Společnost Grayscale stáhla tři žádosti o registraci ETF na altcoiny za pouhých 190 sekund

Tři stažení s odstupem 190 sekund

Podle dokumentů podaných u Komise pro cenné papíry (SEC) podala společnost Grayscale 7. srpna tři samostatné žádosti na formuláři RW, jimiž stáhla registrační prohlášení S-1 pro ETF Grayscale Cardano Trust, ETF Grayscale Hedera Trust a ETF Grayscale Polkadot Trust.

Vše proběhlo velmi rychle: žádost o stažení týkající se Cardana byla podána v 16:33:37 východního času, Hedera v 16:34:55 a Polkadot jako poslední v 16:36:47 (v podstatě všechny tři v rozmezí 190 sekund).

Všechny žádosti byly formulovány identicky a uváděly, že „společnost Grayscale nemá v úmyslu pokračovat v navrhovaném rozdělení akcií.“

Jedná se o dobrovolné žádosti o stažení podané podle pravidla 477 Komise pro cenné papíry (SEC), nikoli o rozhodnutí SEC o zamítnutí těchto produktů. Žádná ze tří registračních přihlášek nebyla prohlášena za účinnou, žádné cenné papíry nebyly nikdy vydány ani prodány a investorům nebyl distribuován žádný předběžný prospekt. Laicky řečeno, společnost Grayscale od projektu odstoupila ještě předtím, než se produkty vůbec dostaly do fáze obchodování, a podklady neposkytují žádné samostatné obchodní ani regulační zdůvodnění, proč k tomu došlo.

Obrat oproti situaci z počátku tohoto roku

Tyto stažení představují významný obrat oproti vlastní dynamice společnosti Grayscale z počátku tohoto roku, kdy správce aktiv na jaře podal registrační formuláře pro fondy Cardano a Polkadot, čímž se oba zařadily do širší vlny žádostí o ETF na altcoiny od významných emitentů.

Návrhy na kótování na burzách již jednou stáhly samotné burzy – NYSE Arca stáhla svůj návrh na kótování Cardana v září loňského roku a Nasdaq stáhl své návrhy týkající se Polkadotu a Hedery jen o pár měsíců později.

Společnost Grayscale nevydala žádné veřejné prohlášení, ve kterém by toto rozhodnutí vysvětlila. Možné důvody sahají od utlumené poptávky investorů po produktech s jedním aktivem (ADA, HBAR a DOT) přes strategické rozhodnutí soustředit zdroje na žádosti s vyšší prioritou až po širší přehodnocení toho, které altcoiny podle společnosti Grayscale v současné době ospravedlňují vytvoření specializovaného investičního nástroje kótovaného na amerických burzách.

Nejedná se o celkový ústup od ETF

Tyto stažení neznamenají, že by se společnost Grayscale zcela stahovala z kryptoměnových ETF, protože firma pokračuje v úsilí v jiných oblastech a teprve v červenci podala předběžnou žádost S-1 pro ETF Worldcoin. Podobně před několika měsíci spustila svůj ETF Hyperliquid Staking, který nabízí nejnižší poplatek správce ze všech produktů typu HYPE kótovaných na americkém trhu.

Navíc pouhé dva dny před stažením žádostí vedoucí výzkumu společnosti Grayscale argumentoval, že USA riskují „exodus“ kryptoměn, pokud zákon CLARITY Act neprojde Senátem, a varoval, že nové investice a aktivity startupů by se mohly přesunout do příznivějších jurisdikcí, pokud Washington nezajistí komplexní pravidla pro strukturu trhu.

Skutečnost, že společnost Grayscale současně lobuje za vstřícnější regulační prostředí v USA a zároveň stahuje tři ze svých vlastních žádostí o registraci produktů v USA, ukazuje, jak selektivní se emitenti stali v tom, za které kryptoměnové ETF se vyplatí bojovat v rámci současných lhůt stanovených SEC.

Pro držitele ADA, HBAR a DOT, kteří doufají v kótovaný spotový fond v USA, nejsou dveře nutně nadobro zavřené, protože stažení formulářů RW nebrání společnosti Grayscale ani žádnému jinému emitentovi v tom, aby žádost později znovu podali, pokud se změní poptávka nebo regulační podmínky.