গ্রেস্কেল: রবিনহুড চেইন, বিয়েনবি, সোলানা নেতৃত্ব দিচ্ছে $3B সাপ্তাহিক স্টক ট্রেডে

টোকেনাইজড ইকুইটি ট্রেডিং নতুন উচ্চতায় পৌঁছায়

আগস্টে টোকেনাইজড ইকুইটি ট্রেডিং নতুন উচ্চতায় উঠেছে, কারণ ব্লকচেইনভিত্তিক স্টকগুলো কয়েকটি প্রধান নেটওয়ার্কজুড়ে কার্যক্রম আকর্ষণ করেছে। Grayscale-এর গবেষণা প্রধান Zach Pandl বলেন, মাসের শুরুতে সাপ্তাহিক স্পট ভলিউম প্রায় ৩ বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি সর্বোচ্চে পৌঁছায়; আর প্রতিষ্ঠানের ৩ সেপ্টেম্বরের বিশ্লেষণ-এ অন্তর্ভুক্ত শেষ সপ্তাহে Robinhood Chain, BNB Chain এবং Solana মোট ভলিউমের বেশিরভাগের জন্য দায়ী ছিল।

এই প্রবৃদ্ধি আরও বিস্তৃত আর্থিক কার্যক্রমের চেয়ে ট্রেডিংয়েই বেশি কেন্দ্রীভূত। Grayscale জানায়, টোকেনাইজড ইকুইটি বাজারের মাত্র প্রায় ৫% অনচেইন ফাইন্যান্সে ব্যবহৃত হচ্ছে, যদিও মোট লকড ভ্যালু ১১০ মিলিয়ন ডলার ছাড়িয়েছে। ক্রিপ্টো অ্যাসেট ম্যানেজার আরও বলেছে:

“টোকেনাইজড ইকুইটিগুলো প্রথমে একটি বৈশ্বিক ট্রেডিং পণ্য হিসেবে স্কেল করছে। ক্রমবর্ধমান মূলধনের ভিত্তি এবং যুক্তরাষ্ট্রের সম্ভাব্য নিয়ন্ত্রক পরীক্ষানিরীক্ষা তাদের প্রবেশাধিকার থেকে আর্থিক ইউটিলিটিতে রূপান্তরকে সমর্থন করতে পারে।”

অ্যাসেট ম্যানেজারটি Jupiter এবং Kamino-কে Solana-র ঋণদানের প্ল্যাটফর্ম হিসেবে চিহ্নিত করেছে, আর Uniswap, Pancakeswap এবং Raydium ট্রেডিং অবকাঠামো সরবরাহ করে।

তিনটি নেটওয়ার্ক টোকেনাইজড স্টক ট্রেডিংয়ে আধিপত্য করছে

Robinhood Chain টোকেনাইজড ইকুইটি ট্রেডিংয়ের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ ভেন্যুতে পরিণত হয়েছে, যদিও নেটওয়ার্কটির সামগ্রিক কার্যক্রমের বড় অংশই টোকেনাইজড স্টকের সঙ্গে সম্পর্কিত নয়। ৩০ দিনে সবচেয়ে বেশি ট্রেড হওয়া সাতটি টোকেনাইজড স্টক ডেসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জে ৪.৩ বিলিয়ন ডলারের ভলিউম তৈরি করেছে, Token Terminal-এর তথ্য অনুযায়ী; এবং ওই সম্পদগুলোর মধ্যে তিনটি Robinhood Chain-এ ট্রেড হয়। মিমকয়েন নেটওয়ার্কটির প্রাথমিক কার্যক্রমের বড় অংশকে চালিত করেছে, Robinhood-এর প্রাথমিক উপস্থাপনার কেন্দ্রীয় টোকেনাইজড স্টকগুলোকে ছাড়িয়ে গেছে।

BNB Chain একাধিক ইস্যুয়ারের মাধ্যমে একটি বড় টোকেনাইজড ইকুইটি বাজার গড়ে তুলেছে, যার মধ্যে Ondo Global Markets, bStocks, xStocks, Colb Finance এবং Paimon Finance অন্তর্ভুক্ত। জুনের শেষদিকে এর সামষ্টিক টোকেনাইজড স্টক ট্রেডিং ভলিউম ৫.২ বিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে যায়, আর নেটওয়ার্কটির বর্ধমান ইকুইটি ইকোসিস্টেম জুড়ে ৭০০টিরও বেশি টোকেনাইজড স্টক এবং এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড উপলব্ধ ছিল।

