يرى استراتيجي مخاطر عودة في الذهب والنفط بعد الضربات الإيرانية

استراتيجي يشير إلى سيناريو انعكاس في السلع

شارك استراتيجي بلومبيرغ إنتليجنس مايك مكلون على منصة التواصل الاجتماعي X في 1 مارس وجهة نظره بأن الضربات الأمريكية-الإسرائيلية على إيران قد تُطلق انعكاسات في الذهب والنفط الخام، مجادلًا بأن السوقين ربما سعّرا بالفعل ذروة المخاطر الجيوسياسية لعام 2026.

وتتمثل فرضيته في أن النفط الخام والذهب جرى تسعيرهما فعليًا على أساس تصعيد مرتبط بإيران، ما يخلق مخاطر ارتداد ملحوظة بعد الضربات إذا أدت التحركات العسكرية إلى تقليص علاوة الحرب المضمّنة. وقال الاستراتيجي: «قد يكون جعل إيران بلا دفاع المرحلة الأولى من الضربات الأمريكية-الإسرائيلية، مع ما لذلك من تداعيات ارتدادية على النفط الخام والذهب»، مضيفًا:

“My take is the store of value and industrial commodity were well priced for the risks and may have set 2026 peaks. Bitcoin’s initial dip to $63,000 on Feb. 28 and recovery to $68,000 may augur risk-asset relief.”

وأضاف كذلك: «قد يُظهر الذهب والنفط الخام علامات على بلوغ القمة إذا كان الصراع سريعًا ولم تتضرر البنية التحتية». وفي منشور آخر كتب: «في غياب تراجع مستدام في الإمدادات نتيجة غزو أمريكي-إسرائيلي لإيران، فإن ارتفاع خام برنت منذ بداية العام بنحو 20% إلى 72.48 دولارًا للبرميل في 27 فبراير يواجه خطر التحول إلى اللون الأحمر». وتؤطر هذه التعليقات قوة السلع الأخيرة باعتبارها هشة ما لم يحدث اضطراب طويل الأمد في الإمدادات العالمية.

وتابع مكلون:

“If typical swift U.S. military action renders Iran defenseless, both the store of value and the industrial commodity appear vulnerable. Gold is a stretched bull market underpinned by geopolitical tensions.”

وشرح الاستراتيجي: «قد تسير إيران المُقيّدة على خطى فنزويلا وسوريا، ما يزيد من عزل روسيا والصين. وقد يصف تعبير “مرتفع بشكل غير مستدام” 79 برميلًا من خام غرب تكساس الوسيط (WTI) تعادل أونصة من الذهب في 27 فبراير». وأضاف أيضًا: «النفط الخام سوق هابطة ممتدة قفزت إلى الحد الأعلى من نطاقها ترقبًا لاحتمال خفض في الإمدادات بسبب الأعمال العدائية في الشرق الأوسط. وقد سمح هذا الارتداد السعري للمنتجين الغربيين بالتحوط وجلب مزيد من الإمدادات، كما يشير إليه التراجع الزمني (backwardation) في منحنى العقود الآجلة».

الأسئلة الشائعة 🧭

• هل يمكن أن ينعكس مسار الذهب والنفط الخام إذا خفّضت الضربات الأمريكية-الإسرائيلية المخاطر الجيوسياسية؟
  قد يواجه الأصلان ضغطًا هبوطيًا إذا أزالت التحركات العسكرية علاوة الحرب التي تم تسعيرها بالفعل في الأسواق، وفقًا لمكلون.
• لماذا يعتقد الاستراتيجي أن السلع ربما بلغت ذروتها؟
  يبدو الذهب والنفط في حالة تمدد سعري، إذ إن المستثمرين سعّروا بالفعل التصعيد دون تأكيد اضطراب طويل الأمد في الإمدادات.
• كيف يؤثر خطر إمدادات النفط في النظرة الاستثمارية؟
  من دون أضرار مستدامة في البنية التحتية أو خسائر كبيرة في الإنتاج، قد تتلاشى مكاسب النفط الأخيرة.
• ماذا تشير انتعاشة بيتكوين بالنسبة للأسواق الأوسع؟
  يشير التعافي إلى تحسن شهية المخاطرة، ما قد يقلل الطلب على الملاذات الآمنة مثل الذهب والنفط الخام.