Cena bitcoinu klesla na 74 530 dolarů, zatímco spekulanti s dlouhými pozicemi čelí ztrátám ve výši 106 milionů dolarů

Metriky on-chain signalizují slábnoucí dynamiku

Bitcoin se již druhý den v řadě pohyboval směrem dolů a propadl se pod hranici 75 000 USD, a to i přesto, že hlavní indexy na Wall Street se pohybovaly poblíž rekordních maxim. Podle údajů Bitstampu se vedoucí kryptoměna propadla na denní minimum poté, co strávila většinu předchozího 24hodinového obchodního dne nad hranicí 75 500 USD.

Nejstrmější pokles začal kolem 8:44 ráno EST, kdy digitální aktivum kleslo z 76 800 USD na 74 637 USD za necelé dvě hodiny. Ačkoli se o hodinu později krátce zotavilo na něco přes 75 300 USD, bitcoin nakonec ztratil dynamiku a ustoupil na intradenní minimum 74 530 USD. Poslední propad srazil tržní kapitalizaci bitcoinu podruhé v tomto měsíci pod hranici 1,5 bilionu USD a zvětšil jeho týdenní ztrátu na téměř 3 %.

Krátkodobá slabost bitcoinu úzce souvisí se základními změnami zdůrazněnými v týdenní zprávě Glassnode o on-chain datech. Data naznačují, že širší vzestupná dynamika bitcoinu pod povrchem ochlazuje, brzděna oslabující spotovou poptávkou a prudkým zhoršením čistých toků amerických spotových burzovně obchodovaných fondů (ETF).

Analytici Glassnode poznamenali, že zatímco aktivum zůstává strukturálně odolné – podporováno defenzivním postavením dlouhodobých držitelů – on-chain metriky, jako je poměr realizovaných zisků a ztrát, naznačují, že příliv kapitálu slábne, což udržuje trh hluboko pod úrovněmi historicky spojovanými s agresivním býčím trhem. Místo toho bitcoin pevně sleduje globální chuť k riziku, spíše než aby se od makroekonomických trhů odpojil.

Klesající cenový vývoj ve středu vyvolal zrychlené likvidace derivátů, což vedlo k likvidaci pákových bitcoinových pozic v hodnotě 115,3 milionu dolarů – což představuje 15% nárůst oproti více než 100 milionům dolarů zaznamenaným předchozí den. Největší dopad volatility pocítily dlouhé pozice, které tvořily téměř 106 milionů dolarů z likvidací bitcoinů. Tento výprodej podtrhuje varování Glassnode ohledně stále přeplněnějších dlouhých pozic na trhu s futures. Na širším trhu s kryptoměnami dosáhly celkové likvidace 27. května 334 milionů dolarů, přičemž dlouhé pozice tvořily 285,6 milionu dolarů z této částky.

Akcie stabilní díky klesajícím cenám energií

Na rozdíl od bitcoinu zůstaly globální akcie převážně beze změny, přičemž jediným výjimkou byl jihokorejský index Kospi, který vzrostl o více než 180 bodů, tj. o 2,25 %. Analytici přisuzovali oživení akciového trhu výraznému poklesu cen energií a rostoucímu optimismu ohledně diplomatického vývoje na Blízkém východě. V době psaní tohoto článku se cena ropy Brent ustálila těsně nad 95 USD za barel, zatímco cena ropy West Texas Intermediate (WTI) klesla pod 90 USD za barel.

Pokles cen ropy následoval po zprávách, že diplomatická jednání mezi USA a Íránem se možná blíží ke své závěrečné fázi, což zmírnilo obavy z eskalace regionálního konfliktu a přetrvávajících blokád dodávek.

Přestože se optimismus ohledně možného diplomatického průlomu zvyšoval, účastníci decentralizovaných predikčních trhů zůstali skeptičtí. Na platformě Polymarket odhadli obchodníci pravděpodobnost, že USA a Írán dosáhnou dohody do 31. května, na pouhých 30 %. Podobně na platformě Kalshi činila implikovaná pravděpodobnost úplného otevření Hormuzského průlivu do 1. července 36 %.