স্ট্র্যাটেজি $২.৫৫ বিলিয়ন রিজার্ভ শিল্ড চালু করেছে, কারণ MSTR ৩০% ধসে পড়েছে এবং বিটকয়েন $৬০ হাজারে পৌঁছেছে

টাইসনস কর্নার, ভার্জিনিয়া-ভিত্তিক কোম্পানিটি প্রকাশ করেছে যে ২৮ জুন, ২০২৬ তারিখে তাদের ইউএসডি রিজার্ভ আনুমানিক $2.55 বিলিয়ন। এই অঙ্কে নিষ্পত্তি না হওয়া at-the-market অফারিং বিক্রয় থেকে প্রত্যাশিত নগদ আয়ও অন্তর্ভুক্ত। নতুন বোর্ড-অনুমোদিত নীতিমালার অধীনে, রিজার্ভ শুধুমাত্র প্রেফার্ড ডিভিডেন্ড এবং চলমান ঋণের সুদ পরিশোধে ব্যবহার করা যাবে। অন্য কোনো ব্যবহারের জন্য বোর্ডের অনুমোদন প্রয়োজন।

বর্তমান ব্যয়ের হারে, $2.55 বিলিয়ন প্রায় ১৭.৪ মাসের স্ট্র্যাটেজি-এর বার্ষিক প্রেফার্ড ডিভিডেন্ড ও সুদ-সংক্রান্ত বাধ্যবাধকতা কভার করে, যার মোট পরিমাণ বছরে প্রায় $1.76 বিলিয়ন। বোর্ড ন্যূনতম রিজার্ভ ফ্লোর নির্ধারণ করেছে ১২ মাসের কভারেজ।

“স্ট্র্যাটেজি তার প্রাথমিক ট্রেজারি রিজার্ভ সম্পদ হিসেবে বিটকয়েনের প্রতি প্রতিশ্রুতিবদ্ধ,” বলেছেন স্ট্র্যাটেজির প্রতিষ্ঠাতা এবং নির্বাহী চেয়ারম্যান মাইকেল সেলর। “একই সময়ে, ডিজিটাল ক্রেডিটের জন্য তারল্য, শৃঙ্খলা, এবং সক্রিয় ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্ট দরকার। এই ফ্রেমওয়ার্কটি ক্রেডিট মান শক্তিশালী করতে এবং যখন তা মূল্য সংযোজনকারী হয় তখন কোম্পানিকে প্রত্যাশিত প্রেফার্ড স্টক ডিভিডেন্ড পরিশোধ কমাতে সক্ষম করার জন্য নকশা করা হয়েছে।”

X-এ, সেলর যোগ করেছেন:

“স্ট্র্যাটেজি MSTR ইস্যু করার ক্ষেত্রে শৃঙ্খলাবদ্ধ থাকার প্রত্যাশা করে, বিশেষত যখন স্টকটি 1x mNAV-এ বা তার কাছাকাছি ট্রেড করে।”

STRC রেট বৃদ্ধি পেল

স্ট্র্যাটেজি তার Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC)-এর বার্ষিক ডিভিডেন্ড রেট আনুমানিক ১১.৫% থেকে ১২.০০%-এ উন্নীত করেছে, যা ১ জুলাই, ২০২৬ তারিখে বা তার পরে রেকর্ড ডেটসহ অর্ধ-মাসিক সময়পর্বের জন্য কার্যকর। $100 পার ভ্যালু লক্ষ্যকারী STRC, বিটকয়েনের বছর-এখন-পর্যন্ত ৩০%+ পতন এবং বৃহত্তর risk-off মনোভাবের চাপে প্রায় $74.57-এ নেমে এসেছে।

কোম্পানিটি বলেছে, তাদের কর্পোরেট লক্ষ্য হলো সময়ের সাথে STRC যেন $99 এবং $100-এর মধ্যে ট্রেড করে। স্ট্র্যাটেজি STRC ডিভিডেন্ড রেট মাসিকভাবে মূল্যায়ন করবে, যেখানে STRC ট্রেডিং লেভেল, বিটকয়েনের মূল্য ও ভোলাটিলিটি, ইউএসডি রিজার্ভ কভারেজ, এবং ক্রেডিট মার্কেট পরিস্থিতি সহ বিভিন্ন ফ্যাক্টর অন্তর্ভুক্ত থাকবে।

