কোনো অ্যানথ্রোপিক স্টক নেই, কিন্তু ক্রিপ্টো ট্রেডাররা মাত্রই এর মূল্য ২ ট্রিলিয়ন ডলারে নির্ধারণ করেছে

৯ সেপ্টেম্বর, Defillama-এর প্রি-IPO ড্যাশবোর্ডে দেখা যায় Binance-এর ANTHROPIC/USDT কন্ট্র্যাক্ট $2,120 টেস্ট করছে। Binance ১ বিলিয়ন শেয়ারের একটি অনুমিত সংখ্যা প্রয়োগ করে, যা ওই কন্ট্র্যাক্ট দামের ভিত্তিতে কোম্পানির ইম্প্লাইড মূল্যকে প্রায় $2.12 ট্রিলিয়নে পরিণত করে। Bitget, Kraken, BingX, Aster এবং Coinbase International-এ অনুরূপ কন্ট্র্যাক্টগুলোও একই দামের রেঞ্জে ট্রেড হচ্ছিল।

ক্রিপ্টো ট্রেডাররা Anthropic-কে তার সর্বশেষ প্রাইভেট ভ্যালুয়েশনের ওপরে ঠেলে দিচ্ছে

এই অঙ্কটি Anthropic-এর সর্বশেষ আলোচনাকৃত প্রাইভেট-মার্কেট ভ্যালুয়েশনের দ্বিগুণেরও বেশি। কোম্পানিটি ২৮ মে Series H রাউন্ডে $65 বিলিয়ন তুলেছিল, এবং ওই ফাইন্যান্সিং রাউন্ডের পর Anthropic-এর ভ্যালুয়েশন দাঁড়ায় $965 বিলিয়ন।

আগস্টের শেষ ভাগেই পরিস্থিতি ছিল বেশ নাটকীয়। Binance-ট্র্যাকড মার্কেটগুলোতে ANTHROPIC/USDT প্রায় $1,600 থেকে $1,840-এর মধ্যে ট্রেড হয়, যা একই ১ বিলিয়ন-শেয়ার অনুমানের অধীনে প্রায় $1.6 ট্রিলিয়ন থেকে $1.84 ট্রিলিয়ন ইঙ্গিত করে। Entropy কর্তৃক ডিপ্লয় করা একটি Hyperliquid মার্কেট সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য $2 ট্রিলিয়নের ওপরে প্রিন্ট করেছিল এবং ২৮ আগস্টের দিকে প্রায় $1.97 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি সেটেল হয়।

কিন্তু মূল বিষয় হলো: এই কন্ট্র্যাক্টগুলোর কোনোটি-ই Anthropic-এর স্টক নয়। Binance ২ জুন ANTHROPIC/USDT-কে USDT-মার্জিনড পার্পেচুয়াল কন্ট্র্যাক্ট হিসেবে তালিকাভুক্ত করে, যেখানে সর্বোচ্চ ২০ গুণ লিভারেজ আছে। এটি টেথারে সেটেল হয় এবং পাবলিক শেয়ার প্রাইস নয়—এক্সচেঞ্জে ট্রেডিংয়ের মাধ্যমে তৈরি হওয়া একটি মার্কেট প্রাইস ব্যবহার করে।

$2 ট্রিলিয়নের একটি টিকার স্টক মালিকানার সমান নয়

Binance বলেছে, তাদের ১ বিলিয়ন-শেয়ার অনুমানটি কেবল তথ্যগত উদ্দেশ্যে এবং কোনো ইম্প্লাইড ভ্যালুয়েশন এক্সচেঞ্জের কারণে বা এক্সচেঞ্জের সমর্থিত বলে গণ্য নয়। Binance তাদের ওয়েব পোর্টালে ব্যাখ্যা করে, “Pre-IPO Perp যদি TradFi Perp-এ রূপান্তরিত হয়, তাহলে একটি Pre-IPO Transition Notice জারি করা হবে।”

OKX ১০ বিলিয়ন-শেয়ারের অনুমান ব্যবহার করে, ফলে প্রতি-ইউনিট কোট কম হয়, কিন্তু মোটামুটি একই ইম্প্লাইড কোম্পানি ভ্যালু আসে। এই পার্পেচুয়ালগুলো ট্রেডারদের Anthropic-এর ক্যাপ টেবিলে যুক্ত করে না এবং সেটেলমেন্টে শেয়ারও ডেলিভার করে না। এগুলো ডেরিভেটিভ, যা ট্রেডারদের Anthropic শেষ পর্যন্ত কত ভ্যালুয়েশনে পৌঁছাতে পারে—সে বিষয়ে বাজি ধরার সুযোগ দেয়। মজার বিষয় হলো, ANTHROPIC টিকারটি দেখতে স্টক কোটের মতো লাগতে পারে, যদিও এর পেছনে কোনো পাবলিক স্টক নেই।

