ডাগ কেসি সতর্ক করেছেন যে ঋণের খরচ বৃদ্ধি, দীর্ঘায়িত ভূরাজনৈতিক সংঘাত এবং ব্যাপক প্রযুক্তিগত বিঘ্ন বিশ্ব আর্থিক ব্যবস্থাকে ক্রমশ অস্থিতিশীল এক সময়পর্বের দিকে ঠেলে দিচ্ছে।
$40 ট্রিলিয়ন ঋণ সতর্কবার্তা: ডগ কেসি যুক্তরাষ্ট্রের অর্থনীতির জন্য আরও বড় মন্দার ঝুঁকি দেখছেন
লেখক
শেয়ার
Key Takeaways
- কেসি বলেছেন, আগামী ১২ মাসের মধ্যে যুক্তরাষ্ট্রের ঋণের ১৫ ট্রিলিয়ন ডলার পুনঃঅর্থায়নের প্রয়োজন হতে পারে।
- ৩০,০০০ ডলারের শাহেদ ড্রোন যুক্তরাষ্ট্রের সর্বোচ্চ ৫ মিলিয়ন ডলার দামের ক্ষেপণাস্ত্রকে চ্যালেঞ্জ করছে।
- কেসি স্বর্ণখনি কোম্পানিকে পছন্দ করেন, কারণ ৪,০০০ ডলারের বুলিয়ন ১,৭০০ ডলারের খরচের উপরে মার্জিন বাড়িয়ে দেয়।
“ক্রাইসিস ইনভেস্টিং”-এর বেস্টসেলিং লেখক ডাগ কেসি দ্য ডেভিড লিন রিপোর্ট বা TDLR-এ সঞ্চালক ডেভিড লিনের সঙ্গে যুক্তরাষ্ট্রের ঋণ, পণ্যদ্রব্যের দাম, সামরিক প্রযুক্তি, কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI), এবং বৈশ্বিক ক্ষমতার ভারসাম্যের পরিবর্তন নিয়ে কথা বলেছেন। তাঁর উপসংহারগুলো প্রায়ই বেয়ারিশ ছিল, যদিও তিনি দীর্ঘমেয়াদি প্রযুক্তিগত অগ্রগতি এবং বিনিয়োগকারীরা যে মূল্যায়ন (ভ্যালুয়েশন) দিচ্ছেন—এই দুটিকে আলাদা করে দেখেছেন।
ঋণের খরচ ফাঁস আরও শক্ত করছে
কেসির কেন্দ্রীয় উদ্বেগ হলো যুক্তরাষ্ট্র সরকারের ঋণের কাঠামো। তিনি বলেন, আনুমানিক ৪০ ট্রিলিয়ন ডলারের ঋণভার থেকে প্রায় ১৫ ট্রিলিয়ন ডলার আগামী ১২ মাসের মধ্যে পুনঃঅর্থায়ন করতে হবে, ফলে ওয়াশিংটন নতুন ইস্যু এবং মেয়াদপূর্ত হওয়া দায় গ্রহণ করতে ইচ্ছুক ক্রেতাদের ওপর নির্ভরশীল হয়ে পড়বে।
ঋণ নেওয়ার খরচ বাড়লে এই পুনঃঅর্থায়ন সমস্যাটি আরও কঠিন হয়ে ওঠে। লিন একটি অনুমান উল্লেখ করেন—সরকারের গড় ঋণগ্রহণ ব্যয়ে প্রতি ১ বেসিস-পয়েন্ট বৃদ্ধি বার্ষিক সুদের ব্যয় প্রায় ৩.৯ বিলিয়ন ডলার বাড়ায়। সুতরাং ট্রেজারি ইয়িল্ড টেকসইভাবে ঊর্ধ্বমুখী হলে ইতিমধ্যেই প্রায় ২ ট্রিলিয়ন ডলারে চলা ঘাটতি আরও প্রসারিত হবে।
কেসির যুক্তি, ফেডারেল রিজার্ভ শেষ পর্যন্ত দুইটি ক্ষতিকর বিকল্পের মুখোমুখি। উচ্চ সুদহার পুনঃঅর্থায়ন করতে অক্ষম ঋণগ্রহীতাদের মধ্যে ডিফল্ট ঘটাতে পারে, আর নিম্ন সুদহার আরও ঋণ নিতে উৎসাহিত করে মুদ্রাকে দুর্বল করতে পারে।
