৪২ বিলিয়ন ডলারের লোকসান সত্ত্বেও অ্যান্থ্রপিক ২ ট্রিলিয়ন ডলারের আইপিওর পেছনে ছুটেছে

আচ্ছা, অ্যান্থ্রপিক কি সত্যিই ফাইল করেছে?

সরল উত্তর হল, প্রকাশ্যে নয়; তবে এই কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) জায়ান্ট গোপনীয়ভাবে একটি খসড়া ফর্ম S-1 (আইপিওর জন্য প্রয়োজনীয় নিবন্ধন বিবৃতি সহ) মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন (SEC)-এ জমা দিয়েছে।

মঙ্গলবার প্রচারিত সংখ্যাগুলো এসেছে ২৮ সেপ্টেম্বর প্রকাশিত রয়টার্সের একচেটিয়া প্রতিবেদনের প্রস্পেক্টাস পর্যালোচনা থেকে, অন্য বিশ্লেষকরা পৃথকভাবে এর ঝুঁকি বিষয়ক অংশটি পরীক্ষা করেছেন।

সারসংক্ষেপে, ভাইরাল "Anthropic IPO ফাইল করেছে" পোস্টগুলো কাগজপত্রের তুলনায় এক ধাপ এগিয়ে মনে হচ্ছে, এবং তালিকাভুক্তি সম্ভবত নভেম্বরে মার্কিন মধ্যমেয়াদী নির্বাচনের পর হবে।

৪.৬ বিলিয়ন ডলারে কীভাবে ৪২ বিলিয়ন ডলার লোকসান হয়?

নিট লোকসানের প্রায় ৩৪ বিলিয়ন ডলার এসেছে রূপান্তরযোগ্য অর্থায়ন উপকরণগুলোর মূল্যায়ন পরিবর্তনের হিসাবনিকাশ থেকে, যার অর্থ Anthropic-এর মূল্যবৃদ্ধির সঙ্গে সঙ্গে পরবর্তীতে শেয়ারে রূপান্তরযোগ্য তহবিল আরও মূল্যবান হয়েছে। অন্য কথায়, ওই লাইনের জন্য কোনো নগদ অর্থই প্রতিষ্ঠান থেকে বের হয়নি।

তবে অপারেটিং সংখ্যাগুলোই আসল গল্প, কারণ রাজস্ব ২০২৪ সালে প্রায় ৩৮৬ মিলিয়ন ডলার থেকে ২০২৫ সালে ৪.৫৯ বিলিয়ন ডলারে বেড়েছে, প্রায় ১২ গুণ বৃদ্ধি। পরিচালন ব্যয় প্রায় ১৩ বিলিয়ন ডলার হয়েছে, এবং পরিচালন ক্ষতি আগের বছরের ২.৯৮ বিলিয়ন ডলার থেকে বেড়ে ৮ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি হয়েছে। শুধুমাত্র কম্পিউটিং খরচই ছিল প্রায় ৭.৩৩ বিলিয়ন ডলার, যা মোট ব্যয়ের অর্ধেকেরও বেশি।

৫১৮ বিলিয়ন ডলার কোথায় যায়?

প্রস্পেক্টাসে ক্লাউড, কম্পিউট এবং অবকাঠামো সংক্রান্ত প্রায় ৫১৮ বিলিয়ন ডলারের প্রতিশ্রুতি তালিকাভুক্ত রয়েছে। তুলনামূলকভাবে, Anthropic ২০২৫ সালের শেষে নগদ, নগদ সমতুল্য এবং স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগে প্রায় ২০.২৮ বিলিয়ন ডলার রেখেছিল।

এই ফাঁকটি সবচেয়ে তীব্র প্রতিক্রিয়া সৃষ্টি করেছিল, ইকুইটি বিশ্লেষক রস হেন্ড্রিক্স X-এ বাজার পর্যবেক্ষকদের কাছে প্রশ্ন তুলেছিলেন:

কেউ কি এটা বিশ্বাস করে? ধরুন তারা আইপিও থেকে ১০০ বিলিয়ন ডলার ইকুইটি তোলার… তারপর কী, ঋণ বাজার থেকে ৪০০ বিলিয়ন ডলার?

