বিটকয়েনের ৯.০৭ বিলিয়ন ডলারের হোয়েল লাভের রেকর্ড র‍্যালির ফ্লোরকে পরীক্ষার মুখে ফেলেছে

বিটকয়েন হোয়েলদের কাগুজে লাভ রেকর্ডে পৌঁছাল

স্বল্পমেয়াদি হোল্ডার হোয়েলদের অবাস্তবায়িত লাভ-ক্ষতি ৪ সেপ্টেম্বর $9.07 বিলিয়নে পৌঁছায়—২০১৬ সাল থেকে উপলব্ধ ইতিহাসে মেট্রিকটির সর্বোচ্চ রিডিং—৭ সেপ্টেম্বর Cryptoquant প্রকাশিত একটি বিশ্লেষণ অনুযায়ী। Cryptoquant-এর অবদানকারী IT Tech এই অঙ্কটিকে সাম্প্রতিক কয়েক মাসে বিটকয়েন সংগ্রহ করা বড় ওয়ালেটগুলোর হাতে থাকা কাগুজে লাভ হিসেবে বর্ণনা করেছেন।

বিটকয়েনের দাম সামান্য কমায় ৫ সেপ্টেম্বর মেট্রিকটি নেমে $7.51 বিলিয়নে দাঁড়ায়। তবুও এই রিডিং চার্টের পর্যবেক্ষিত সময়কালের পাঁচটি সর্বোচ্চ মানের মধ্যে ছিল—এবং এই পাঁচটিই আগের দুই সপ্তাহের মধ্যে ঘটেছে। এই ঘনত্ব দেখায়, BTC $80,000-এর ওপরে ওঠার সময় নতুন বড় হোল্ডারদের মধ্যে লাভজনকতা কত দ্রুত বেড়েছে।

অবদানকারী এই লাভগুলোকে ‘হোয়েলরা ইতিমধ্যেই মুনাফা বাস্তবায়ন শুরু করেছে’—এর প্রমাণ না ধরে সম্ভাব্য বিক্রির এক্সপোজার হিসেবে দেখিয়েছেন এবং লিখেছেন:

“ওই পরিসরের অবাস্তবায়িত মুনাফা মানে এক্সপোজার। রেকর্ড কাগুজে লাভে বসে থাকা একটি গোষ্ঠী দাম সামান্য টলমল করলেই বিক্রেতায় পরিণত হতে পারে, আর STH হোয়েলরা ঐতিহাসিকভাবে লাভ নেওয়ার সুযোগ এলে সবচেয়ে দ্রুত মুনাফা তুলে নেয়।”

হোয়েল মুনাফা মেট্রিকটি কী দেখায়

অবাস্তবায়িত মুনাফা বলতে বোঝায় কোনো সম্পদের বর্তমান বাজারমূল্য এবং অনচেইন কস্ট বেসিসের মধ্যে পার্থক্য—সম্পদটি বিক্রি হওয়ার আগে। এটি কাগজে-কলমে উপলব্ধ লাভ মাপে, সম্পন্ন বিক্রি বা নিশ্চিত এক্সচেঞ্জ ইনফ্লো নয়। প্রকৃত মুনাফা নেওয়ার জন্য হোল্ডারদের তাদের বিটকয়েন স্থানান্তর বা বিক্রি করতে হয়—যা একটি সম্পদ ধরে রাখা এবং বাজারে ট্রেড কার্যকর করার মৌলিক পার্থক্যকে অনুসরণ করে।

স্বল্পমেয়াদি হোল্ডার শ্রেণিবিভাগ সাধারণত সম্প্রতি নড়াচড়া করা কয়েনকে ধরে, প্রত্যেক মালিকের মূল ক্রয়তারিখ শনাক্ত করে না। Glassnode-এর স্বল্পমেয়াদি হোল্ডার কস্ট-বেসিস পদ্ধতি আগের ১৫৫ দিনের মধ্যে স্থানান্তরিত এবং এক্সচেঞ্জ রিজার্ভের বাইরে রাখা কয়েনকে কভার করে। Cryptoquant-এর হোয়েল-নির্দিষ্ট মেট্রিকটি পর্যবেক্ষিত গোষ্ঠীকে আরও সংকুচিত করে বড় হোল্ডারদের মধ্যে সীমাবদ্ধ করে, ফলে $9.07 বিলিয়নের অঙ্কটি সব BTC বিনিয়োগকারীর মাপ নয়—বরং একটি বিশেষায়িত ডেটাসেট।

লাভে থাকা কয়েনের বড় একটি পুল বিক্রির জন্য উপলব্ধ সরবরাহ বাড়াতে পারে, তবে কেবল উচ্চ লাভ থাকলেই হোল্ডাররা বেরিয়ে যেতে চান কি না তা নির্ধারণ করা যায় না। পৃথক অনচেইন ডেটা অনুযায়ী, আগস্টের শেষ দিকে বিস্তৃত স্বল্পমেয়াদি হোল্ডারদের কস্ট বেসিস ছিল প্রায় $71,000, আর $62,000 থেকে $65,000-এর মধ্যে ঘন সঞ্চয় এলাকা বাজারের নিচে একটি আরও গভীর সাপোর্ট জোন তৈরি করেছিল।

বিটকয়েনের র‍্যালির সামনে পরবর্তী পরীক্ষা

৭ সেপ্টেম্বর দিনের শুরুতে বিটকয়েন আনুমানিক $79,300 থেকে $79,500-এর মধ্যে লেনদেন হয়েছে, ইনট্রাডে উচ্চতা $80,537 থেকে পিছিয়ে আসার পর। এই টানাপোড়েন তাত্ক্ষণিক সাপোর্টকে প্রায় $79,013-এর আশেপাশে এনেছে, আর সেই সীমা ভেঙে গেলে $76,300 থেকে $77,000 অঞ্চলটি পরবর্তী নিচের এলাকা হিসেবে বিবেচিত হয়। পরে BTC $79,000-এর নিচে নেমে যায়, ফলে ওই তাত্ক্ষণিক সাপোর্ট স্তরের ওপর চাপ পড়ে।

সেপ্টেম্বরের শুরুর দিনগুলোতে বিক্রির ঝুঁকি কেবল সদ্য অর্জিত হোয়েল হোল্ডিংসেই সীমাবদ্ধ ছিল না। ২০১৬ সালে তৈরি একটি ওয়ালেট ১,260.77 BTC স্থানান্তর করেছে যার মূল্য $100 মিলিয়নেরও বেশি, আর মাসের প্রথম ছয় দিনে প্রায় ৭৫টি ভৌত Casascius বিটকয়েন রিডিম করা হয়েছে। এই দীর্ঘদিন নিষ্ক্রিয় থাকা বিটকয়েন নড়াচড়া পুরোনো হোল্ডিংসকে জড়িত করে এবং স্বল্পমেয়াদি হোয়েল মেট্রিক থেকে আলাদা।

বিশ্লেষণটি শেষ পর্যন্ত বাজার কাঠামোকে প্রতিষ্ঠিত কস্ট-বেসিস সাপোর্ট এবং এমন মুনাফার মধ্যে এক টানাপোড়েন হিসেবে উপস্থাপন করেছে যা বিক্রিপক্ষের সরবরাহে পরিণত হতে পারে। বিশ্লেষক লিখেছেন:

“কস্ট বেসিস কাঠামো বলছে এই র‍্যালির নিচের ফ্লোর বাস্তব, কিন্তু তার ওপরে বসে থাকা অবাস্তবায়িত লাভ বলছে—এই একই ফ্লোর এখন নিজের সাফল্যেই পরীক্ষার মুখে।”