মাইকেল সেলার বিটকয়েনকে ৪-পর্বের ডিজিটাল মানি স্ট্যাকে মানচিত্রায়িত করেন

সেলার সরাসরি মালিকানার বাইরে বিটকয়েনকে প্রসারিত করলেন

Aug. 13-এ Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR)-এর এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার শেয়ার করা একটি কাঠামো অনুযায়ী, বিটকয়েন কেবল একটি স্বতন্ত্র অ্যাসেট হিসেবে কাজ করার বদলে একাধিক আর্থিক পণ্যকে সমর্থন করতে পারে। এই কাঠামো মূল্যবৃদ্ধি, আয়, স্থিতিশীলতা, এবং পেমেন্ট—এগুলোর প্রতি বিনিয়োগকারীদের ভিন্ন ভিন্ন চাহিদাকে লক্ষ্য করে।

সেলার কীভাবে ফাইন্যান্সিয়াল ইঞ্জিনিয়ারিং বিটকয়েনের উপযোগিতা বাড়াতে পারে তা ব্যাখ্যা করতে তেল-পরিশোধনের একটি উপমা ব্যবহার করেন, X-এ লিখে:

“আপনি বিটকয়েনের ওপর নির্ভর করে বাঁচতে পারেন। আপনি এর ওপর নির্মাণও করতে পারেন। অপরিশোধিত তেল মূল্যবান, কিন্তু সভ্যতা এটিকে পেট্রোল, জেট ফুয়েল, প্লাস্টিক, লুব্রিক্যান্ট, এবং অ্যাসফাল্টে পরিশোধন করে আরও বেশি উপযোগ পায়। বিটকয়েন হলো ডিজিটাল ক্যাপিটাল। উদ্ভাবন ক্যাপিটালকে ক্রেডিট, মানি, এবং কারেন্সিতে রূপান্তর করে।”

সঙ্গতিপূর্ণ একটি মুদ্রাগত স্পেকট্রামে, সেলার BTC, STRC, SR-strcUSX, এবং USDT-কে উচ্চতর রিটার্ন সম্ভাবনা থেকে স্থিতিশীলতা ও লেনদেনের উপযোগিতার দিকে সাজান। এই ডায়াগ্রামটি প্রতিটি স্তরের উদ্দেশ্যকৃত কার্যকারিতা তুলে ধরে।

প্রতিটি স্তর ঝুঁকি এবং ব্যবহারক্ষেত্র পরিবর্তন করে

বিটকয়েন ক্যাপিটাল স্তরটি দখল করে একটি বেয়ারার অ্যাসেট হিসেবে, আর সেলার STRC-কে—যা কোম্পানি-ইস্যুকৃত একটি প্রেফার্ড স্টক এবং পরিবর্তনশীল আয় দেয়—ডিজিটাল ক্রেডিট হিসেবে শ্রেণিবদ্ধ করেন। Strategy-এর এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান আগে প্রেফার্ড-স্টক লাইআপটিকে ইয়িল্ড-অন্বেষী বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ফিক্সড-ইনকাম ইঞ্জিন হিসেবে বর্ণনা করেছিলেন।

SR-strcUSX হলো Solstice Finance-এর strcUSX স্ট্রাকচার্ড প্রোডাক্ট-এর সিনিয়র টোকেন, যা Solstice Aug. 10-এ Solana-তে উন্মোচন করেছে। ব্যবহারকারীরা STRC এক্সপোজার ধারণকারী একটি ভল্টে USX ডিপোজিট করেন এবং সিনিয়র বা জুনিয়র টোকেন গ্রহণ করেন। SR-strcUSX বার্ষিক ৭% ইয়িল্ড লক্ষ্য করে এবং আগে আয় পায়, আর JR-strcUSX সিনিয়র হোল্ডারদের আগে STRC-এর মূল্যের পরিবর্তন থেকে হওয়া ক্ষতি শোষণ করে।

