Bitcoin-kursen bryder 81.000 dollar, mens momentumet i det stigende marked tager til

Short-sælgere presset til likvidationer for 282 millioner dollar

Bitcoin fortsatte sit opsving og brød igennem 81.000 dollar, i takt med at optimismen voksede omkring et bredere bullmarked. Den digitale valutas seneste stigning kom få timer efter, at den næsten havde krydset 80.000 dollar på baggrund af rapporter om, at det amerikanske finansministerium planlægger at bruge en generel konto på 950 milliarder dollar til at finansiere obligationsopkøb.

Ifølge data fra Bitstamp nåede bitcoin et højdepunkt på 81.255 dollar kl. 22.45 EST den 24. august, inden den faldt tilbage og konsoliderede sig over 80.500 dollar. Stigningen på mere end 4 % løftede bitcoins markedsværdi til næsten 1,62 billioner dollar og reducerede de årlige tab til 8 %, ned fra 9,5 % mindre end 12 timer tidligere.

Kursudviklingen for bitcoin var igen brutal for de handlende, der havde short-positioner i kryptovalutaen. Data fra Coinglass viste, at kursudviklingen udslettede 177 millioner dollar i short-positioner på fire timer, sammenlignet med 4,5 millioner dollar i long-positioner. Disse likvidationer fik bitcoins short-likvidationer på 24 timer op på 282 millioner dollar – cirka 62 % af alle likviderede short-positioner på tværs af kryptovalutamarkedet.

Renterne på statsobligationer faldt på baggrund af rapporter om, at det amerikanske finansministerium muligvis vil trække på sin konto på næsten 1 billion dollar til at finansiere tilbagekøb af obligationer. CNBC rapporterede, at det 10-årige afkast faldt med over 3 basispoint til 4,704 %, mens det 30-årige afkast faldt med mere end 4 basispoint til 5,234 % og dermed trak sig tilbage fra sidste uges højeste niveau i flere årtier.

I mellemtiden mistænker nogle markedsobservatører, at finansminister Scott Bessent har til hensigt at udløse en short squeeze mod Commodity Trading Advisors og kvantitative strategier, der short-sælger amerikanske statsobligationer. Ifølge Kip Herriage, grundlægger af Vertical Research Advisory, ville en squeeze af denne størrelsesorden »få obligationskurserne til at skyde i vejret og rentesatserne til at styrtdykke«.

Den fremtrædende investor Stanley F. Druckenmiller har imidlertid skarpt kritiseret finansministeriets indgriben og advaret om, at forsøg på at manipulere obligationskurserne er en grundlæggende politisk fejl. I en kommentar til finansministeriets meddelelse den 19. august om at fordoble opkøbene af langfristede obligationer fra 2 milliarder dollar til mindst 4 milliarder dollar pr. transaktion bemærkede Druckenmiller, at selvom de langfristede renter kortvarigt faldt, vendte de hurtigt kursen inden for 24 timer.

»Markedets dom var hurtig og korrekt: Dette var ikke likviditetsstyring, det var prisstyring – og en fejl, der er langt større, end 4 milliarder dollar antyder,« skrev Druckenmiller og argumenterede for, at officiel indgriben kun er berettiget under alvorlige markedsforstyrrelser som dem, der blev set i marts 2020 eller september 2022, ikke under normal prisdannelse drevet af høj inflation, en statsgæld på 40 billioner dollar og vedvarende underskudsfinansiering. Han advarede om, at kunstig undertrykkelse af renterne fungerer som et »tilskud til udsættelse« for lovgivere, idet det skjuler det reelle finansielle pres og undergraver den langsigtede troværdighed på det amerikanske statsobligationsmarked.

For bitcoin understreger det amerikanske finansministeriums aggressive markedsinterventioner dens grundlæggende investeringstese. I takt med at Washington satser på operationer på gældsmarkedet, bliver bitcoins rolle som en sikring mod valutaforringelse med fast udbud stadig mere overbevisende, hvilket den seneste kursstigning vidner om.