এআই ঝুঁকি: বিশাল ফান্ডগুলি উদ্বিগ্ন হয়ে উঠায় বিটকয়েনের দামের সুযোগ কি?

বিটকয়েনে পুঁজি আবার ঘুরে আসার এই সম্ভাব্য কারণগুলোর একটি হলো—এআই এখন এত বেশি শিল্পকে প্রভাবিত করছে যে বহু-বিলিয়ন-ডলারের বিনিয়োগ তহবিলগুলো ক্রমেই বেশি উদ্বিগ্ন হচ্ছে, তাদের বিভিন্ন খাতে স্বাভাবিক বৈচিত্র্যকরণ আগের মতো সুরক্ষা দেবে না। এতে বিটকয়েনের জন্য সুযোগ তৈরি হচ্ছে—যা আবারও ঐতিহ্যবাহী খাতগুলোর এআই-সম্পর্কিত ঝুঁকির বিরুদ্ধে সম্ভাব্য হেজ হিসেবে দেখা দেওয়ার লক্ষণ দেখাচ্ছে।

বৈচিত্র্যকরণের জন্য ‘একটি ভয়াবহ সময়’

স্টক, বন্ড, প্রাইভেট ইকুইটি এবং অবকাঠামো—সবই এখন এআই-সম্পর্কিত উন্নয়নের ঝুঁকির মুখে, ফলে কার্যকর বৈচিত্র্যকরণ আরও কঠিন হয়ে পড়েছে। ব্লুমবার্গকে $326 বিলিয়ন নিউ ইয়র্ক সিটি রিটায়ারমেন্ট সিস্টেমসের সিআইও (CIO) মন্টে টারবক্স যেমন বলেছেন, তিনি একটি প্রাইভেট ইকুইটি ফান্ড প্রত্যাখ্যান করেছিলেন, কারণ সেটি এআই-এর প্রতি অত্যধিক এক্সপোজড ছিল, যদিও এর ম্যানেজারদের ট্র্যাক রেকর্ড মোটামুটি ভালো ছিল: “অনেক দিক থেকেই, আমার অবস্থানে থাকা কারও জন্য এটি একটি ভয়াবহ সময়।”

তাই, শত শত মিলিয়ন মানুষের অবসর-সঞ্চয়ের দায়িত্বে থাকা পেনশন ফান্ডগুলো এমন কোনো সিস্টেম্যাটিক ঝুঁকির মুখে পড়তে চায় না, যা একসাথে পুরো বাজার বা বাজারের অধিকাংশ অংশকে আঘাত করতে পারে—যেমন, এআই চক্র ঘুরে গেলে এবং ওইসব সব খাতকে প্রভাবিত করলে।

এপ্রিল মাসে, গোল্ডম্যান স্যাকস অনুমান করেছিল যে এআই বিনিয়োগ এ বছর S&P 500-এর আয়ের বৃদ্ধির প্রায় 40% চালিত করবে বলে প্রত্যাশিত। এদিকে, এ বছর 90টি সার্বভৌম সম্পদ তহবিল (sovereign wealth fund) নিয়ে করা এক জরিপে ইনভেসকো দেখতে পেয়েছে যে এআই-সম্পর্কিত বিনিয়োগের সঙ্গে যুক্ত ঝুঁকিগুলোর তালিকায় বাজার ঘনত্ব (market concentration) শীর্ষে ছিল।

বিটকয়েনের জন্য একটি সুযোগ

ফলে, বড় তহবিলগুলো এখন ঝুঁকি মূল্যায়নের নতুন পদ্ধতি প্রয়োগ করছে। উদাহরণস্বরূপ, ব্লুমবার্গের মতে, টোটাল পোর্টফোলিও অ্যাপ্রোচের অধীনে প্রতিটি সম্পদ শ্রেণি পুরো পোর্টফোলিওর প্রেক্ষিতে মূল্যায়িত হয়—এর মধ্যে এআই-এর প্রতি এক্সপোজারও অন্তর্ভুক্ত। এতে বিটকয়েনের জন্য সুযোগ তৈরি হচ্ছে—যাতে অন্তত সীমিত বরাদ্দ (modest allocations) নিয়ে এটি এই বহু-বিলিয়ন-ডলারের পোর্টফোলিওগুলোতে জায়গা পেতে পারে। নিউ ইয়র্ক সিটি রিটায়ারমেন্ট সিস্টেমস যদি তাদের সম্পদের 1% বিটিসিতে বিনিয়োগ করে, তবে এর অর্থ হবে $3.26 বিলিয়ন বিনিয়োগ।