“আমি সত্যি বলতে কোনো পথই দেখছি না,” সাক্ষাৎকারে কেসি লিনকে বলেন। “আমার মনে হয় আমরা এই মুহূর্তে একেবারে খাদের কিনারায় দাঁড়িয়ে আছি।”
তার মতে, শেষ পর্যন্ত ঋণ কমবে প্রকাশ্য ডিফল্টের মাধ্যমে অথবা বেশি সম্ভাব্যভাবে মুদ্রাস্ফীতির মাধ্যমে, যা ধীরে ধীরে এর প্রকৃত মূল্য ক্ষয় করবে। তিনি সামরিক ব্যয়ে বড় কাটছাঁট, ফেডারেল সম্পদ বিক্রি, এবং এনটাইটেলমেন্ট প্রোগ্রামে বড় পরিবর্তনের আহ্বানও জানান—তবে স্বীকার করেন, এমন পদক্ষেপ রাজনৈতিকভাবে হওয়ার সম্ভাবনা কম।
ভোক্তা ঋণ চাপ আরও বাড়াচ্ছে
কেসি যুক্তি ফেডারেল ঋণের বাইরে বাড়িয়ে বলেন। তিনি প্রায় ১.৫ ট্রিলিয়ন ডলারের শিক্ষাঋণ এবং প্রায় একই পরিমাণ অটো ঋণের কথা উল্লেখ করেন—এগুলোকে তিনি এমন দায় হিসেবে বর্ণনা করেন যা সাধারণত উৎপাদনশীল সম্পদ সৃষ্টি নয়, বরং ভোগকে অর্থায়ন করে।
সরকারি ব্যয়ও অনুরূপ সমস্যা তৈরি করে, তিনি ব্যাখ্যা করেন, কারণ সোশ্যাল সিকিউরিটি, মেডিকেয়ার, মেডিকেড, সামরিক ব্যয় এবং সুদের পরিশোধ ফেডারেল বাজেটের অধিকাংশই গ্রাস করে। ওই খাতগুলো বিদ্যমান প্রতিশ্রুতি পূরণে অর্থ দেয়, কিন্তু বাড়তে থাকা ঋণ পরিষেবার জন্য প্রয়োজনীয় নতুন উৎপাদন অপরিহার্যভাবে তৈরি করে না।
“আমরা আমাদের সামর্থ্যের চেয়ে বেশি খরচ করে বেঁচে এসেছি,” কেসি লিনকে জোর দিয়ে বলেন। কেসি আরও বলেন:
“আমার মনে হয় আমরা যে দিকে এগোচ্ছি, তাকে আমি ‘গ্রেটার ডিপ্রেশন’ বলি।”
কেসি বলেন, এমন পরিণতি হলে যুক্তরাষ্ট্র, কানাডা এবং ইউরোপজুড়ে জীবনমান কমে যাবে। এই পূর্বাভাসটি প্রতিষ্ঠিত কোনো অর্থনৈতিক প্রক্ষেপণ নয়, বরং তাঁর মতামত; তবে এটি সরকারের বারবার পুরোনো দায় পুনঃঅর্থায়ন করার প্রবণতা—কমিয়ে আনার বদলে—এ নিয়ে বৃহত্তর উদ্বেগকে প্রতিফলিত করে।
সস্তা ড্রোন সামরিক অর্থনীতি নতুন করে লিখছে
সাক্ষাৎকারে প্রচলিত সামরিক হার্ডওয়্যার এবং স্বল্পমূল্যের মানববিহীন অস্ত্রের মধ্যে ক্রমবর্ধমান খরচ-ফারাকের দিকেও নজর দেওয়া হয়। কেসি উল্লেখ করেন, প্যাট্রিয়ট ক্ষেপণাস্ত্রের দাম প্রায় ৫ মিলিয়ন ডলার, টোমাহক ক্ষেপণাস্ত্রের দাম প্রায় ৩ মিলিয়ন ডলার, এবং ইরানি নকশার শাহেদ ড্রোনের দাম মাত্র ৩০,০০০ ডলারও হতে পারে।
