ফেডের বোমাশেলের আগে বিটকয়েন ঘুরে দাঁড়ায়, ট্রেডাররা ৩০% বৃদ্ধি সম্ভাবনার জন্য প্রস্তুত

রাতের সর্বনিম্ন থেকে দামে পুনরুদ্ধার

উর্ধ্বগতি এসেছে আগের সেশনে বিটকয়েন সংক্ষিপ্ত সময়ের জন্য $63,000-এর নিচে নেমে যাওয়ার পর, যেখানে ক্রেতারা ধারাবাহিকভাবে সেই এলাকাটি রক্ষা করে। একবার দাম $64,000 পুনরুদ্ধার করলে, গতি ত্বরান্বিত হওয়ার বদলে ধীর হয়ে যায়—এটা ইঙ্গিত করে যে ট্রেডাররা ডিপে বিড করতে রাজি ছিলেন, কিন্তু বড় কোনো ম্যাক্রো ইভেন্টের আগে শক্তিশালী ঊর্ধ্বগতির পেছনে ছুটতে অনিচ্ছুক ছিলেন।

বুধবারের বাজার ডেটা দেখায় বিটকয়েন $64,000-এর মাঝামাঝি রেঞ্জে লেনদেন হচ্ছে, আর দৈনিক ভলিউম $24 বিলিয়ন থেকে $25 বিলিয়নের মধ্যে রয়েছে। বাজার মূলধন প্রায় $1.29 ট্রিলিয়নের কাছাকাছি, এবং চলাচলে প্রায় 20.06 মিলিয়ন BTC রয়েছে। এই পুনরুদ্ধার জুলাইয়ের পতনের কেবল একটি অংশই ফিরিয়ে এনেছে।

মাসের প্রথমার্ধে বিটকয়েন $66,000 থেকে $67,000 অঞ্চল পরীক্ষা করেছিল, এরপর বিক্রেতারা ধীরে ধীরে নিয়ন্ত্রণ নেয় এবং শেষ পর্যন্ত দামকে ঠেলে নিয়ে যায় $63,000-এর উচ্চ অংশের দিকে। বুধবারের রিবাউন্ডের পরও, বিটকয়েন অক্টোবর ২০২৫-এর $126,000-এর একটু ওপরে থাকা রেকর্ড থেকে প্রায় ৪৫% থেকে ৪৯% নিচে রয়েছে—ফলে দিনের ভেতরের পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও দীর্ঘমেয়াদি মনোভাব সতর্কই আছে।

ফেডের সিদ্ধান্ত বড় প্রভাব ফেলতে পারে

ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্তের আগের কয়েক ঘণ্টায় বাজার প্রায়ই টেকনিক্যাল সংকেতের প্রতি কম সাড়া দেয়, কারণ ট্রেডাররা নতুন পজিশনে ঢোকার বদলে এক্সপোজার কমায়। বুধবারের এফওএমসি বিবৃতি এবং ফেড চেয়ার কেভিন ওয়ার্শ-এর প্রেস কনফারেন্স এমনই ঘটনা, যা নিয়মিতভাবে চার্ট প্যাটার্নকে ছাপিয়ে যায়—বিশেষ করে যখন সুদহারের প্রত্যাশা নিয়ে বিভক্তি থাকে।

সম্মতি এখনও ফেড তার বেঞ্চমার্ক রেট ৩.৫০% থেকে ৩.৭৫%-এর মধ্যে অপরিবর্তিত রাখবে—এমন ধারণাকেই সমর্থন করে, যদিও ফিউচার্স ও প্রেডিকশন মার্কেট আরেকটি বৃদ্ধির উল্লেখযোগ্য সম্ভাবনা দিয়ে যাচ্ছে। স্থায়ী ধরনের (স্টিকি) মুদ্রাস্ফীতি রিডিং এবং উচ্চ জ্বালানি দামের কারণে সেই সম্ভাবনা টিকে আছে, ব্রেন্ট ক্রুড সাম্প্রতিক স্পাইক থেকে নামলেও।

ট্রেজারি ইয়িল্ডও সমীকরণের অংশ। ১০-বছরের ইয়িল্ড মাঝারি থেকে উচ্চ ৪% রেঞ্জে স্থির থাকায় এবং রিয়েল ইয়িল্ড উঁচু থাকায়, পুঁজি সুদ-আয়কারী সম্পদের দিকে প্রবাহিত হতে থাকে। এই পটভূমি গ্রীষ্ম জুড়ে বিটকয়েন র্যালিকে বারবার সীমিত করেছে, বিশেষ করে যখন দাম স্পষ্ট রেজিস্ট্যান্স স্তরে পৌঁছায়।

