বিগ শর্ট-এর মাইকেল বুরি এসইসি-কে সতর্ক করলেন: টোকেনাইজড স্টক পরিকল্পনার ঝুঁকি ‘স্নো ক্র্যাশ’ ভবিষ্যৎ

বুরি সতর্ক করেছেন, SEC-এর টোকেনাইজড স্টক মানবিক সংযোগ ক্ষয় করতে পারে

তার সাবস্ট্যাক চ্যানেল “Cassandra Unchained”-এ লেখা প্রকাশ করে এবং X-এ পোস্টটি প্রতিধ্বনিত করে, ‘দ্য বিগ শর্ট’-এর বিনিয়োগকারী মাইকেল বুরি নীল স্টিফেনসনের ১৯৯২ সালের উপন্যাস Snow Crash-এর দিকে ইঙ্গিত করে তার উদ্বেগের প্রেক্ষাপট তুলে ধরেন। ডিস্টোপিয়ান এই গল্পে খণ্ডিত এক আমেরিকার চিত্র দেখানো হয়, যেখানে করপোরেশন সরকারকে প্রতিস্থাপন করে, নাগরিকরা ভার্চুয়াল বাস্তবতায় আশ্রয় নেয়, এবং ডিজিটাল পরিচয় ও অর্থনৈতিক শ্রেণিবিন্যাসের ভারে মানবিক সম্পর্ক ক্ষয়ে যায়।

বুরি সেই দৃষ্টিভঙ্গিকে সরাসরি সাম্প্রতিক খবরের সঙ্গে যুক্ত করেন—ট্রাম্প প্রশাসনের অধীনে SEC এমন একটি বিস্তৃত উদ্ভাবনী ছাড় তৈরি করছিল, যা ক্রিপ্টো ফার্মগুলোকে মার্কিন শেয়ারের টোকেনাইজড সংস্করণ তালিকাভুক্ত করার অনুমতি দেবে।

“আমরা হয়তো সম্পূর্ণভাবে স্নো ক্র্যাশ-ধাঁচের সাইবার-পাঙ্ক ভবিষ্যতের দিকে এগোচ্ছি—যেখানে দীর্ঘমেয়াদি ব্যক্তিগত সম্পর্ক থাকবে না, এবং আমাদের প্রত্যেকের ভেতর ডিজিটাল মূল্য এমনভাবে প্রোথিত থাকবে যা ক্রমশ মানবতাকে অবমূল্যায়ন করা সমাজে আমরা কতটা মূল্য প্রদান করি তার সঙ্গে সরাসরি সম্পর্কযুক্ত,” বুরি লিখেছেন।

তিনি মন্তব্য বিভাগে একটি অনুসরণী মন্তব্য যোগ করেন:

“নিয়ন্ত্রকদের একটি কাজ। ভয়ংকর দরজা খুলবে না।”

ব্লুমবার্গ ১৮ মে প্রতিবেদন করে যে SEC-এর পরিকল্পনাটি পাবলিক কোম্পানির শেয়ারের ব্লকচেইন-ভিত্তিক প্রতিনিধিত্বের জন্য একটি তুলনামূলকভাবে হালকা নিয়ন্ত্রক পথ তৈরি করবে। প্রস্তাব অনুযায়ী, ক্রিপ্টো ফার্মগুলো সম্ভাব্যভাবে অন্তর্নিহিত কোম্পানির সরাসরি সম্মতি বা পূর্ণ ঐতিহ্যবাহী নিয়ন্ত্রক তদারকি ছাড়াই টোকেনাইজড স্টক ট্রেড করতে পারবে, ফলে ব্লকচেইন প্ল্যাটফর্মে ২৪ ঘণ্টাই ট্রেডিং সম্ভব হবে।

প্রস্তাবটির সমালোচকেরা তৃতীয় পক্ষের ইস্যু, সেটেলমেন্ট ঝুঁকি, দাম কারসাজি এবং বিনিয়োগকারী সুরক্ষা নিয়ে উদ্বেগ তোলেন। পরিকল্পনাটি ঐতিহ্যবাহী ইকুইটিগুলোকে ক্রিপ্টো বাজারের গতিশীলতার আরও কাছাকাছি নিয়ে যাবে।