এই অসমতা গুরুত্বপূর্ণ, কারণ দুর্বল কোনো বাহিনী পর্যাপ্ত সংখ্যক সস্তা ড্রোন বা ক্ষেপণাস্ত্র ছুড়ে বেশি সম্পদশালী প্রতিপক্ষকে দুর্লভ ও ব্যয়বহুল ইন্টারসেপ্টর খরচ করতে বাধ্য করতে পারে। কেসি বিস্তারিত বলেন, এই প্রবণতা বিমানবাহী রণতরী এবং কিছু উন্নত ফাইটার প্রোগ্রামকে সস্তা সিস্টেমের ঝাঁক (সোয়ার্ম) মোকাবিলায় কম কার্যকর করে তুলছে।
“ভবিষ্যতের ঢেউ হলো ড্রোন,” কেসি বলেন, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং মধ্যপ্রাচ্যের শিপিং রুটগুলোর আশপাশে এগুলোর ব্যবহারকে উদাহরণ হিসেবে দেখিয়ে।
কৌশলগত শিক্ষা শুধু এই নয় যে ড্রোন সস্তা। এগুলোর উৎপাদন বিকেন্দ্রীকৃতভাবে করা যায়, ক্ষয়ক্ষতি সহজে পূরণ করা যায়, এবং বিপুল সংখ্যায় প্রতিরক্ষা ভেঙে দিতে পারে—যে প্রতিরক্ষা ব্যবস্থা মূলত কম সংখ্যক কিন্তু দামী হুমকি মোকাবিলার জন্য নকশা করা। ফলে সামরিক ক্ষমতা সরে যাচ্ছে এমন দেশ ও সশস্ত্র গোষ্ঠীর দিকে, যারা বৃহৎ পরিসরে মৌলিক সিস্টেম তৈরি করতে পারে।
তেলে স্থায়ী ঝুঁকি প্রিমিয়াম রয়ে যায়
সাম্প্রতিক তেলের দামের দুর্বলতা সত্ত্বেও কেসি জ্বালানি খাতে বুলিশ ছিলেন। তিনি বলেন, ইরান, ইসরায়েল এবং যুক্তরাষ্ট্রকে জড়িয়ে সংঘাত একেবারে মিলিয়ে যাবে—এমন সম্ভাবনা কম, আর হরমুজ প্রণালী ও বাব এল-মান্দেবের কাছাকাছি হুমকি প্রধান শিপিং রুটগুলোকে এখনও ঝুঁকির মুখে রাখছে।
কেসির অনুমান, তেলের প্রান্তিক উৎপাদন অর্থনীতি প্রতি ব্যারেল প্রায় ৮০ ডলারের দামকে সমর্থন করে, যদিও ক্ষেত্র/মজুত, বিচারাধীন এলাকা (জুরিসডিকশন) এবং অপারেটিং শর্তভেদে খরচ ব্যাপকভাবে ভিন্ন হয়। তিনি বলেন, তিনি সরাসরি ফিউচার্স এক্সপোজারের চেয়ে মধ্যপ্রাচ্যের বাইরে তেল ও গ্যাস ইক্যুইটিকে বেশি পছন্দ করেন।
“আমার মনে হয় পৃথিবীর ওই অংশে যুদ্ধ এই মুহূর্তে মূলত এক ধরনের স্থায়ী বৈশিষ্ট্য,” কেসি TDLR শো-র সঞ্চালককে বলেন।
বাস্তব ইঙ্গিত হলো—এমনকি সাময়িক যুদ্ধবিরতিও উৎপাদন ক্ষতি, শিপিং ইন্স্যুরেন্স, ট্যাংকার টোল, এবং পুনরায় বিঘ্নের সম্ভাবনার সঙ্গে যুক্ত দীর্ঘমেয়াদি প্রিমিয়ামকে নাও সরাতে পারে।
