael Saylor siger, at bitcoins udvikling kan strække sig langt ud over virksomhedernes likviditetsstrategier, og skitserer en femlags finansiel ramme baseret på BTC.
Bitcoins næste fase handler om mere end blot at holde på BTC: Saylor skitserer en 5-lags struktur
SKREVET AF
DEL
Hovedpunkter
- Saylor skitserede en femlags ramme, der udvider bitcoins finansielle anvendelsesmuligheder.
- Ud over direkte ejerskab er strukturen rettet mod behov for indtægter, likviditet og stabilitet.
- Fremtidige produkter kunne kombinere bitcoin-baseret kredit med fiat-kontantekvivalenter for at skabe værdistabile, rentebærende instrumenter.
Saylor beskriver, hvordan bitcoin-baserede markeder kan gå ud over finansafdelingernes beholdninger
Michael Saylor, bestyrelsesformand for Strategy (Nasdaq: MSTR), siger, at bitcoins næste fase ikke er begrænset til, at virksomheder tilføjer BTC til deres balancer. I en artikel fra 16. juni på X beskrev han en femlags markedsstruktur, der starter med bitcoin og strækker sig til kredit, penge, afkastprodukter og egenkapital.
Rammeværket positionerer BTC som »Digital Capital«, fundamentet i strukturen. Over bitcoin ligger »Digital Credit«, som omdanner volatilitet til indtægtsgenererende investeringer. »Digital Money« bygger videre på dette kreditlag ved at kombinere det med kontantekvivalente reserver for at skabe produkter med stabil værdi og afkast. »Digital Yield« tilføjer gearing og strukturerede strategier for investorer, der søger højere afkast. Det sidste lag er »Digital Equity«, som absorberer den resterende risiko og udnytter opadgående potentiale.
Saylor skrev:
»Den næste fase for bitcoin handler ikke blot om at holde på BTC. Den næste fase er at opbygge en fuldstændig digital kapitalstruktur oven på BTC«
Strategy-bestyrelsesformandens argument drejer sig om at tilpasse bitcoin-eksponeringen til forskellige investorbehov. Et family office kan søge værdistigning, mens et forsikringsselskab måske ønsker indtægter. Et betalingsselskab kan have brug for stabil afregning. En pensionist foretrækker måske afkast frem for direkte eksponering over for BTC’s daglige kursudsving.
Strukturen er designet til at imødekomme disse behov uden at ændre selve Bitcoin. Saylor beskrev Bitcoin som knap, global, likvid, programmerbar, delelig og kontrollerbar. Hans model bevarer basislaget intakt. Saylor understregede: »Bitcoin forbliver Bitcoin. Verden bygger ovenpå.«
Digitale penge vil kombinere Bitcoin-baseret kredit med fiat-likviditet
Digital Credit er det første lag, der bygges oven på direkte BTC-ejerskab. Saylor beskrev det som en måde at omdanne digital kapital med høj volatilitet til indtægter med lavere volatilitet. Han nævnte værdipapirer i STRC-stil som førsteprioritetsinstrumenter med højt afkast og kort løbetid, udstedt af et bitcoin-baseret selskab.
Digital Money bygger videre på dette kreditlag. Saylor beskrev det som et produkt med stabil værdi og daglig likviditet, der kombinerer bitcoin-baseret Digital Credit med fiat-kontantekvivalenter. Han argumenterede for, at Digital Money med stabil værdi fortsat er nyttigt, da lønninger, skatter, realkreditlån, virksomhedsregnskaber og de fleste kommercielle aktiviteter stadig er denomineret i fiat-valutaer.
Saylor bemærkede:
»Det er sådan, Bitcoin bliver grundlaget for et bedre finansielt system.«
De to sidste lag er rettet mod investorer, der søger enten højere afkast eller større opadgående potentiale. Digital Yield vil omfatte gearede eller strukturerede indkomstprodukter, mens Digital Equity vil henvise til almindelige aktier i MSTR-stil, der absorberer volatilitet og udnytter den resterende opadgående potentiale. Saylor bemærkede, at risici stadig kan ændre sig over tid, herunder kreditspænd, likviditetsforhold, rentesatser og opfattelsen af udstederen.
