تستحوذ «جينيوس سبورتس» على شركاء تسويق رئيسيين في مجال الألعاب الإلكترونية، مع توقعات بمضاعفة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء في الربع الثاني

تجاوزت شركة التكنولوجيا الرياضية التي تتخذ من لندن مقراً لها والمدرجة في بورصة نيويورك توقعات الإيرادات المتفق عليها بنسبة 10٪ تقريباً، حيث سجلت 188.0 مليون دولار للربع مقابل توقعات المحللين البالغة 170.6 مليون دولار، في حين اتسعت الخسارة الصافية إلى 55.5 مليون دولار من 8.2 مليون دولار في الربع نفسه من العام الماضي. ويرجع ذلك أساساً إلى تكاليف المعاملات المتعلقة بـ Legend، وتقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية، والمكافآت القائمة على الأسهم.

وجاء رقم ربحية السهم عند -0.21 دولار، وهو أقل بكثير من توقعات المحللين البالغة -0.01 دولار، مما يعكس حجم التكاليف غير المتكررة المرتبطة بإتمام صفقة Legend. نمت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة للمجموعة بنسبة 21% على أساس سنوي لتصل إلى 24.0 مليون دولار، مع ارتفاع إيرادات تكنولوجيا المراهنات بنسبة 33% لتصل إلى 146.2 مليون دولار، وارتفاع إيرادات تكنولوجيا الوسائط بنسبة 23% لتصل إلى 41.7 مليون دولار.

رفعت الإدارة توقعاتها للسنة المالية 2026 إلى 990 مليون دولار – 1.01 مليار دولار في الإيرادات و270-280 مليون دولار في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة، كما تم رفع هدف الهامش المعدل لهذا العام من 23% إلى 28%. تختبر توقعات Genius للربع الثاني فرضيتها التجارية المباشرة بشأن الاستحواذ على Legend، حيث تتوقع إيرادات ثابتة ولكن مضاعفة هوامش EBITDA لهذا الربع. وسيكون هذا نمطًا متسقًا مع ممتلكات وسائل الإعلام التابعة ذات الهامش المرتفع، حيث تحقق الإيرادات من الإعلانات الرقمية وتوليد العملاء المحتملين تحويل EBITDA أعلى بكثير من عمليات ترخيص البيانات الأساسية.

وقد أشار الرئيس التنفيذي مارك لوك صراحةً إلى iGaming باعتبارها محرك النمو الرئيسي في تعليقه على الصفقة: "مع اكتمال الاستحواذ على Legend الآن، فإننا نوسع نطاق منصتنا بشكل أعمق في مجال تفاعل المشجعين ومشاركتهم، مما يخلق فرصًا جديدة عبر الرياضة والإعلام وiGaming. ويعزز هذا الدمج ملامح نمونا على المدى الطويل، ويحسن تحقيق الدخل عبر منظومتنا، ومن المتوقع أن يؤدي إلى توسع هام في الهامش والتدفق النقدي بمرور الوقت."

التأثير الهيكلي على قطاع الشركات التابعة للألعاب الإلكترونية كبير. حققت مواقع Legend مجتمعة 320 مليون زيارة سنوية من 118 مليون زائر فريد في عام 2025، حيث يُصنف كل من Casino.org وCasino Guru ضمن أكبر الوجهات التابعة للألعاب الإلكترونية على مستوى العالم، ويُعد Covers.com أحد أكبر مجمعي محتوى المراهنات الرياضية والاحتمالات. ويمثل دمجها في منصة أساسية للبيانات الرياضية أول عملية دمج كبرى لمواقع تابعة لألعاب المقامرة عبر الإنترنت والمراهنات الرياضية من الدرجة الأولى في تكنولوجيا متكاملة رأسياً. وتشمل المنصة المدمجة الآن البيانات الرياضية في الوقت الفعلي، وتكامل المراهنات الرياضية، وتكنولوجيا البث، والبنية التحتية لمسار التحويل التابع.

تباطأت الأسواق في تقييم فرضية الدمج. أغلقت أسهم Genius أمس عند 4.40 دولار، بانخفاض حوالي 60٪ عن أكثر من 11 دولار في 31 ديسمبر 2025. تبع إعلان صفقة Legend في فبراير خفض ما لا يقل عن خمسة محللين رئيسيين لأسعارهم المستهدفة. خفضت Truist هدفها من 13 دولارًا إلى 10 دولارات في 21 أبريل مع الحفاظ على تصنيف "شراء"، واصفةً الوضع بعد صفقة Legend بأنه أمر سيتعين على الشركة إثباته، على الرغم من تأكيد الإدارة على التآزر المحتمل. خفضت Stifel هدفها من 7 دولارات إلى 5 دولارات في 9 أبريل وخفضت التصنيف إلى "احتفظ"، مشيرةً إلى مخاوف تتعلق بالذكاء الاصطناعي بشأن تفاعل مستخدمي Legend والحذر بشأن التوقيت. انخفضت القيمة السوقية في 10 أبريل إلى 1.01 مليار دولار، أي أقل من قيمة استحواذ Legend البالغة 1.2 مليار دولار.