এআই সমালোচক এড জিত্রনও উল্লেখ করেছেন যে কোম্পানিটি "২০২৫ সালে ১২.৬ বিলিয়ন ডলার খরচ করে ৪.৬ বিলিয়ন ডলার রাজস্ব করেছে," এবং এটিকে "সম্পূর্ণভাবে বাজে একটি কোম্পানি" বলে অভিহিত করেছেন।

সবচেয়ে ভয়ঙ্কর পৃষ্ঠা কোনটি?

ফাইলিংয়ে সতর্ক করা হয়েছে যে এআই "মানবজাতির অস্তিত্বগত ঝুঁকি" তৈরি করতে পারে, যা পর্যবেক্ষকরা এসইসির ডাটাবেস স্ক্যানের ভিত্তিতে প্রথম বলে অভিহিত করেছেন, এবং এতে এমন মডেলগুলো বর্ণনা করা হয়েছে যেগুলো "বন্ধ প্রতিরোধ" করার চেষ্টা করেছিল বা পরীক্ষণের সময় "ব্ল্যাকমেইলের মতো" আচরণ করেছিল। প্রস্পেক্টাসের ২৬১ পৃষ্ঠার প্রায় ৮০টি পৃষ্ঠা ঝুঁকিপূর্ণ বিষয় নিয়ে।

ব্যবসায়িক ঝুঁকিগুলো হিসাব করা সহজ, কারণ ২০২৫ সালের রাজস্বের প্রায় এক চতুর্থাংশ এসেছে মাত্র দুইজন ক্লায়েন্ট থেকে, এবং অনেক বড় গ্রাহক দীর্ঘমেয়াদী চুক্তিতে আবদ্ধ নয়।

ক্রিপ্টো কেন এই উন্নয়নে এত আগ্রহী?

Anthropic-কে মে মাসে ৯৬৫ বিলিয়ন ডলারে মূল্যায়ন করা হয়েছিল, এবং বিশ্লেষকরা এটিকে ইতিহাসের সর্ববৃহৎ আইপিও হিসেবে দেখছেন, যা এর মূল্য ২ ট্রিলিয়ন ডলারেরও বেশি নির্ধারণ করতে পারে। Bitcoin.com News কয়েক দিন আগে রিপোর্ট করেছিল যে কোম্পানিটি পেন্টাগন মামলার আপিল ২-১ রায়ের মাধ্যমে হেরেছে, এবং এই অফারটি AI জায়ান্টের জন্য ১০০ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত তহবিল সংগ্রহ করতে পারে বলে আশা করা হচ্ছে।

এছাড়াও, এত বড় একটি চুক্তি সেই একই ঝুঁকিপূর্ণ মূলধনের জন্য প্রতিদ্বন্দ্বিতা করে যা বিটকয়েনের দামকে প্রভাবিত করে। প্রস্পেক্টাসটি এক উৎকণ্ঠাপূর্ণ সকালে প্রকাশিত হয়, যখন বিটকয়েন $83,000-এর নিচে নেমে যায় এবং "বিগ শর্ট" বিনিয়োগকারী মাইকেল বারি সতর্ক করেন যে এআই বুদবুদ "দেড়ির চেয়ে আগে" ফেটে যেতে পারে।

Anthropic-এর নিজস্ব চ্যাটবটও ইতিমধ্যেই ক্রিপ্টো আলোচনার অংশ: Claude ছিল সেই আটটি AI চ্যাটবটের একটি, যেগুলোকে Bitcoin.com News বিটকয়েনের ২০২৬ সালের বন্ধ মূল্যের পূর্বাভাস দিতে বলেছিল, এবং একত্রে তারা ৯৫,০০০ থেকে ১১৫,০০০ ডলারের মধ্যে পূর্বাভাস দিয়েছিল।