SR-strcUSX থেকে STRC আলাদা, কারণ STRC হলো Strategy কর্তৃক ইস্যুকৃত Nasdaq-তালিকাভুক্ত পারপেচুয়াল প্রেফার্ড স্টক। কোম্পানিটি STRC-কে স্বল্প-মেয়াদি, উচ্চ-ইয়িল্ড ক্রেডিট হিসেবে বর্ণনা করে, যেখানে আগস্টের জন্য ১২% পরিবর্তনশীল বার্ষিকীকৃত ডিভিডেন্ড রেট বহন করে। কোম্পানিটি মাসিকভাবে রেট সমন্বয় করে যাতে $100-এর কাছাকাছি ট্রেডিং উৎসাহিত হয়, তবে ডিভিডেন্ড দিতে হলে বোর্ডের ঘোষণা এবং আইনগতভাবে উপলভ্য তহবিল থাকা দরকার।

Tether-এর USDT পেমেন্ট প্রান্তে অবস্থান করে একটি ডলার-সংযুক্ত স্টেবলকয়েন হিসেবে; স্থিতিশীল-মূল্যের নকশা থাকা সত্ত্বেও এটি ইস্যুকারী, রিজার্ভ, রিডেম্পশন, কাউন্টারপার্টি, এবং নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির সম্মুখীন। কাঠামোর মধ্যে, USDT বিটকয়েনের মূল্য এক্সপোজার বা STRC-এর ডিভিডেন্ড আয় ছাড়াই ট্রান্সফার ও সেটেলমেন্টের জন্য একটি তরল, ডলার-মূল্যায়িত মাধ্যম প্রদান করে।

সেলার সম্প্রতি লন্ডনে Goldman Sachs-এর Digital Assets Conference-এ তার ডিজিটাল-ক্রেডিট কৌশল উপস্থাপন করেছেন। জুনের শেষের দিকে ওই উপস্থিতিতে, তিনি ব্যাংকটির ক্লায়েন্টদের জানান যে বিটকয়েন সরাসরি অ্যাসেটটি ধরে না রেখেও আয় খুঁজছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি নতুন ক্রেডিট মার্কেটের ক্যাপিটাল ভিত্তি হিসেবে কাজ করতে পারে। উপস্থাপনাটি তার কাঠামোকে প্রাতিষ্ঠানিক ক্যাপিটাল মার্কেটের সঙ্গে যুক্ত করেছে।

সরাসরি বিটকয়েন ব্যবহার কর্পোরেট ক্রেডিট স্তর এড়িয়ে যায়

বিটকয়েন সেলার-এর প্রস্তাবিত ফাইন্যান্সিয়াল স্ট্যাকের বাইরে স্বতন্ত্রভাবে কাজ করতে পারে—একটি স্থানান্তরযোগ্য ডিজিটাল অ্যাসেট হিসেবে যা সঞ্চয় এবং পেমেন্টে ব্যবহৃত হয়। হোল্ডাররা ওয়ালেট ঠিকানার মধ্যে সরাসরি BTC পাঠাতে পারেন এবং সরাসরি উপস্থিতিতে QR কোড স্ক্যান করে অথবা অনলাইনে চেকআউটের সময় বিটকয়েন নির্বাচন করে অংশগ্রহণকারী মার্চেন্টদের পেমেন্ট করতে পারেন।

সরাসরি মালিকানা হোল্ডারদের বিটকয়েনের মূল্য অস্থিরতা এবং কাস্টডি প্রয়োজনীয়তার মুখোমুখি করে। Strategy-এর প্রেফার্ড সিকিউরিটিগুলো একটি ভিন্ন ঝুঁকি কাঠামো উপস্থাপন করে, কারণ তাদের মূল্য এবং ডিভিডেন্ড কোম্পানির আর্থিক অবস্থা, তারল্য, এবং ক্যাপিটাল-ম্যানেজমেন্ট সিদ্ধান্তের ওপর নির্ভর করে।

সেলার সম্প্রতি সেই কাঠামোটিকে ফাইন্যান্সে সম্ভাব্য বিলিয়ন-ডলার ব্যবসায়িক সুযোগ হিসেবে চিহ্নিত করেছেন, যুক্তি দিয়ে যে কোম্পানিগুলো এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য আয়-উৎপাদনকারী সিকিউরিটি ইস্যু করতে পারে যারা বিটকয়েন সরাসরি ধরে না রেখেও ইয়িল্ড চান।