عقود البيتكوين الآجلة تصل إلى 61.9 مليار دولار مع اندفاع المتداولين إلى جانبي السوق

CME تتصدر قائمة العقود الآجلة بقيمة 9.72 مليار دولار — إليكم ما تفعله الأموال المؤسسية

بلغ إجمالي المراكز المفتوحة للعقود الآجلة 759,550 بيتكوين، حيث استحوذت Binance على الحصة الأكبر بـ 144,730 بيتكوين وقيمة اسمية تبلغ 11.79 مليار دولار، وهو ما يمثل 19.05% من السوق العالمية. احتلت CME المرتبة الأولى وفقًا لمقياس مختلف؛ حيث بلغ معدل حجم المراكز المفتوحة/حجم التداول خلال 24 ساعة 2.0071، وهو الأعلى في القائمة، مما يشير إلى تمركز مؤسسي عميق مقارنة بنشاط التداول اليومي. بلغت المراكز المفتوحة لعقود CME الآجلة 119,240 بيتكوين، بقيمة 9.72 مليار دولار و15.69% من إجمالي حصة السوق.

أظهرت الصورة الأوسع للعقود الآجلة ارتفاعًا في المراكز المفتوحة خلال 24 ساعة بنسبة 1.61٪ عبر جميع البورصات، مع تحرك خلال أربع ساعات بنسبة +3.72٪. وقد برزت منصة BingX بارتفاع في المراكز المفتوحة خلال 24 ساعة بنسبة 17.81%، وهو أكبر تحرك في يوم واحد على قائمة المتصدرين. في المقابل، سارت منصة Kucoin في الاتجاه المعاكس، حيث تراجعت المراكز المفتوحة بنسبة 17.25% خلال نفس الفترة، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد بين المنصات الرئيسية.

57% خيارات شراء، 42% خيارات بيع: لا يزال متداولو خيارات البيتكوين يميلون إلى التفاؤل

على صعيد الخيارات، كان التباين بين خيارات الشراء والبيع في صالح المضاربين على الارتفاع. أظهرت المراكز المفتوحة للخيارات العالمية، وفقًا لإحصائيات coinglass.com، 272,501.92 بيتكوين في خيارات الشراء مقابل 204,098.61 بيتكوين في خيارات البيع، بنسبة 57.18٪ إلى 42.82٪. كان توزيع حجم التداول على مدار 24 ساعة يميل بشكل أكبر نحو خيارات الشراء؛ 70% مقابل 30%، أو 58,825.09 بيتكوين في خيارات الشراء و25,211.63 بيتكوين في خيارات البيع. احتلت خيار الشراء من Deribit بتاريخ 25 ديسمبر 2026 بقيمة 120,000 دولار المرتبة الأولى في المراكز المفتوحة بـ 6,980.8 بيتكوين، بينما احتل خيار البيع بتاريخ 29 مايو بقيمة 75,000 دولار المرتبة الرابعة بـ 6,226.2 بيتكوين.

بلغ إجمالي المراكز المفتوحة لخيارات البيتكوين حوالي 40 مليار دولار، بارتفاع عن أدنى مستوى عند 14.68 مليار دولار الذي شوهد في منتصف عام 2024. وقد اتبعت الإحصائيات عن كثب السعر الفوري، حيث بلغت ذروتها بشكل أساسي بالقرب من 120,000 دولار قبل أن تتراجع جنبًا إلى جنب مع التصحيح الذي دفع البيتكوين نحو 65,000 دولار وأقل في وقت سابق من هذا العام. أدى الانتعاش مرة أخرى فوق 80,000 دولار إلى عودة المراكز المفتوحة لعقود الخيارات إلى نطاق 40 مليار دولار.