Solana দ্বিতীয় প্রান্তিকে টোকেনাইজড অ্যাসেট ভলিউমে ৫.৭৭ বিলিয়ন ডলার রেকর্ড করেছে, যা আগের প্রান্তিকের তুলনায় ১১৪% বেশি। টোকেনাইজড ইকুইটির অংশ ছিল ৪.৮ বিলিয়ন ডলার, যা প্রথম প্রান্তিকে রেকর্ড হওয়া ১.১ বিলিয়ন ডলারের প্রায় চার গুণ। এই বৃদ্ধি টোকেনাইজড অ্যাসেট ট্রেডিং ভলিউম-এ Solana-র টানা ছয়টি প্রান্তিক রেকর্ডের ধারাবাহিকতা বাড়িয়েছে।

এই পণ্যগুলো বিস্তৃত রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট (RWA) বাজারের অন্তর্ভুক্ত, যা ব্লকচেইনে ঐতিহ্যগত সম্পদের মালিকানার দাবি বা অর্থনৈতিক এক্সপোজার স্থাপন করে। একটি টোকেনাইজড স্টক সরাসরি সিকিউরিটি, কোনো কাস্টডিয়ানের কাছে রাখা শেয়ারের বিপরীতে দাবি, অথবা অন্য কোনো চুক্তিভিত্তিক কাঠামো প্রতিনিধিত্ব করতে পারে। ধারকের আইনগত অধিকার নির্ভর করে ইস্যুয়ার, কাস্টডি ব্যবস্থা এবং রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট টোকেন-কে নিয়ন্ত্রণকারী শর্তাবলীর ওপর।

আর্থিক ইউটিলিটি ট্রেডিংয়ের বাইরে অগ্রসর হতে শুরু করেছে

Robinhood ২০২৫ সালে যোগ্য ইউরোপীয় গ্রাহকদের জন্য ২০০টিরও বেশি মার্কিন স্টক ও ETF টোকেন অফার করা শুরু করে, প্রথমে সেগুলো Arbitrum-এ ইস্যু করেছিল। কোম্পানি জানায়, তাদের পরিকল্পিত লেয়ার-২ নেটওয়ার্ক টোকেনাইজড রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট, ধারাবাহিক ট্রেডিং, ব্রিজিং এবং সেল্ফ-কাস্টডিকে সমর্থন করবে। তাদের মূল স্টক-টোকেন ঘোষণায় প্রকল্পের প্রথম ধাপ হিসেবে বৈশ্বিক বাজারে প্রবেশাধিকারকে উপস্থাপন করা হয়েছিল। পরবর্তীতে Robinhood ১ জুলাই, ২০২৬-এ Robinhood Chain পাবলিক মেইননেট চালু করে।

নিয়ন্ত্রকরা পরীক্ষা করছে, প্রচলিত সিকিউরিটিজ বাজারে বিদ্যমান সুরক্ষা বজায় রেখেই টোকেনাইজেশন সেটেলমেন্ট উন্নত করতে পারে কি না। Securities and Exchange Commission-এর Investor Advisory Committee বলেছে, টোকেনাইজড শেয়ার ও পেমেন্ট একটিমাত্র লেনদেনে সেটেল হতে পারে, যা ডেলিভারি ব্যর্থতা কমাতে পারে। তাদের ১২ মার্চের সুপারিশ আরও স্পষ্ট মালিকানা প্রকাশ, নিয়ন্ত্রিত মধ্যস্থতাকারী এবং অনুকূল এক্সিকিউশন শর্ত নিশ্চিত করতে নকশা করা সুরক্ষার আহ্বান জানিয়েছে।

পরবর্তী ধাপ নির্ভর করছে টোকেনাইজড স্টকগুলো ট্রেডিং ইন্সট্রুমেন্ট হিসেবে থেকে যাওয়ার বদলে জামানত ও ঋণদানের অ্যাসেট হিসেবে আরও ব্যাপক ব্যবহার পায় কি না তার ওপর। Grayscale জানায়, Kamino এবং Jupiter-এর মতো ঋণদানের প্রোটোকলের মাধ্যমে ব্যবহৃত টোকেনাইজড ইকুইটি গত বছরে প্রায় দশ গুণ বেড়েছে, যা বর্ধমান ট্রেডিং বাজারের ওপর একটি প্রাথমিক আর্থিক স্তর স্থাপন করেছে।