টেকনিক্যালগুলো একটি অচলাবস্থার ইঙ্গিত দিচ্ছে

দৈনিক চার্ট একটি স্পষ্ট ট্রেন্ড প্রতিষ্ঠার বদলে ক্যাটালিস্টের অপেক্ষায় থাকা বাজারকে প্রতিফলিত করে। অসিলেটরগুলো এবং মুভিং অ্যাভারেজ সামারি মোটামুটি নিরপেক্ষ রয়েছে, এবং ১৪ দিনের রিলেটিভ স্ট্রেংথ ইনডেক্স (RSI) প্রায় ৫১-এ থাকায় সেই দৃষ্টিভঙ্গি সমর্থন পায়। স্বল্পমেয়াদি এক্সপোনেনশিয়াল মুভিং অ্যাভারেজ (EMA) ওপরে ঘুরতে শুরু করেছে, তবে দীর্ঘমেয়াদি ট্রেন্ড এখনও পুনরুদ্ধারকে নিশ্চিত করেনি; ১০০-দিন ও ২০০-দিন—দুটো অ্যাভারেজই এখনও ওপরের দিকের রেজিস্ট্যান্স হিসেবে কাজ করছে।

সাম্প্রতিক ট্রেডিং স্পষ্ট স্তরও নির্ধারণ করেছে। ক্রেতারা বারবার $62,500 থেকে $63,300 অঞ্চলে ডিফেন্ড করেছে—বিক্রি আবার শুরু হলে নজরে রাখার এটি প্রথম এলাকা। ওপরের দিকে, $64,500 থেকে $65,000-এর মধ্যে রেজিস্ট্যান্স ধারাবাহিকভাবে মুনাফা তোলাকে আকর্ষণ করেছে, আর বিস্তৃত $66,800 থেকে $67,000 জোনটি বড় টেকনিক্যাল বাধা হিসেবে রয়ে গেছে। এই রেঞ্জগুলোর কোনো একটি নিশ্চিতভাবে ভাঙা না পর্যন্ত, স্বল্পমেয়াদি দামের গতিবিধি দিকনির্দেশনার বদলে সম্ভবত অস্থির/খণ্ডিতই থাকবে।

অনচেইন ডেটা সতর্ক বাজার দেখাচ্ছে

নেটওয়ার্ক ফান্ডামেন্টালস দামের থেকে ভিন্ন বার্তা দিতে থাকছে। হ্যাশরেট ৯০০ EH/s-এর সামান্য নিচে রয়েছে, যা ইঙ্গিত করে দুর্বল দাম সত্ত্বেও মাইনাররা বড়ভাবে অপারেশন বজায় রেখেছে। মাইনিং সেক্টরের বড় অংশে মার্জিন কমে গেলেও নিরাপত্তার এই স্তর স্থিতিশীল থেকেছে।

অন্যান্য অনচেইন মেট্রিক নরম হয়েছে। ট্রান্স্যাকশন কাউন্ট তুলনামূলকভাবে উঁচু থাকলেও, সেই কার্যক্রমের বড় অংশ এখনও ছোট OP_RETURN-সম্পর্কিত ট্রান্স্যাকশন থেকে আসছে—বৃহত্তর নেটওয়ার্ক ব্যবহারের সঙ্গে সাধারণত যুক্ত বড় মূল্য স্থানান্তরের বদলে। অ্যাক্টিভ অ্যাড্রেসও ৩০ দিনের গড়ে প্রায় ৬০০,০০০-এর দিকে নেমেছে, যা সাধারণত বাড়তে থাকা চাহিদার বদলে অংশগ্রহণ কমার প্রতিফলন।

প্রাতিষ্ঠানিক প্রবাহও এই দ্বিধা প্রতিধ্বনিত করেছে। স্পট বিটকয়েন এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF) জুলাইয়ের শুরুতে ইনফ্লো টেনেছিল, এরপর দিক বদলে সাম্প্রতিক সেশনগুলোতে আউটফ্লো প্রায় $11 মিলিয়ন থেকে $50 মিলিয়ন পর্যন্ত দেখা গেছে। এই প্যাটার্ন ইঙ্গিত করে, সুদহার নিয়ে আরও পরিষ্কার ধারণা না পাওয়া পর্যন্ত প্রতিষ্ঠানগুলো পজিশন পুনর্গঠনের জন্য অপেক্ষা করছে।

