২০২২ সালের পর থেকে সবচেয়ে খারাপ মাসের পর বিটকয়েনের তলানির ইঙ্গিত দিচ্ছে হোয়েলদের কেনাকাটা — নজরে রাখার মতো ৩টি সংকেত

হোয়েলদের কেনা কি বটমের সংকেত দিল, নাকি আরেকটি ভুয়া শুরু?

২১Shares-এর “Bitcoin had its worst month in years. Is it the bottom?” শিরোনামের ৭ জুলাই, ২০২৬ তারিখের রিপোর্ট অনুযায়ী, জুনে বিটকয়েনের তীব্র সেল-অফের মধ্যেও বড় ধারকেরা পতনের মধ্যে ক্রয় অব্যাহত রেখেছিল। দাম তীব্রভাবে দুর্বল হলেও, বড় ধারকেরা নেট ক্রেতা কিনা তা ট্র্যাক করা একটি সূচক শক্তিশালী অ্যাকিউমুলেশন নির্দেশ করে—যখন বিটকয়েন $60,000 থেকে $64,000-এর মধ্যে লেনদেন হচ্ছিল।

এই অ্যাকিউমুলেশনটি বিশেষভাবে চোখে পড়ে, কারণ লাভে থাকা বিনিয়োগকারীদের অংশ ৫০%-এর নিচে নেমে গিয়েছিল। বিশ্লেষণটি পরিস্থিতিকে আগের দুইটি সংকটকালীন সময়ের সঙ্গে তুলনা করেছে: মার্চ ২০২০-এর কোভিড-১৯ ক্র্যাশ এবং ২০২২-এর চতুর্থ প্রান্তিকের (Q4) FTX ধস। প্রতিষ্ঠানটি যেমন উল্লেখ করেছে:

“শেষবার যখন এই দুইটি সংকেত একসঙ্গে মিলেছিল (মার্চ ২০২০-এর কোভিড ক্র্যাশ এবং ২০২২ সালের Q4-এর FTX ধসের সময়), বাজার সাইকেল বটমে বা তার কাছাকাছি ছিল—দুটিই ছিল উল্লেখযোগ্য এন্ট্রি পয়েন্ট।”

এই সংকেত প্রমাণ করে না যে বিটকয়েন নিশ্চিতভাবে তলানিতে পৌঁছেছে, তবে এটি দেখায় যে দুর্বল অংশগ্রহণকারীরা ক্ষতির মুখে পড়ার সময় বড় ধারকেরা কিনছিলেন। এই পার্থক্যটি বৃহত্তর যুক্তিকে গঠন করেছে: জুনের পতন দীর্ঘমেয়াদি আস্থার ভাঙনের মতো কম, বরং ম্যাক্রো চাপ, বাধ্যতামূলক পুনঃপজিশনিং, এবং প্রাতিষ্ঠানিক চাপের সমন্বয়ের মতো বেশি।

কোন ৩টি সংকেত ঠিক করতে পারে বটম টিকে থাকবে কি না?

বিশ্লেষণটি কেবল দামের ওপর নির্ভর না করতে সতর্ক করে বলেছে:

“যেকোনো একক দামের নড়াচড়ার চেয়ে তিনটি বিষয় আপনাকে বেশি বলবে।”

প্রথমটি হলো জুলাইয়ের শেষের মুদ্রাস্ফীতির প্রকাশিত তথ্য (ইনফ্লেশন প্রিন্ট)। বিশেষ করে জ্বালানি খরচে যদি তুলনামূলক ঠান্ডা (কুলার) রিডিং আসে, তবে ২০২৬-এর পরের দিকে ফেডারেল রিজার্ভের নীতি শিথিলকরণের (ইজিং) সম্ভাবনা শক্তিশালী হবে এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের জন্য একটি বড় প্রতিকূলতা কমবে।