বুলিয়ন পরিণত হওয়ায় স্বর্ণখনি কোম্পানির লাভ
কেসি বলেন, প্রতি আউন্স ৪,০০০ ডলারে স্বর্ণ আর সেই গভীরভাবে অবমূল্যায়িত জল্পনা নয়—যেমন ছিল ১৯৭১ সালে যখন ধাতুটির দাম ছিল ৩৫ ডলার। তিনি এখনও স্বর্ণ ও রূপাকে মূল্যবান সম্পদ মনে করেন, তবে বিশ্বাস করেন মাইনিং ইক্যুইটি বেশি ঊর্ধ্বগতি দিতে পারে।
তিনি শিল্পজুড়ে অল-ইন সাসটেইনিং কস্ট প্রতি আউন্স প্রায় ১,৭০০ ডলার বলে অনুমান করেন, ফলে বর্তমান স্বর্ণদামে উৎপাদকদের মার্জিন অস্বাভাবিকভাবে প্রশস্ত। তবু খনিশিল্প একটি কঠিন ব্যবসা—যার ওপর অনুসন্ধান ঝুঁকি, মূলধনী ব্যয়, নিয়ন্ত্রণ, রাজনৈতিক চাপ, এবং দীর্ঘ উন্নয়ন সময়রেখার বোঝা থাকে।
কেসি বলেন, তিনি মাইনিং ও এনার্জি কোম্পানিগুলোতে বেশি ওজন দিয়েছেন, কারণ তাদের লাভজনকতা বিনিয়োগকারীদের আগ্রহের তুলনায় দ্রুত উন্নত হয়েছে।
AI এগোয়, কিন্তু ভ্যালুয়েশন বিচ্ছিন্ন হয়ে যায়
কেসি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে এক বিশ্ব-পরিবর্তনকারী প্রযুক্তি হিসেবে বর্ণনা করেন, কিন্তু এর সঙ্গে যুক্ত প্রতিটি কোম্পানিই প্রিমিয়াম ভ্যালুয়েশন পাওয়ার যোগ্য—এই ধারণা তিনি নাকচ করেন।
“কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা আমাদের চারপাশের পৃথিবী বদলে দিচ্ছে,” তিনি বলেন। “এটা ভীষণ গুরুত্বপূর্ণ। আর এটা মাত্র শুরু।”
তিনি বলেন, AI ভূতাত্ত্বিক নথি প্রক্রিয়াকরণ করে এবং এমন সম্পর্ক শনাক্ত করে খনিজ অনুসন্ধান উন্নত করতে পারে—যা মানব বিশ্লেষকদের ধরতে অনেক বেশি সময় লাগত। একই সঙ্গে তিনি প্রশ্ন তোলেন, ডেটা সেন্টারে ঢালা শত শত বিলিয়ন ডলার পর্যাপ্ত রিটার্ন দেবে কি না—বিশেষ করে যখন অবকাঠামোর বড় অংশই ভোক্তা তথ্য সংগ্রহ ও বিশ্লেষণে ব্যবহৃত হয়।
তার পার্থক্যটি সরল: প্রযুক্তিটি রূপান্তরমূলক প্রমাণিত হতে পারে, কিন্তু এটিকে ঘিরে তৈরি বহু বিনিয়োগ তবুও ব্যর্থ হতে পারে।
এই নিবন্ধটি AI ব্যবহার করে ইংরেজি থেকে অনুবাদ করা হয়েছে। মূল ইংরেজি সংস্করণটি নির্ভরযোগ্য উৎস; স্বয়ংক্রিয় অনুবাদে ভুল থাকতে পারে, বিশেষ করে আইনি ও নিয়ন্ত্রক পরিভাষায়।