ডেরিভেটিভস বাজার কেন্দ্রীভূতই রয়েছে

ডেরিভেটিভস পজিশনিংও দেখায় ট্রেডাররা ঝুঁকি বাছাই করে নিতে আরও নির্বাচনী হচ্ছে। ক্রিপ্টোকোয়ান্টের পরিসংখ্যান অনুযায়ী, ২৮ জুলাইয়ের আশেপাশে পারপেচুয়াল ফিউচার্সের ওপেন ইন্টারেস্ট ছিল প্রায় $65 বিলিয়ন—গত সেপ্টেম্বরের শীর্ষ থেকে প্রায় ২০% কম। এই পতন বোঝায়, আরেকটি জল্পনামূলক দৌড়ে লিভারেজ জমা হওয়ার বদলে বাজার থেকে লিভারেজ বেরিয়ে যাচ্ছে।

লিকুইডিটিও কেন্দ্রীভূত। বাইন্যান্স, বাইবিট ও গেট মিলিয়ে পারপেচুয়াল ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ৬৩%—এবং কেবল বাইন্যান্সই প্রায় $22.86 বিলিয়ন, অর্থাৎ বাজারের আনুমানিক ৩৫% প্রতিনিধিত্ব করে। এই কেন্দ্রীকরণ মানে ডেরিভেটিভস লিকুইডিটিতে বড় মুভ এখনও হাতে গোনা কয়েকটি ভেন্যু থেকেই শুরু হয়—ফলে স্বল্পমেয়াদি প্রাইস ডিসকভারি-তে ওই এক্সচেঞ্জগুলো কেন্দ্রীয় ভূমিকা রাখে।

একই এক্সচেঞ্জগুলো ধাতু, তেল এবং ইকুইটির মতো ঐতিহ্যবাহী সম্পদের সঙ্গে যুক্ত পারপেচুয়াল কন্ট্র্যাক্টের উদীয়মান বাজারও নিয়ন্ত্রণ করছে। মে-র শেষ থেকে ওই সেগমেন্ট দ্রুত বৃদ্ধি পেয়ে $2 বিলিয়নের বেশি হলেও, এটি এখনও বৃহত্তর ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস বাজারের তুলনায় ছোট একটি অংশ।

এরপর কী

ফেডের সিদ্ধান্ত হয়ে গেলে, নজর দ্রুত সরে যাবে বৃহস্পতিবারের জিডিপি ও পিসিই মুদ্রাস্ফীতি রিপোর্টে—দুটিই এফওএমসি মিটিংয়ের পর বাজার যে দিক নেয় তা শক্তিশালী বা উল্টে দেওয়ার ক্ষমতা রাখে। কয়েনবেস এবং স্ট্র্যাটেজির আয় প্রতিবেদন প্রাতিষ্ঠানিক চাহিদা ও ক্রিপ্টো-সম্পর্কিত ব্যবসায়িক কার্যকলাপ নিয়ে আরেক স্তরের তথ্য যোগ করবে।

তাৎক্ষণিক প্রতিক্রিয়া সম্ভবত রেট সিদ্ধান্তের চেয়ে চেয়ার ওয়ার্শের গাইডেন্সের ওপর বেশি নির্ভর করবে। যদি বাজার তার মন্তব্যকে এ বছরের পরে নীতির শিথিলতার সুযোগ রেখে দেয়—এমনভাবে ব্যাখ্যা করে, বিটকয়েনের $65,000 অঞ্চল চ্যালেঞ্জ করার এবং সম্ভবত উচ্চতর রেজিস্ট্যান্স পুনঃপরীক্ষা করার সুযোগ আছে। যদি টোন আরও হকিশ হয়ে যায়, $62,500-এর আশেপাশের সাম্প্রতিক সাপোর্ট প্রথম নজরদারির স্তর হবে। বর্তমান অনচেইন ডেটা ব্যাপক জোরপূর্বক বিক্রির (ফোর্সড সেলিং) ইঙ্গিত দেয় না, কিন্তু শক্তিশালী ETF চাহিদা না থাকলে, ম্যাক্রো নীতিই বিটকয়েনের পরবর্তী উল্লেখযোগ্য মুভের প্রধান চালক থাকবে।