Bitcoin směřuje k průlomu, zatímco Wintermute varuje, že nevyřešená makroekonomická rizika mohou ovlivnit další vývoj

Hlavní body:

• Bitcoin se blíží průlomu, zatímco Wintermute upozorňuje na stále nevyřešená makroekonomická rizika.
• Cena ropy Brent roste, protože inflační tlaky narůstají v důsledku vyšších nákladů na energii.
• Wintermute vidí, že pozice derivátů zesilují potenciál pro tlak na růst v blízkosti rezistence.

Geopolitická rizika nedokážou zvrátit dynamiku bitcoinu

Bitcoin si udržuje vzestupný tlak navzdory rostoucímu geopolitickému napětí a makroekonomické nejistotě, i když globální trhy reagují na nové události. Ve svém komentáři k trhu ze 13. dubna uvedla firma Wintermute zabývající se algoritmickým obchodováním s kryptoměnami, že zvýšené napětí – vyvolané námořní blokádou USA postihující íránské přístavy – zatím nestačilo k tomu, aby vyvolalo strukturální propad cenového vývoje BTC.

Od zveřejnění této zprávy však bitcoin posílil, v době psaní tohoto článku se obchoduje kolem 74 592 USD a opakovaně testuje rezistenci poblíž 75 000 USD, což naznačuje připravovaný pokus o průlom.

Zpráva poukázala na hlubší strukturální rizika, která přetrvávají i mimo titulky:

„Mimo geopolitiku základní obavy nezmizely. Trh práce je stále slabý, otázky udržitelnosti kapitálových výdajů na umělou inteligenci zůstávají nevyřešeny a krize soukromého kapitálu stále pokračuje.“

Na geopolitické úrovni se sentiment rychle změnil poté, co selhala jednání o příměří v Islámábádu, čímž zmizel klíčový pilíř tržního optimismu. Současně nové omezení na hlavních tranzitních trasách ropy posunulo energetické trhy nahoru. Ceny ropy vyskočily, což přispělo k nejistotě ohledně inflace, zatímco akcie ztratily dřívější zisky z fáze deeskalace.

Navzdory tomuto vývoji si bitcoin zachoval relativní odolnost. Jak poznamenala společnost Wintermute: „Makroekonomické faktory zatím rozsah BTC nepřekročily. Vypadá to, že všechny faktory, včetně makroekonomiky, obchodování s AI a regulace kryptoměn, brzy ovlivní směr vývoje.“

Ropa a inflace zvyšují složitost

Energetické trhy se staly klíčovým faktorem krátkodobých očekávání. Cena ropy Brent se po eskalaci napětí vrátila nad 103 USD, čímž zvrátila dřívější oslabení spojené s uvolňováním napětí. Údaje o inflaci za březen ukázaly meziroční nárůst o 3,3 %, což bylo způsobeno především prudkým nárůstem cen pohonných hmot, zatímco jádrová inflace zůstala na úrovni 2,6 %.

Na trzích s deriváty naznačuje pozice nerozhodnost. Otevřený zájem zůstal vysoký, ale stabilní, pohybující se kolem horní hranice 20 miliard dolarů, zatímco úrokové sazby financování se nadále pohybují mezi kladnými a zápornými hodnotami, což signalizuje nedostatek přesvědčení. Nárůst krátkých pozic nad cenou – kolem dolní hranice 70 000 dolarů – znamená, že průlom by mohl vyvolat short squeeze. Současná cenová struktura toto riziko posiluje, přičemž vyšší minima, rostoucí indikátory momenta a rozšiřující se pásma volatility signalizují rostoucí tlak na rezistenci.

„Obchodování založené na příměří je mrtvé,“ uvedla společnost Wintermute a zdůraznila návrat k eskalaci. „Krach v Islámábádu odstranil nejkonkrétnější rámec pro deeskalaci, na který se trh mohl spolehnout. Jsme zpět v eskalaci.“ Do budoucna společnost očekává, že klíčovým faktorem zůstanou geopolitické události. Zatímco pozice a cenový vývoj naznačují tlak na průlom, Wintermute zůstává opatrná:

„Pokračující eskalace nás udržuje v rozmezí s tendencí k poklesu.“