Síť Ethereum využívající mechanismus proof-of-stake v první polovině roku 2026 přijala více než 4 miliony dalších ETH, čímž se celkový objem vázaných mincí zvýšil na více než 39,6 milionu, zatímco sektor likvidního stakingu se konsolidoval kolem několika dominantních protokolů.
Staking v síti Ethereum se blíží hranici 40 milionů uzamčených ETH, v roce 2026 se připojí 96 000 nových validátorů
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- Vázaná nabídka Etherea vzrostla od 1. ledna do 15. června 2026 o 4 049 669 ETH a dosáhla celkového počtu 39,6 milionu uzamčených ETH.
- Lido Finance ovládá 61,66 % trhu s likvidním stakingem v hodnotě 25,6 mld. USD se spravovanými 8,89 mil. ETH.
- Ethereum vydalo za 7 dní 94 525 ETH jako odměny validátorům, zatímco spálilo pouze 324 ETH, čímž se anualizovaná inflace zvýšila na 0,83 %.
Růst stakingu v číslech
1. ledna 2026 ukazují statistiky z beaconcha.in a Dune, že síť Ethereum nesla 35 623 779 ETH v stakingu rozdělených mezi 1 143 333 validátorů. Do 15. června, za posledních 165 dní, tyto čísla vzrostly na 39 673 448 ETH a 1 239 795 validátorů, což představuje čistý nárůst o 4 049 669 ETH a 96 462 nových validátorů za zhruba pět a půl měsíce.
Přibližně jedna třetina celkové nabídky tokenů v oběhu protokolu je nyní uzamčena ve vkladové smlouvě a je určena k zabezpečení sítě v rámci konsensuálního modelu proof-of-stake, který byl zaveden s The Merge v září 2022.
Jak funguje staking
Aby mohl účastník provozovat validátor, musí vložit přesně 32 ETH do vkladové smlouvy Ethereum. Tento vklad funguje jako ekonomická záruka. Čestný výkon přináší nově vydané ETH plus podíl na poplatcích za prioritu transakcí. Nesprávné chování nebo delší výpadky vedou k pokutám a závažná porušení vyvolávají slashing, částečnou nebo úplnou ztrátu vkladu ETH.
Validátoři provozují exekuční klienty (například Geth nebo Nethermind), konsensuální klienty (například Lighthouse nebo Prysm) a validátorského klienta, který spravuje podpisové povinnosti. Současné základní výnosy ze stakingu činí v průměru přibližně 2,7 % ročně, i když se sazba mění v závislosti na celkovém vkladu, individuální době provozuschopnosti a expozici vůči MEV.
Protokoly likvidního stakingu
Pro držitele, kteří nemají 32 ETH nebo chtějí flexibilitu kapitálu, nabízejí protokoly likvidního stakingu jinou cestu. Uživatelé vloží ETH do smart kontraktu, protokol je sdruží a vsadí napříč validátory a vkladatel obdrží token likvidního stakingu (LST), který představuje jeho podíl na podkladovém ETH plus nashromážděné odměny.
Tento LST lze obchodovat, použít jako kolaterál v úvěrových protokolech, jako jsou Aave nebo Morpho, nebo nasadit do likviditních fondů DeFi, což držitelům umožňuje vydělávat odměny za staking a zároveň udržovat svůj kapitál produktivní.
Z 33 sledovaných protokolů ukazují data Defillama, že v likvidním stakingu je uzamčeno 14,41 milionu ETH, což představuje celkovou TVL přibližně 25,664 miliardy dolarů k 15. červnu.
Hodnocení protokolů
Lido Finance zaujímá dominantní pozici s 8,89 miliony ETH v stakingu a 61,66% podílem na trhu, což generuje TVL ve výši přibližně 15,43 miliardy USD. Binance Staked ETH se s 3,66 miliony ETH a 25,37% podílem řadí na druhé místo. Rocket Pool, nejvíce decentralizovaná možnost mezi lídry, drží 529 406 ETH. Následuje StakeWise V2 s 363 630 ETH, Liquid Collective s 343 811 ETH, mETH Protocol s 211 443 ETH, Coinbase Wrapped Staked ETH s 155 663 ETH a Stader se 114 224 ETH.
StETH od Lido využívá model rebasingu, což znamená, že zůstatky v peněženkách se denně zvyšují s přibývajícími odměnami. rETH od Rocket Pool je token s přibývající hodnotou, jehož cena vůči ETH v průběhu času roste. StakeWise vydává osETH prostřednictvím modelu založeného na trezoru s flexibilním výběrem operátora.
Inflace nebo deflace?
Nabídka Etherea není pevně daná. Funguje na principu přetahované mezi vydáváním a spalováním. Protokol vytváří nové ETH, aby zaplatil validátorům za zabezpečení sítě, zatímco EIP-1559 ničí část základních poplatků vybraných z každé transakce.
Během sedmi dnů končících v polovině června síť vydala 94 525 ETH v odměnách za staking, zatímco spálila pouze 324 ETH, čímž se celková nabídka čistě zvýšila o 94 200 ETH. To znamená anualizovaný růst nabídky přibližně o 0,83 %, což činí ETH mírně inflačním v současném prostředí s nízkou aktivitou.
Když vzroste využití sítě, stoupnou základní poplatky i odpovídající spalování. V obdobích vysoké poptávky spalování v minulosti převyšovalo emisi, což Ethereum tlačilo do čisté deflace. V klidnějších obdobích jsou validátoři stále placeni, ale není zničeno dostatek ETH, aby to vykompenzovalo novou emisi.
Kontrast s Ethereum před sloučením je významný. Podle simulovaných dat z ultrasound.money by se v rámci proof-of-work zásoba Ethereum dnes rozšiřovala přibližně o 4,035 % ročně.
Co to znamená pro investory
Pokračující růst počtu validátorů a staked supply odráží trvalou poptávku po výnosech z etheru. Současné inflační údaje zároveň signalizují, že aktivita sítě a výnosy z poplatků zůstávají utlumené. Zda se ETH vrátí k čisté deflaci, závisí na tom, kolik ekonomické aktivity v následujících měsících proteče základní vrstvou a ekosystémem druhé vrstvy (L2).