আরেকটি আলাদা প্রোডাক্ট আরও বিভ্রান্তি যোগ করেছে। Prestocks Solana-তে একটি ANTHROPIC টোকেন ইস্যু করে, যা একটি স্পেশাল-পারপাস ভেহিকল (SPV)-এর মাধ্যমে অর্থনৈতিক এক্সপোজার দাবি করে। ৯ সেপ্টেম্বর টোকেনটি প্রায় $961 থেকে $973-এর মধ্যে ট্রেড করছিল এবং এর মার্কেট ক্যাপ ছিল আনুমানিক $7.1 মিলিয়ন থেকে $7.2 মিলিয়ন, যখন Prestocks-এর ড্যাশবোর্ডে Anthropic-এর ইম্প্লাইড ভ্যালুয়েশন প্রায় $1.59 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি দেখাচ্ছিল।

Anthropic সতর্ক করেছে—অননুমোদিত বিনিয়োগ কাঠামো মূল্যহীন হতে পারে

Anthropic ওই কাঠামোর বিরুদ্ধে অবস্থান নিয়েছে। মে মাসে কোম্পানিটি বলেছিল, তারা SPV-কে Anthropic স্টক অধিগ্রহণ করার অনুমতি দেয় না, SPV-তে ট্রান্সফার অবৈধ, এবং তৃতীয় পক্ষ টোকেনাইজড সিকিউরিটিজ, ফরওয়ার্ড কন্ট্র্যাক্ট বা অনুরূপ ব্যবস্থার মাধ্যমে এক্সপোজার বিক্রি করলে তারা এমন বিনিয়োগ অফার করতে পারে যার কোনো মূল্য নেই। সতর্কবার্তার পর PreStocks টোকেনগুলো প্রায় ৩৪% থেকে ৪৫% পর্যন্ত পড়ে যায়।

অন্যদিকে, ট্রেডারদের জল্পনা করার কারণও আছে। ফেব্রুয়ারিতে Anthropic-এর প্রাইভেট-মার্কেট ভ্যালুয়েশন $380 বিলিয়ন থেকে মে-তে $965 বিলিয়নে উঠেছে, আর Series H শেষ হওয়ার সময় এর বার্ষিকীকৃত রেভিনিউ রান-রেট প্রায় $47 বিলিয়ন হিসেবে প্রকাশ করা হয়েছিল এবং পরে জুলাইয়ের শেষ নাগাদ প্রায় $65 বিলিয়ন হিসেবে রিপোর্ট করা হয়।

ব্যাংকার ও বিনিয়োগকারীরা $1.5 ট্রিলিয়ন থেকে $2 ট্রিলিয়ন রেঞ্জে সম্ভাব্য লিস্টিং নিয়ে আলোচনা করেছেন। তবুও, এই কন্ট্র্যাক্টগুলো তাদের যে মূল্য ইঙ্গিত করে তার তুলনায় আকারে খুবই ছোট। Defillama-তে ডজনেরও বেশি Anthropic পার্পেচুয়াল মার্কেট তালিকাভুক্ত, কিন্তু সবচেয়ে বড় বুকগুলোর সম্মিলিত ওপেন ইন্টারেস্ট কেবল কয়েক কোটি ডলারের ঘরেই।

Anthropic-এর পাশাপাশি, OpenAI-এর প্রি-IPO-তে দেখা যায় ৯ সেপ্টেম্বর Binance-এ OPENAI/USDT কন্ট্র্যাক্ট প্রায় $1,578-এ ট্রেড হয়েছে, এবং Kraken-এ OpenAI প্রি-IPO অ্যাসেটগুলো $1,604-এ হাতবদল হয়েছে। Prestocks-এ OpenAI টোকেন $1,084 এবং $1.34 ট্রিলিয়ন ইম্প্লাইড মার্কেট ক্যাপ দেখায়। Anthropic-এর মতোই, OpenAI গোপনীয়ভাবে প্রকাশ করেছে যুক্তরাষ্ট্রের সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC)-এর কাছে যে তারা পাবলিক হওয়ার পরিকল্পনা করেছে।

IPO ক্রিপ্টোর $2 ট্রিলিয়নের বাজিকে পরীক্ষা করবে

আপাতত, ANTHROPIC/USDT বা যেকোনো প্রি-IPO কন্ট্র্যাক্ট/টোকেনকে সত্যিকারের ইকুইটি প্রাইস হিসেবে পড়লে তা আগুন নিয়ে খেলার মতো। Binance বলেছে, সংশোধিত S-1-এ শেয়ার কাউন্ট তাদের অনুমান থেকে ৩% বা তার বেশি ভিন্ন হলে তারা কন্ট্র্যাক্টটি রিস্কেল করবে।

এ কারণে চূড়ান্ত IPO-ই হবে বাস্তবতার পরীক্ষা। নিবন্ধিত শেয়ারের প্রকৃত দাম নির্ধারিত না হওয়া পর্যন্ত, $2.12 ট্রিলিয়নের অঙ্কটি হলো Anthropic-এর ভবিষ্যৎ মূল্যের ওপর লিভারেজড ক্রিপ্টো-মার্কেট মতামত—কোম্পানি যে দাম অনুমোদন করেছে, বিক্রি করেছে, বা বিনিয়োগকারীদের প্রতিশ্রুতি দিয়েছে তা নয়।