২০২৬ সাইকেল সম্পর্কে নয় — গবেষণা দেখায় যা আসলে ক্রিপ্টো মূল্যের গতিশীলতা নির্ধারণ করবে।

চার বছরের চক্র শেষ, এবং ২০২৬ হল যেখানে ক্রিপ্টো গ্লোবাল সম্পদ হিসাবে মূল্যায়ন শুরু করে, গবেষণায় দেখা যায়

গঠনমূলক শক্তিগুলি ক্রিপ্টো বাজারের উপর প্রধান প্রভাব হিসেবে আবির্ভূত হচ্ছে। অ্যালগরিদমিক ট্রেডিং ফার্ম এবং মার্কেট মেকার উইন্টারমিউট জানুয়ারি ১৯ তারিখে সোশ্যাল মিডিয়া প্ল্যাটফর্ম X-এ গবেষণার অন্তর্দৃষ্টি শেয়ার করেছে, কেন ক্রিপ্টোর চার বছরব্যাপী চক্র বিলুপ্ত হচ্ছে তা ব্যাখ্যা করে এবং ২০২৬ সালে দাম আগামীতে প্রবাহিত করবে এমন সুনির্দিষ্ট ব্যবস্থাগুলির সনাক্তকরণ করেছে।

প্রতিষ্ঠানটি উল্লেখ করেছে:

“পরম্পরাযুক্ত চার বছরব্যাপী চক্র অচল হয়ে যাচ্ছে। বাজারের কার্যকারিতা আর প্রাকৃতিক ধারা দ্বারা নির্দেশিত নয়, বরং তারল্য প্রবাহ এবং বিনিয়োগকারীর মনোযোগ যেখানে সঞ্চিত হয় তা দ্বারা প্রভাবিত হয়।”

পোস্টটি পাঠকদের উইন্টারমিউটের রিপোর্টে নির্দেশ করেছে, শিরোনাম “ডিজিটাল সম্পদ ওটিসি মার্কেট ২০২৫,” যেটি ১৩ জানুয়ারি প্রকাশিত হয়েছিল এবং ২০২৫ সালে বাজারের আচরণ কিভাবে বিস্তৃত হলভ্যিঙ্গ র্যালির প্রত্যাশা থেকে বিচ্ছিন্ন হয়েছে তা পরীক্ষা করেছে। ওভার-দ্য-কাউন্টার প্রবাহ ডেটা ভিত্তিতে, গবেষণাটি বিস্তারিত বর্ণনা করেছে যে কিভাবে পূর্বে ক্রিপ্টোমূলক মূলধন বাহিত হত একটি ঘূর্ণমান পুল হিসেবে, বিটকয়েন থেকে ইথেরিয়ামে এবং তারপরে বড় টোকেন এবং অল্টকয়েনে লাভ স্থানান্তর হত। সেই রূপান্তর ২০২৫ সালে উপাদানগতভাবে দুর্বল হয়ে পড়েছিল কারণ এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ইটিএফ) এবং ডিজিটাল সম্পদ ট্রাস্টস ব্যাপক প্রবাহ গ্রহণ করেছিল এবং বিস্তৃত বাজারে পুঁজি পুনর্ব্যবহার না করায়। এই বিশ্লেষণগুলি এই যানবাহনগুলিকে কার্যকরভাবে বন্ধ সিস্টেম হিসেবে বর্ণনা করেছে, বড়-ক্যাপ সম্পদের একটি সংকীর্ণ সেটের জন্য স্থায়ী চাহিদা সমর্থন করে যখন অন্যত্র অংশগ্রহণ এবং দাম প্রতিক্রিয়াশীলতা হ্রাস করে।

আরও পড়ুন: বিটকয়েনের চার বছরের চক্র মৃত নয় — গবেষণায় দেখা গিয়েছে, ধীরে ধীরে পতনের পূর্বাভাস