تتجمع مستويات الألم القصوى عبر Deribit و OKX و Binance في نطاق 78,000 دولار – 81,000 دولار لآجال الاستحقاق قصيرة المدى. تُظهر بيانات "الآلام القصوى" في OKX مستويات قريبة من 80,000 دولار أمريكي ليوم 15 مايو، تنخفض نحو 75,000 دولار أمريكي ليوم 29 مايو قبل أن تتعافى ليوم 26 يونيو. وصلت القيمة الاسمية المركزة على تاريخ انتهاء الصلاحية في OKX في 29 مايو إلى 1.24 مليار دولار أمريكي، وهي أعلى قيمة في هذا النطاق.

يتبع منحنى "الآلام القصوى" في Deribit مسارًا مشابهًا. يقع 15 مايو بالقرب من 80,500 دولار، ثم ينخفض المنحنى إلى 75,000 دولار حول 29 مايو، ثم يرتفع مرة أخرى إلى حوالي 80,000 دولار في 26 يونيو. تجاوز الحجم الاسمي عند تاريخ انتهاء الصلاحية في 26 يونيو في Deribit 14.52 مليار دولار، متفوقًا على كل تواريخ انتهاء الصلاحية الأخرى على اللوحة. تظهر Binance شكلاً مختلفًا، حيث بلغت ذروة "الآلام القصوى" ما يقرب من 85,000 دولار لعقود 5 يونيو قبل أن تتلاشى نحو 78,000 دولار مع امتداد تواريخ الاستحقاق.
أظهرت بيانات خيارات CME من Cryptoquant تحولًا هيكليًا واضحًا خلال العام الماضي. بلغت المراكز المفتوحة للخيارات المجمعة حسب تاريخ الاستحقاق ذروتها بالقرب من 70,000 عقد في أواخر عام 2025 قبل أن تنخفض بشكل حاد مع تصحيح البيتكوين. كان الانتعاش في عام 2026 أكثر هدوءًا؛ حيث تبلغ المراكز المفتوحة الحالية في بورصة CME حوالي 10,000 عقد في فئات قصيرة الأجل، مع تشكيل نافذة الاستحقاق التي تتراوح من شهر إلى شهرين الجزء الأكبر من المراكز.

أظهر تحليل توزيع خيارات البيع مقابل خيارات الشراء في بورصة CME هيمنة خيارات البيع على المراكز المفتوحة لخيارات الشراء خلال معظم الربع الأول من عام 2026، وهي فترة تزامنت مع تداول البيتكوين بين 65,000 و85,000 دولار. يعكس هذا التوزيع الذي يغلب عليه خيارات البيع في بورصة CME استخدام اللاعبين المؤسسيين للخيارات الخاضعة للتنظيم للتحوط ضد الانخفاض بدلاً من السعي وراء الارتفاع، وهو موقف مختلف عما تظهره المنصات التي يغلب عليها التداول الفردي مثل Deribit وOKX من حيث الحجم.

أظهر مخطط المراكز المفتوحة للعقود الآجلة على مستوى البورصة، الذي يتتبع جميع المنصات مجتمعة، أن إجمالي المراكز المفتوحة بلغ حوالي 62 مليار دولار بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له تحت 30 مليار دولار في أوائل عام 2026. وجاءت ذروة الدورة في أواخر عام 2025، بالقرب من 90 مليار دولار، عندما تم تداول البيتكوين بالقرب من 120,000 دولار.

تُظهر البيانات مجتمعةً سوقًا أعاد بناء تعرض ملموس للمشتقات منذ التصحيح، مع ميل متداولي الخيارات إلى التفاؤل من حيث الحجم ولكن التحوط من حيث المراكز المفتوحة. يمنح "أقصى ألم" بالقرب من 80,000 دولار صانعي السوق قوة جذب واضحة مع اقتراب تواريخ انتهاء الصلاحية هذا الأسبوع، ومع تراكم 14.52 مليار دولار عند انتهاء صلاحية Deribit في يونيو، فإن أشهر الصيف تحمل وزنًا حقيقيًا.