Arthur Hayes langer ud efter CME og ICE, mens HYPE falder næsten 9 % efter et lobbyangreb

Traditionelle børser udløser alarmer om national sikkerhed

I det, der tegner til at blive et opgør mellem traditionel finans (TradFi) og decentraliseret finans (DeFi), lobbyer CME Group og Intercontinental Exchange Inc. (ICE) over for de amerikanske myndigheder for at få dem til at slå ned på Hyperliquid. Ifølge en rapport fra Bloomberg ønsker de at tvinge føderalt tilsyn igennem på den decentraliserede derivatbørs, som har vundet frem ved at tilbyde 24/7 on-chain evighedsfutures knyttet til råvarer, herunder råolie.

CME og ICE, som dominerer den globale derivathandel og håndterer billioner af dollars i nominel værdi årligt, argumenterer for, at Hyperliquid driver et stærkt ureguleret, stort set offshore handelsmiljø. De tilføjer, at platformens anonyme arkitektur udgør alvorlige risici for markedsmanipulation, wash trading og spoofing.

De to børsoperatører slog også alarm med hensyn til national sikkerhed og global prisintegritet. I en situation, hvor spændingerne i Mellemøsten presser oliepriserne op over 100 dollar pr. tønde, hævder CME og ICE, at en uigennemsigtig handelsplads, der er åben døgnet rundt og giver brugerne mulighed for at spekulere kraftigt i Brent- og WTI-råolie, kan forvride den traditionelle prisdannelse. Desuden advarede de Washington om, at anonyme platforme udgør et smuthul for sanktionerede enheder eller statsstøttede aktører til at påvirke kritiske energibenchmarks uden for den amerikanske reguleringsramme.

Ved at registrere sig hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) som en swap-udførelsesfacilitet eller et kontraktmarked ville Hyperliquid blive forpligtet til at håndhæve strenge "know-your-customer" (KYC)-identifikationsprogrammer og implementere handelsovervågning. Interessant nok går CME Group videre med planer om at udvide sine egne kryptotilbud, herunder bitcoin-volatilitetsfutures og Nasdaq CME Crypto Index Futures. Hyperliquids handelsmodel giver det imidlertid en klar fordel, idet den gør det muligt for detail- og institutionelt kapital at handle på makrobegivenheder i weekenderne, når de traditionelle markeder er lukkede.

Kryptosamfundet slår tilbage

Rapporten udløste imidlertid en hurtig reaktion fra kryptosamfundet, som betragtede tiltaget som et konkurrencebegrænsende defensivt manøvre fra etablerede monopoler. Hyperliquid Policy Center afviste beskyldningerne og argumenterede for, at traditionelle børsoperatører fungerer fundamentalt anderledes end decentraliserede on-chain ordrebøger.

Tilhængere af protokollen understregede, at fordi Hyperliquid udelukkende opererer på en offentlig blockchain, er hver transaktionspost fuldt gennemsigtig – hvilket gør traditionelle bekymringer om skjult manipulation og uigennemsigtig insiderhandel forældede. BitMEX-medstifter Arthur Hayes gik straks på X og bad CME og ICE om at "f— sig selv. Længe leve HYPE."

I tidligere kommentarer vedrørende makroøkonomisk drevne stigninger i olievolumen bemærkede Hayes, at platforme som Hyperliquid repræsenterer en finansiel evolution. Kryptofortalere samlede sig bag hans holdning og argumenterede for, at den reelle manipulation af oliepriserne under geopolitiske konflikter finder sted bag lukkede døre på traditionelle handelspladser, ikke i offentlige, gennemsigtige regnskabsbøger.

Andre kommentatorer i branchen gentog synspunktet om, at TradFi i stigende grad "bruger regulering som et våben" til at kvæle innovation. De drog paralleller til tidligere forsøg fra globale børser på at begrænse tokeniserede aktier og bemærkede, at mønstret, hvor de etablerede aktører forsøger at lovgive decentraliserede konkurrenter væk, er ved at accelerere.

Efter rapporten faldt Hyperliquids token, HYPE, som var steget 17 % på nyheden om et samarbejde mellem Coinbase og Circle, fra omkring 46 $ til et lavpunkt på 41,49 $ den 16. maj kl. 03:05 EDT. Faldet på næsten 9 % trak HYPE's markedsværdi ned fra lige under 11 milliarder $ til 9,9 milliarder $.