পরে SEC এই উদ্যোগটি বিলম্বিত করে; ২২ মে প্রকাশিত প্রতিবেদনে এই বিরতির বিষয়টি নিশ্চিত করা হয়। বিলম্বটি অভ্যন্তরীণ সতর্কতা বা বাহ্যিক চাপের ইঙ্গিত দেয়, যদিও এ সিদ্ধান্তের সঙ্গে কোনো আনুষ্ঠানিক ব্যাখ্যা দেওয়া হয়নি।

স্টক, বন্ড এবং রিয়েল এস্টেটসহ বাস্তব জগতের সম্পদ টোকেনাইজেশন ওয়াল স্ট্রিটের প্রতিষ্ঠানগুলোর আগ্রহ কাড়ছে, যারা দ্রুত সেটেলমেন্ট, ভগ্নাংশ মালিকানা (fractional ownership) এবং আরও বিস্তৃত বৈশ্বিক প্রবেশাধিকার চাইছে। ডিপোজিটরি ট্রাস্ট অ্যান্ড ক্লিয়ারিং করপোরেশন এই ধারণার বিভিন্ন সংস্করণ অনুসন্ধান করেছে। বুরি মনে করেন, কম-নিয়ন্ত্রিত ক্রিপ্টো অবকাঠামোর সঙ্গে এসব সীমারেখা ঝাপসা করলে ঝুঁকি তৈরি হয়।

বুরির উদ্বেগ বাজারের যান্ত্রিক দিকের বাইরে। তিনি Cassandra Unchained-এ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার হাইপ, ভেঞ্চার ক্যাপিটাল কেন্দ্রীভবন, এবং মৌলিক ভিত্তি থেকে বিচ্ছিন্ন বলে তিনি যে বাজারগুলোকে মনে করেন সেসব নিয়ে লিখেছেন। তিনি এমন একটি পরিসংখ্যান উল্লেখ করেন যেখানে বলা হয়, এক রিপোর্টিং সময়ে সাম্প্রতিক ভেঞ্চার ক্যাপিটাল প্রবাহের ৮৭ শতাংশ AI-এ গেছে।

Snow Crash পোস্টটি নিয়ে গণমাধ্যমের কভারেজ ছিল বিস্তৃত। বেশ কয়েকটি মিডিয়া আউটলেট এই সতর্কবার্তাটি তুলে নেয়, এটিকে ক্রিপ্টো এবং ঐতিহ্যবাহী অর্থায়ন (TradFi)-এর সংমিশ্রণ নিয়ে বুরির বিপদসংকেত হিসেবে ফ্রেম করে।

তার সমালোচকেরা, বিশেষ করে ক্রিপ্টো কমিউনিটিতে, প্রায়ই তার সংশয়বাদকে প্রতিক্রিয়াশীল নৈরাশ্যবাদ হিসেবে উড়িয়ে দেন। তার সমর্থকেরা ২০০৮ সালের আবাসন সংকট নিয়ে তার পূর্বাভাসকে বাজারের ঐকমত্যের আগে প্যাটার্ন শনাক্ত করার প্রমাণ হিসেবে তুলে ধরেন।

আগের সাবস্ট্যাক পোস্টগুলোতে বুরি টোকেনাইজেশন বোঝার বিষয়ে সীমিতভাবে খোলা মন দেখিয়েছেন, যদিও ক্রিপ্টো জল্পনা-কল্পনার প্রতি তার সামগ্রিক অবস্থান বহু বছর ধরেই সতর্ক। টোকেনাইজড স্টক নিয়ে SEC-এর পরবর্তী পদক্ষেপ ডিজিটাল অ্যাসেট প্ল্যাটফর্মগুলো কীভাবে বিনিয়োগকারী সুরক্ষা আইনের কয়েক দশক-গড়ে ওঠা ইকুইটি বাজারের সঙ্গে মিথস্ক্রিয়া করবে—সে বিষয়ে একটি নজির স্থাপন করবে।