১৯ বিলিয়ন ডলারের পতনের এক বছর পরও বিটকয়েনের দাম ফেরেনি

বাজার ভেঙে দেওয়া সেই রাত

২০২৫ সালের ১০ অক্টোবর, প্রেসিডেন্ট ট্রাম্প চীনা আমদানিতে ১০০% শুল্ক আরোপের ঘোষণা দেন, এবং এর পরেই ক্রিপ্টো ইতিহাসের সর্ববৃহৎ লিকুইডেশন ইভেন্ট ঘটে, যেখানে ১৯ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি লিভারেজড পজিশন জোরপূর্বক বন্ধ করা হয় এবং ১.৬ মিলিয়নেরও বেশি ট্রেডিং অ্যাকাউন্ট লিকুইডেট করা হয়।

বিস্তারিত বলতে গেলে, মোট ক্ষতির প্রায় ৭০% বা প্রায় ৬.৯৩ বিলিয়ন ডলার ৪০ মিনিটের মধ্যে আঘাত হেনেছিল, এবং ২১:১৫ ইউটিসি-তে এক মিনিটে ৩.২১ বিলিয়ন ডলার লিকুইডেট হয়েছিল। এরপর, বিটকয়েন $122,574 থেকে $104,782-এ নেমে আসে এবং ইথেনা স্টেবলকয়েন (USDe) অল্প সময়ের জন্য $0.65-এ লেনদেন হয়, যেখানে বাইন্যান্স পরে প্রভাবিত ব্যবহারকারীদের $283 মিলিয়নেরও বেশি অর্থ প্রদান করে।

• $16.7 বিলিয়ন লোকসান লং পজিশনে ছিল, এবং মোট পার্পেচুয়াল ফিউচার্স ওপেন ইন্টারেস্ট এক দিনে ৪৩% কমে $217 বিলিয়ন থেকে $123 বিলিয়নে নেমে আসে।
• কিছু মার্কেট মেকার মনে করেন প্রকৃত মোট পরিমাণ ছিল ৩০–৪০ বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি, কারণ সব প্ল্যাটফর্মই সম্পূর্ণ তথ্য প্রকাশ করে না।

তখন বনাম এখন

বছরটিকে পরিমাপ করার সবচেয়ে পরিষ্কার উপায় হল পাশাপাশি:

• রেকর্ড উচ্চ: ৬ অক্টোবর, ২০২৫-এ $১,২৬,০৮০, যেখানে আজ বিটকয়েনের দাম প্রায় $৮২,৭০০।
• মার্কেট ক্যাপ: ১০ অক্টোবর, ২০২৫-এ প্রায় $২.৪৩ ট্রিলিয়ন ছিল, তবে পরবর্তীতে প্রায় $৭৩৮ বিলিয়ন হারিয়ে এখন প্রায় $১.৬৬ ট্রিলিয়নে দাঁড়িয়েছে।
• লিকুইডেশন: এক রাতে ১৯ বিলিয়ন ডলার। তবে এই সপ্তাহে ৮ অক্টোবর ১.১ বিলিয়ন ডলারের লিকুইডেশন দেখা গেছে, যা শুক্রবারের মধ্যে ২২৮ মিলিয়ন ডলারে ঠাণ্ডা হয়ে যায়।
• এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETF): স্পট বিটকয়েন ETF-গুলো এখন বাজারের বড় অংশ দখল করেছে, এবং এই সপ্তাহে তারা ৭০০ মিলিয়ন ডলারের বেশি তহবিল হারিয়েছে, দুই দিনের বহির্গমন প্রায় ১ বিলিয়ন ডলারের কাছাকাছি।

সরলভাবে বলতে গেলে, বিটকয়েনের দাম ধসের চার দিন আগে যে সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল, তা আর কখনোই পুনরুদ্ধার করতে পারেনি। এরপরের প্রতিটি উত্থানই সেই রাতে লিভারেজ যা করেছিল তার স্মৃতির কাছে আটকে গেছে।

লিভারেজই এখনও মূল গল্প

ক্র্যাশ লিভারেজ শেষ করেনি; এটি কেবল এর সময় পরিবর্তন করেছে এবং ২০২৬ সালে পুনরায় এপিসোড ঘটেছে, যার মধ্যে রয়েছে জানুয়ারি ২০-এর ফ্লাশ এবং ফেব্রুয়ারি ১-এর "ব্ল্যাক সানডে II" যা ২৪ ঘণ্টার মধ্যে প্রায় ২.২ বিলিয়ন ডলারের পজিশন মুছে দিয়েছে।

এই সপ্তাহে $80,308-এ মাসের সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসে, পরে $83K-এ ফিরে আসার ঘটনাটি ছোট ছিল, তবে একই ধারা অনুসরণ করেছিল, অর্থাৎ প্রথমে ভিড়ভাড় লং পজিশনগুলো লিকুইডেট হয়েছিল, তারপর শর্ট পজিশনগুলো চাপে পড়েছিল।

এখন পজিশনিং বিপরীত দিকে যাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে, অনচেইন ট্র্যাকাররা প্রায় ৩.৩ বিলিয়ন ডলারের বিটকয়েন শর্টস চিহ্নিত করেছে, যেগুলো ৮৫,০০০ ডলারে লিকুইডেশনের মুখে রয়েছে। যদি বিটকয়েন সেই অঞ্চল ভেদ করে এগিয়ে যায়, জোরপূর্বক কেনাকাটা বেয়ারদের সাথে ঠিক সেই কাজই করতে পারে যা ১০ অক্টোবর বুলদের সাথে করেছিল, শুধু ছোট আকারে।

যাই হোক, ১০ অক্টোবরের শিক্ষা ট্যারিফ থেকে কম, বরং তা যে লিভারেজ উন্মোচন করেছিল সেটাই বেশি। আজকের বাজার ছোট, কিন্তু লিভারেজ এখনও আছে।