সেই প্রেক্ষাপটে, উইন্টারমিউট ২০২৬ সালে মূল্য নির্ধারণের গতিশীলতায় আকৃতির তিনটি শক্তি বিশ্লেষণ করেছে। প্রথমত উত্তরাধিকারিক ক্রিপ্টো এবং ডিজিটাল সম্পদ ট্রাস্টগুলি তাদের মেন্ডেট বড় দলের বাইরে প্রসারিত করে কিনা, যা প্রাতিষ্ঠানিক তারল্যকে অতিরিক্ত সম্পদে পৌঁছানোর অনুমতি দেয়, প্রাথমিক সোলানা এবং এক্সআরপি ফাইলিংগুলি প্রাথমিক সংকেত হিসেবে হাইলাইট করা হয়েছে। দ্বিতীয়ত ফ্যাক্টরটি বিটকয়েন বা ইথেরিয়ামের কার্যকারিতার উপর কেন্দ্রীভূত, কারণ এরের একমাত্র একটি শক্তিশালী র্যালি ২০২৪ সালের মত একটি ধনসম্পদ প্রভাব পুনঃসংশোধন করতে পারে এবং মূলধনকে ঝুঁকি বক্ররেখার অদূরে বিস্তৃত করতে উৎসাহিত করতে পারে। তৃতীয় ড্রাইভারটি বিনিয়োগকারীর মনোযোগের উপর কেন্দ্রীভূত, বিশেষ করে খুচরা আগ্রহ অথবা এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডগুলির সন্তোষজনক প্রবাহ বিচার করে, যা নতুন স্থিতিশীল কয়েন ইস্যু এবং বিস্তৃত বাজারের অংশগ্রহণ সমর্থন করে।

উইন্টারমিউট জোর দিয়েছে যে এই শক্তিগুলি নির্ধারণ করবে সর্বাধিক তারল্য প্রশস্ত হবে কিনা বা অব্যাহত থাকবে, নিরূপণ করে:

“ফলাফল নির্ভর করবে যে এই অনুঘটকদের মধ্যে কোন অংশটি অর্থব্যবস্থা বৃহৎ-ক্যাপ সম্পদের একটি মুষ্টিমেয় পরিমাণের বাইরেও বিস্তৃত করে কি না বা সংহতি অব্যাহত থাকে কী না। কোথায় মূলধন প্রবাহিত হতে পারে এবং কোন গঠনমূলক পরিবর্তনগুলি প্রয়োজন তা বুঝতে ২০২৬ সালে কী কার্যকর তা নিরূপণ করবে। ”

প্রতিবেদনটি তারল্য উপলভ্যতা, প্রধান-সম্পদের কার্যকারিতা এবং বিনিয়োগকারীর মনোযোগের মনোভাবকে ক্রিপ্টো পরবর্তী বছরের মূল্য নির্ধারণে প্রভাবিত করার জন্য প্রত্যাশিত প্রাথমিক লেভার হিসাবে ফ্রেম করেছে।

প্রায়শই জিজ্ঞাস্য ⏰

• চার বছরের ক্রিপ্টো চক্র আপেক্ষিকতা হারাচ্ছে কেন?
  উইন্টারমিউট বলছে তারল্য ঘনত্ব এবং প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন প্রবাহ এখন পূর্বাভাসিত হালভিং ড্রাইভ কমানোর ঘড়ির চেয়েও ওজনদার।
• ২০২৫ সালে ইটিএফ এবং ট্রাস্টগুলি ক্রিপ্টো বাজারে কিভাবে প্রভাব ফেলেছিল?
  এগুলি মূলধন বন্ধ সিস্টেমের মধ্যে শোষিত করেছে, প্রধান সম্পদের জন্য চাহিদা ধরে রেখেছে এবং অল্টকয়েনগুলিতে ছিটিয়ে দেওয়া সীমিত করেছে।
• ২০২৫ সালে অল্টকয়েন র্যালিগুলির কী হয়েছিল?
  বড়-ক্যাপ সম্পদগুলি বেশিরভাগ নতুন প্রবাহ ধরে রাখার কারণে অল্টকয়েন র্যালিগুলি গড়ে প্রায় ২০ দিন সীমিত ছিল।
• ২০২৬ সালে ক্রিপ্টো তারল্য কীভাবে বিস্তৃত হতে পারে?
  উইন্টারমিউট বিস্তৃত ইটিএফ মেন্ডেট, শক্তিশালী বিটকয়েন বা ইথেরিয়াম কার্যকারিতা, অথবা খুচরা-চালিত নতুন স্থিতিশীল মুদ্রা ইস্যুসংক্রান্ত সংকীর্ণ উল্লেখ করেছে।