এআই এক্সপোজার কমানোর উদ্দেশ্যে বিটিসিতে বিনিয়োগকে বিটকয়েনের সাম্প্রতিক মূল্য পারফরম্যান্সও উৎসাহিত করতে পারে, যা পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যকরণের সম্ভাবনাকে সামনে আনে। উদাহরণস্বরূপ, এক সপ্তাহ আগে বিটকয়েন বেড়েছিল, যখন স্টক ফিউচারস পড়েছিল—সবচেয়ে সক্ষম এআই মডেলগুলোর উন্নয়ন ধীর করার আহ্বান আসার পর। এছাড়া, JPMorgan-এর মতে, জুলাই 2026-এ যখন প্রযুক্তি শেয়ার পড়ে যাওয়ায় বৈশ্বিক হেজ ফান্ডগুলো তাদের লাভের প্রায় 3% হারিয়েছিল, তখন বিটকয়েন প্রায় 7% বেড়েছিল।

তদুপরি, এক মাসে বিটকয়েনের দাম এখন 12% এরও বেশি বেড়েছে, যেখানে Nasdaq 100 এগিয়েছে 3% এবং S&P 500 মোটামুটি স্থির রয়েছে। একই সময়ে, এই সোমবার বিটিসি যখন $86,000 পরীক্ষা করছে—যে স্তরটি শেষ দেখা গিয়েছিল জানুয়ারি 2026-এ—তখন বিটকয়েন বাজারের মনোভাব ক্রমেই আরও বুলিশ হয়ে উঠছে।

বিটকয়েনের অসংযুক্ত সহসম্পর্ক

তবে, স্টকের সঙ্গে বিটকয়েনের সহসম্পর্ক যেমন অস্থির, তেমনি এর দামও। উদাহরণস্বরূপ, এই ফেব্রুয়ারিতে, এআই বহু শিল্পকে বিঘ্নিত করবে—এমন আশঙ্কা থেকে সৃষ্ট টেক সেল-অফের মধ্যে বিটিসি তীব্রভাবে পড়ে গিয়েছিল। তাই, পরবর্তী বড় টেক সেল-অফের সময় বিটকয়েন পড়বে না—এমন কোনো নিশ্চয়তা নেই। অতএব, এই অনিশ্চিত সহসম্পর্ক বিটকয়েনকে দীর্ঘমেয়াদি বৈচিত্র্যকরণ টুল হিসেবে অতিরিক্ত ঝুঁকিপূর্ণ করে তোলে কিনা এবং এটি তাদের পোর্টফোলিওকে কীভাবে প্রভাবিত করে—তা প্রতিটি বিনিয়োগকারী নিজেই সিদ্ধান্ত নিতে পারেন।

যে কোনো ক্ষেত্রেই, অন্যান্য এআই-এক্সপোজড খাতগুলোর মতোই বিটকয়েনের দাম একই ধরনের ম্যাক্রো কারণ—যেমন উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং সুদের হার—দ্বারা প্রভাবিত হতে পারে। আরও, যেহেতু বিটকয়েন কোনো এমন কোম্পানি নয় যা মালিকদের জন্য রাজস্ব তৈরি করে, তাই এআই অন্যান্য চ্যানেলের মাধ্যমেও বিটকয়েনের মনোভাবকে প্রভাবিত করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, এটি বিটকয়েন ইকোসিস্টেমের অংশগ্রহণকারীদের নিরাপত্তাকে প্রভাবিত করতে পারে—যেমন কোল্ডকার্ড সংকট এবং অন্যান্য এআই-সক্ষম এক্সপ্লয়েট দেখিয়েছে। তদুপরি, এআই অগ্রগতিকে কোয়ান্টাম কম্পিউটিং উন্নয়ন ত্বরান্বিত করার একটি কারণ হিসেবে উল্লেখ করা হয়, অথচ বিটকয়েন ডেভেলপাররা এখনও নেটওয়ার্ককে কোয়ান্টাম-প্রুফ করার পরিকল্পনা নিয়ে কাজ করছেন।

সুযোগ ও ঝুঁকির এক অনন্য সমন্বয়

অতএব, অন্য যেকোনো বিনিয়োগের মতো, বিটকয়েনেরও নিজস্ব অজানা দিক ও ঝুঁকি রয়েছে। একই সঙ্গে, এটি ক্রমবর্ধমান গ্রহণযোগ্যতা, প্রাতিষ্ঠানিক ও নিয়ন্ত্রক স্বীকৃতি, এবং প্রায় 18 বছরের অস্থির ট্র্যাক রেকর্ডসহ শক্তিশালী দীর্ঘমেয়াদি লাভ দেখেছে—কারণ বাজার এখনও শিখছে এই সম্পদ শ্রেণিটিকে কীভাবে মূল্যায়ন করতে হয়।

দীর্ঘমেয়াদে এআই-সম্পর্কিত উন্নয়নের ওপর তাদের সিস্টেমিক নির্ভরতা কমাতে চাইলে বড় বিনিয়োগ তহবিলগুলো সম্ভবত এই সমন্বয়টিই খুঁজছে।