বিটকয়েনের ১৮% পতনে প্রথম প্রান্তিকের রাজস্ব ৩৫ মিলিয়ন ডলার কমে যাওয়ায় ম্যারাথন ১.৩ বিলিয়ন ডলারের ক্ষতি পোস্ট করেছে

পরিচালন ব্যয়ে বৃদ্ধি

ডিজিটাল অবকাঠামো কোম্পানি ম্যারাথন হোল্ডিংস ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে রাজস্ব কমার কারণ হিসেবে ওই সময়ে বিটকয়েনের মার্কিন ডলারমূল্য হ্রাসকে দায়ী করেছে। ১১ মে প্রকাশিত শেয়ারহোল্ডারদের উদ্দেশে চিঠি অনুযায়ী, প্রান্তিকটির রাজস্ব দাঁড়ায় ১৭৪.৬ মিলিয়ন ডলার, যা ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে রেকর্ড হওয়া ২১৩.৯ মিলিয়ন ডলার থেকে ৩৯.৩ মিলিয়ন ডলার কম।

চিঠিতে প্রকাশ করা হয়, বিটকয়েনের গড় দামে ১৮% হ্রাস এই পতনের মধ্যে ৩৩.১ মিলিয়ন ডলারের জন্য দায়ী, আর বিটকয়েন উৎপাদন কমে যাওয়ার কারণে ২.৫ মিলিয়ন ডলার কমেছে। বাকি ৩.৭ মিলিয়ন ডলার অন্যান্য রাজস্ব কমে যাওয়ার কারণে হয়েছে। ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকে ৫৪.৩ EH/s থেকে বেড়ে ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে ৭২.২ EH/s হওয়া সত্ত্বেও—অর্থাৎ হ্যাশরেটে ৩৩% বৃদ্ধি হলেও—ক্ষতি হয়েছে।

রাজস্ব কমে যাওয়ার সঙ্গে পরিচালন ব্যয়ের উল্লম্ফন যোগ হয়ে ম্যারাথনকে প্রান্তিকজুড়ে ১.৩ বিলিয়ন ডলারের নিট ক্ষতি নথিভুক্ত করতে হয়েছে। গত বছর একই সময়ে প্রতিষ্ঠানটি ৫৩৩.৪ মিলিয়ন ডলারের নিট ক্ষতি, বা প্রতি ডাইলুটেড শেয়ারে ১.৫৫ ডলার ক্ষতি নথিভুক্ত করেছিল—অর্থাৎ ২০২৬ সালের প্রথম তিন মাসে ওভারহেড ৭২৯ মিলিয়ন ডলার বেড়েছে।

চিঠিতে বলা হয়েছে, “নিট ক্ষতিতে ৭২৯.০ মিলিয়ন ডলারের বৃদ্ধি প্রধানত ৫২০.৪ মিলিয়ন ডলারের অপারেটিং ক্ষতি বৃদ্ধির ফলে হয়েছে, যার বড় অংশই ছিল প্রতিকূল বিটকয়েন mark-to-market সমন্বয় (১.০ বিলিয়ন ডলার) এবং প্রান্তিকে ৪৫.৯ মিলিয়ন ডলারের পুনর্গঠন ব্যয়।”

ম্যারাথনের সর্বশেষ ক্ষতিমুখী প্রান্তিকটি কোম্পানির জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ মুহূর্তে এসেছে, যখন এটি ক্রিপ্টোকারেন্সি মাইনিংয়ের বাইরে গিয়ে দ্রুত সম্প্রসারিত কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI) অবকাঠামো বাজারে নিজেকে পুনর্স্থাপন করতে চাইছে। এই পরিবর্তনটি বিটকয়েন মাইনারদের মধ্যে একটি বিস্তৃত প্রবণতাকে প্রতিফলিত করে, যারা হাফিং-পরবর্তী পরিবেশে সংকুচিত মার্জিন, উচ্চ পরিচালন ব্যয় এবং বাড়তি অনিশ্চয়তার মুখোমুখি।

এদিকে, AI-সমর্থনকারী ডেটা সেন্টারগুলোর দিকে আরও সম্পদ নির্দেশিত করার পাশাপাশি, ম্যারাথন তাদের বিটকয়েন হোল্ডিং ব্যবহার করে ছাড়ে তাদের বিদ্যমান কনভার্টিবল ঋণের ৩০% পরিশোধ করেছে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, এই পদক্ষেপটি লিভারেজ কমিয়েছে, ভবিষ্যতে সম্ভাব্য ডাইলিউশন হ্রাস করেছে এবং “উচ্চ-রিটার্ন কৌশলগত সুযোগগুলোর দিকে মূলধন বরাদ্দ করার” ম্যারাথনের সক্ষমতা উন্নত করেছে।

চিঠিতে ব্যাখ্যা করা হয়েছে, “প্রান্তিক চলাকালে আমরা প্রায় ১.৫ বিলিয়ন ডলারের বিটকয়েন বিক্রি করেছি। এই তহবিল ব্যবহার করা হয়েছে ছাড়ে আমাদের ২০৩০ ও ২০৩১ সালের নোটগুলোর মুখমূল্যের ১ বিলিয়ন ডলারের বেশি পুনঃক্রয় করতে এবং আমাদের লাইন অব ক্রেডিট ২০০ মিলিয়ন ডলার কমাতে।”

অতিরিক্তভাবে, ম্যারাথন তাদের লাইন অব ক্রেডিটের ১৫০ মিলিয়ন ডলার ৭% সুদের হারে পুনঃঅর্থায়ন করেছে, যা আগে পরিশোধ করা ১০.৫% থেকে কম।

বিটকয়েন মাইনিং থেকে বৈচিত্র্য আনার পরও, ম্যারাথন জানিয়েছে বিটকয়েন নগদায়নের মাধ্যমে ঋণ কমানো তাদের কাছে গুরুত্বপূর্ণ রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে এই ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতি আস্থার প্রতিফলন। ফলে, প্রান্তিক শেষে ম্যারাথনের কাছে ছিল ৩৫,৩০৩ বিটকয়েন, যার মধ্যে ৯,৯৯৫ বিটকয়েন ঋণ হিসেবে দেওয়া বা জামানত হিসেবে বন্ধক রাখা ছিল। ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে এটি ২,২৪৭ BTC মাইন করেছে, এবং বিটকয়েনপ্রতি স্পট মূল্য ৬৮,২২২ ডলার ধরলে তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংসের মূল্য দাঁড়ায় আনুমানিক ২.৪ বিলিয়ন ডলার।