Společnost Grayscale tvrdí, že Hyperliquid by se mohl stát gigantem v oblasti DeFi

Grayscale vidí Hyperliquid jako průlom v oblasti DeFi

Grayscale Research představila Hyperliquid jako jeden z nejjasnějších příkladů decentralizovaného financování (DeFi) v kryptoměnách, které se přesouvá na trhy v měřítku burz. Její zpráva „Hyperliquid Breaks the Mold“ (Hyperliquid boří zažité stereotypy), zveřejněná 27. května, se zaměřuje na burzu perpetuitních futures tohoto protokolu, vlastní blockchain vrstvy 1 a token HYPE. Analýza představuje Hyperliquid jako síť zaměřenou především na obchodování, jejíž tokenová ekonomika je úzce spjata s aktivitou platformy.

Hlavním produktem Hyperliquidu jsou perpetuitní futures, které umožňují pákovou expozici bez pevných dat expirace. Grayscale porovnává platformu s tradičními burzovními podniky a rozlišuje přitom mezi vlastnictvím tokenů a vlastnictvím akcií. Její širší scénář růstu se soustředí na poplatky, poptávku po obchodování, udržení uživatelů, síťové efekty, silnou exekuci, růst komunity, regulační změny a širší přijetí on-chain finančních služeb. Správce kryptoměnových aktiv napsal:

„Pokud bude i nadále dobře fungovat, udrží a rozšiřuje svou oddanou komunitu a bude těžit z regulačních změn, které otevírají cestu k širšímu přijetí, domníváme se, že by se Hyperliquid mohl stát gigantem v oblasti finančních služeb.“

Aktivita tokenu HYPE přidává kontext trhu

Nedávná dynamika Hyperliquidu také odráží mechanismy protokolu přímo spojené s obchodní aktivitou. Platforma nasměrovala přibližně 1,16 miliardy dolarů do zpětného odkupu tokenů HYPE, když se token obchodoval poblíž rekordních maxim, což posílilo souvislost mezi využíváním burzy a poptávkou po tokenu.

HYPE si zaslouží zvláštní pozornost, protože funguje jako kryptoměna spojená s obchodní platformou, nikoli jako běžná akcie společnosti. Grayscale používá tradiční srovnání s burzami k určení ocenění, přičemž bere v úvahu odlišný právní a ekonomický profil tokenu. Tento rozdíl získal na významu, když spotové burzovní fondy (ETF) HYPE zaznamenaly silný debut a přilákaly pozornost velkých držitelů.

Spoluzakladatel Bitmexu a CIO fondu Maelstrom Fund Arthur Hayes se stal součástí narativu trhu HYPE jak prostřednictvím veřejných komentářů, tak i aktivity peněženky. Peněženka spojená se spoluzakladatelem BitMEXu vložila 115 453 HYPE v hodnotě 6,33 milionu dolarů do Bybitu poté, co Hayes vyzval k tomu, aby HYPE dosáhl hodnoty 150 dolarů. Pozdější aktualizace uváděla, že peněženka prodala tuto částku za průměrnou cenu 54,81 USD a poté odkoupila zpět 85 714 HYPE za 62,69 USD. Tato sekvence přidala další významný obchodní signál na trh, který již byl formován zpětnými odkupy, přílivy do ETF a aktivitou velkých držitelů.
Grayscale poznamenal:

„Token HYPE není akcií, ale lze jej zhruba přirovnat k tradičním akciím v souvisejících odvětvích.“

Pro obchodníky spočívá relevance zprávy v tom, jak propojuje trakci produktu Hyperliquid s oceněním tokenu. Tato debata nyní zahrnuje několik aktuálních tržních sil: tlak velkých investorů na krátké pozice, zpětné odkupy, přílivy do ETF a aktivitu peněženky spojené s Hayesem. Hlavní bod společnosti Grayscale zůstává užší: Hyperliquid se stává významným místem pro obchodování na řetězci a HYPE dává trhům způsob, jak tento růst ocenit. Pozornost upoutala také nedávná volatilita poté, co se v květnu začala rozplývat velká krátká pozice velkých investorů, což zesílilo zájem o likviditu HYPE a aktivitu v oblasti derivátů.