Coinbase: S futures na zlato a stříbro se v USA nyní obchoduje nepřetržitě

„Světová premiéra“ v oblasti kovů

Armstrong oznámil tuto změnu 13. června a sdělil svým sledovatelům, že společnost „v poslední době zavádí mnoho světových prvenství“ a že nejnovějším z nich je nepřetržité obchodování se zlátem a stříbrem v USA. Tato změna rozšiřuje trh, který se tradičně v noci a o víkendech zastavoval, na nepřetržitý režim, který kryptoměnoví obchodníci již očekávají.

Futures jsou obchodovány prostřednictvím Coinbase Derivatives (CDE), trhu s designovanými kontrakty regulovaného Komisí pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Coinbase uvedla, že spolupracuje s CFTC na přechodu oprávněných amerických obchodníků na nepřetržitý přístup, přičemž zákazníci budou mít přístup k produktům CDE prostřednictvím schválených obchodníků s futures a brokerských platforem, s výhradou údržbových oken a pravidel způsobilosti.

Oznámení přichází jen několik týdnů poté, co se Coinbase Financial Markets stala prvním obchodníkem s futures schváleným CFTC, který nabízí americkým obchodníkům přímý přístup k globálním kryptoměnovým perpetual futures. Toto rozhodnutí otevírá dveře k typu derivátů s nepřetržitým obchodováním, které burza nyní rozšiřuje i na kovy.

Menší kontrakty, vypořádání v USDC

Coinbase prezentuje svůj vstup na trh s kovy jako způsob, jak snížit bariéry, které brání mnoha obchodníkům v přístupu k tradičním komoditním futures. Společnost poukázala na trh se zlatem v hodnotě přes 13 bilionů dolarů a trh se stříbrem v hodnotě téměř 1,4 bilionu dolarů a argumentovala, že přístup ke starším kontraktům může být obtížný kvůli velkému objemu kontraktů, omezeným obchodním oknům a požadavkům na zprostředkování.

Jejím řešením je design ve stylu kryptoměn, kde burza přidala produkty na zlato a stříbro vytvořené tak, aby byla expozice vůči komoditám 24/7 stejně kapitálově efektivní jako obchodování s nekonečnými kontrakty, s malými objemy objednávek a kontrolami řízení rizik zaměřenými jak na retailové, tak na institucionální uživatele.

Pro obchodníky mimo Spojené státy již Coinbase učinila první krok. V květnu spustila pro oprávněné uživatele mimo USA nekonečné futures GOLD-PERP a SILVER-PERP, vypořádávané v USD Coin (USDC) a nabízející až 25násobnou páku.

Rozšíření o kovy zapadá do širší strategie, kterou Armstrong nazval „Everything Exchange“ (burza všeho), což je snaha sjednotit kryptoměny, produkty vázané na akcie a komodity pod jednou střechou. Coinbase Derivatives vykázala v prvním čtvrtletí roku 2026 nominální objem tradičních komoditních futures ve výši více než 52 miliard dolarů, což společnost použila jako argument, že poptávka po tržištích s reálnými aktivy, která jsou vždy otevřená, stoupá.

Načasování také odráží změnu ve Washingtonu, vzhledem k tomu, že po letech třenic mezi americkými regulátory a kryptoměnovými firmami začala CFTC připravovat rychlejší cestu pro regulované produkty typu perpetual, včetně prvního bitcoinového perpetualu na registrované americké burze.

Trhy s nepřetržitým provozem se stávají normou

Coinbase není jediná, kdo sází na to, že „uzavření trhu“ se stává reliktem. Poskytovatel dat Pyth Network tento měsíc spustil indexové produkty dostupné 24 hodin denně, 7 dní v týdnu, zahrnující kovy, ropu a americké akcie, a konkurenční platformy zavedly nepřetržité referenční ceny pro aktiva, která se historicky obchodovala pouze během stanovených seancí. Společným jmenovatelem je snaha o to, aby se každý trh choval jako kryptoměny: byl otevřený nepřetržitě, vypořádával se na blockchainu nebo ve stablecoinech a byl přístupný bez tradičního brokerského účtu.

S touto pohodlností však přicházejí i rizika. Nepřetržitá páka může zesílit ztráty během období nízké likvidity v noci a ceny kovů se mohou prudce pohybovat v reakci na makroekonomické zprávy, které se objeví mimo americké obchodní hodiny. Coinbase uvedla, že její kontrakty zahrnují kontrolu rizik, ale nepřetržitý přístup znamená, že výzvy k doplnění marže již nečekají na otevření trhu.

Zda obchodování s kovy 24/7 přinese významný objem (nebo bude převážně odrážet spekulativní toky, které již byly zaznamenány u kryptoměnových perpetualů), se vyjasní až s dozráváním kontraktů, ale bez ohledu na to bude další velkou zkouškou pro novou nabídku Coinbase její přijetí širokou veřejností.