বাইব্যাক প্রোগ্রাম

স্ট্র্যাটেজি দুটি পৃথক $1 বিলিয়ন পুনঃক্রয় (repurchase) প্রোগ্রাম অনুমোদন করেছে। প্রথমটি তাদের ডিজিটাল ক্রেডিট সিকিউরিটিজ কভার করে, যার মধ্যে STRC, STRF, STRD, এবং STRK প্রেফার্ড শেয়ার অন্তর্ভুক্ত। ব্যবস্থাপনা যদি মনে করে যে ক্রয়গুলো মূল্য সংযোজনকারী (accretive), তবে STRC হলো প্রাথমিক বাইব্যাক অগ্রাধিকার। দ্বিতীয়টি ক্লাস A কমন স্টক কভার করে।

সিইও ফং লে এই পদক্ষেপকে ক্যাপিটাল কৌশলে পরিবর্তন হিসেবে ব্যাখ্যা করেছেন। “আমরা মূলধন আকর্ষণীয় হলে সিকিউরিটিজ ইস্যু করা এবং আমাদের ইন্সট্রুমেন্টগুলো এমন স্তরে ট্রেড করলে যেখানে বাইব্যাক মূল্য সংযোজনকারী হয় তখন সিকিউরিটিজ পুনঃক্রয়—এই দুইয়ের মধ্যে চলাচল করতে চাই,” লে মন্তব্য করেন।

কোনো বাইব্যাক প্রোগ্রামই ইউএসডি রিজার্ভ থেকে অর্থায়িত নয়। উভয় প্রোগ্রামই যেকোনো সময় পরিবর্তন, স্থগিত, বা বাতিল করা যেতে পারে।

এখন বিটকয়েন বিক্রিও বিবেচ্য

ফ্রেমওয়ার্কটি একটি BTC Monetization Program-ও অনুমোদন করে, যা স্ট্র্যাটেজিকে তিনটি উদ্দেশ্যে বিটকয়েন বিক্রি করার সুযোগ দেয়: ইউএসডি রিজার্ভ সর্বোচ্চ $1.25 বিলিয়ন পর্যন্ত গড়ে তোলা, শেয়ার ইস্যুর চেয়ে বিটকয়েন বিক্রি বেশি সুবিধাজনক হলে ডিভিডেন্ড ও সুদের পরিশোধে অর্থায়ন, এবং বাইব্যাক অর্থায়ন।

বিদ্যমান $2.55 বিলিয়ন ইউএসডি রিজার্ভের সাথে মিলিয়ে, $1.25 বিলিয়নের BTC মনিটাইজেশন অনুমোদন স্ট্র্যাটেজিকে মোট আনুমানিক $3.80 বিলিয়নের প্রেফার্ড স্টক ডিভিডেন্ড-সংক্রান্ত তারল্য কভারেজ দেয়, অর্থাৎ বর্তমান বাধ্যবাধকতার প্রায় ২৫.৯ মাস।

“বিটকয়েনই পুঁজি,” বলেছেন স্ট্র্যাটেজির প্রধান আর্থিক কর্মকর্তা অ্যান্ড্রু কাং।

কাং আরও যোগ করেন:

“$2.55 বিলিয়ন ইউএসডি রিজার্ভ এবং বোর্ড-অনুমোদিত $1.25 বিলিয়ন রিজার্ভ-বিল্ডিং BTC মনিটাইজেশন সক্ষমতা নিয়ে, স্ট্র্যাটেজির বর্তমান প্রেফার্ড স্টক ডিভিডেন্ড-সংক্রান্ত তারল্য কভারেজ আনুমানিক ২৫.৯ মাস।”

ইক্যুইটি শৃঙ্খলা

স্ট্র্যাটেজি বলেছে, তারা কমন স্টক ইস্যু কমিয়ে আনবে বলে আশা করছে, বিশেষ করে যখন MSTR প্রতি শেয়ারে 1x mNAV-এর কাছাকাছি ট্রেড করে। বিটকয়েনের বছর-এখন-পর্যন্ত ৩০%+ পতনের সাথে তাল মিলিয়ে MSTR শেয়ারও তীব্রভাবে কমেছে এবং এখন প্রায় $82-এ ট্রেড করছে, আর STRC পার ভ্যালুর নিচে ট্রেড করেছে।

কোম্পানিটি তাদের প্রচলিত Form 8-K প্র্যাকটিসের মাধ্যমে গুরুত্বপূর্ণ বিটকয়েন বিক্রি এবং ক্যাপিটাল মার্কেটস কার্যক্রম প্রকাশ করবে। সম্ভাব্য BTC বিক্রির ঘোষণা থাকা সত্ত্বেও, সেলরের বক্তব্যের পর বিটকয়েনের মূল্য এক শতাংশ পয়েন্ট বেড়ে প্রতি কয়েন $60,625-এ পৌঁছায়।