দ্বিতীয়টি হলো বিটকয়েন $59,000-$62,000 জোন ধরে রাখতে পারে কি না—যেখানে এর ২০০-সপ্তাহের মুভিং অ্যাভারেজ ঐতিহাসিক ক্রয়স্তরের সঙ্গে মিলে যায়। ওই রেঞ্জের নিচে সাপ্তাহিক ক্লোজ হলে নিম্নমুখী ঝুঁকি বাড়ার সংকেত দেবে।

তৃতীয়টি হলো নভেম্বরের মিডটার্ম নির্বাচন। বিশ্লেষণে বলা হয়েছে, মধ্য-২০২৫ থেকে Polymarket-এ ডেমোক্র্যাটিক সুইপ অডসের সঙ্গে বিটকয়েন -0.79-এর একটি বিপরীত সহসম্পর্ক (ইনভার্স করেলেশন) দেখিয়েছে।

হোয়েলদের অ্যাকিউমুলেশন ইঙ্গিত দেয় বিটকয়েন হয়তো একটি সাইকেল বটমের কাছাকাছি, তবে প্রমাণ এখনও অসম্পূর্ণ। মুদ্রাস্ফীতি, টেকনিক্যাল সাপোর্ট, মিডটার্ম পজিশনিং, এবং Strategy-এর ডিসক্লোজারগুলো ঠিক করবে—জুন কি একটি ওয়াশআউট ছিল, নাকি আরও গভীর চাপ। ২৯ জুন, Strategy তার নগদ রিজার্ভ তহবিলের জন্য সর্বোচ্চ $1.25 বিলিয়ন পর্যন্ত বিটকয়েন বিক্রির অনুমোদন দেয় এবং এরপর বিক্রির রিপোর্ট করেছে—ফলে অতিরিক্ত বিক্রি ট্র্যাক করতে ভবিষ্যৎ ফাইলিংগুলো গুরুত্বপূর্ণ হয়ে উঠেছে।

কেন ২০২২ সালের পর জুনের সবচেয়ে খারাপ পতনটি বিটকয়েনের চেয়েও বড় ছিল

আগ্রাসী কেন্দ্রীয় ব্যাংক টাইটেনিং এবং জ্বালানি ধাক্কায় মুদ্রাস্ফীতির প্রত্যাশা বেড়ে যাওয়ার পর বৃহত্তর একটি রিস্ক-অফ মুভের মধ্যে বিটকয়েনের পতন এসেছে। জুনে Nasdaq বাজারমূল্যে $1.13 ট্রিলিয়ন হারিয়েছে, S&P 500 কমেছে $560 বিলিয়ন, এবং ডিজিটাল অ্যাসেটগুলো হারিয়েছে $380 বিলিয়ন।

সবচেয়ে বড় ক্রিপ্টোটি যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ETF থেকেও বিক্রিচাপের মুখে পড়ে, যেখানে জুনে $2.5 বিলিয়নের বেশি আউটফ্লো দেখা গেছে। এর বড় অংশ ছিল বেসিস ট্রেডের সঙ্গে যুক্ত—কারণ ট্রেডাররা স্পট ETF এবং বিটকয়েন ফিউচারসের মধ্যকার পজিশনগুলো আনওয়াইন্ড করছিল। CME ডেটা দেখায় লিভারেজড ফান্ডগুলো শর্ট কমিয়ে প্রায় 100,000 BTC থেকে 63,000 BTC-তে এনেছে, বা প্রায় $2.3 বিলিয়ন—যা ইঙ্গিত করে এটি দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগকারীদের বিটকয়েন ত্যাগ করার চেয়ে আরবিট্রাজ আনওয়াইন্ডিং বেশি।

বিশ্লেষণটি উপসংহারে বলেছে:

“অ্যাসেট ক্লাসটির দীর্ঘমেয়াদি থিসিস অক্ষুণ্ণ আছে, এবং ড্রডাউনের মধ্য দিয়ে মৌলিক ভিত্তি—যদি কিছু হয়—উন্নতই হয়েছে। এটি মনে করিয়ে দেয় যে জুনের মতো মাসে পজিশন সাইজিং-এর গুরুত্ব বেশি, সেই মাসগুলোর তুলনায় যখন দাম কেবল উপরের দিকেই যায়।”