أعلنت شركة «بيتماين إيميرسيون تكنولوجيز» (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BMNR) يوم الأربعاء عن خطط لجمع 300 مليون دولار من خلال طرح جديد لأسهم ممتازة دائمة من الفئة «أ» بفائدة 9.50٪، في أحدث خطوة لها في أسواق رأس المال بهدف توسيع أكبر خزينة إيثريوم مؤسسية في العالم.
تستهدف «بيتماين» جمع 300 مليون دولار من خلال إصدار أسهم ممتازة لتكديس المزيد من عملة «إيثريوم»، مع عائد يبلغ 9.50%
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- قدمت Bitmine طلبًا لجمع 300 مليون دولار من خلال إصدار أسهم ممتازة دائمة بنسبة 9.50% في 3 يونيو 2026، بدعم من Moelis و Cantor Fitzgerald.
- تمتلك الشركة 5,416,901 ETH بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 9.89 مليار دولار (باستخدام أسعار الصرف الحالية)، مع دخل متوقع من المشاركة يصل إلى 296 مليون دولار سنويًا يغطي التزامات توزيع الأرباح البالغة 28.5 مليون دولار.
- تقدمت BMNR بطلب لإدراج الأسهم الممتازة في بورصة نيويورك تحت رمز BMNP، ومن المتوقع أن يبدأ التداول في غضون 30 يومًا من الإصدار بانتظار الموافقة.
العرض
قالت الشركة إنها قدمت ملحقًا أوليًا للنشرة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 3 يونيو 2026، حيث حددت سعر 3,000,000 سهم بمبلغ 100 دولار للسهم الواحد. في حالة إتمام العرض، سيتم تداول الأسهم في بورصة نيويورك تحت رمز BMNP، ومن المتوقع أن يبدأ التداول في غضون 30 يومًا من الإصدار.
تقوم شركتا Moelis & Company و Cantor Fitzgerald بدور مديري الاكتتاب الرئيسيين المشتركين.
أرباح نقدية أسبوعية بنسبة 9.50%
سيحصل حاملو الأسهم على أرباح تراكمية ثابتة بنسبة 9.50% سنويًا، تُدفع أسبوعيًا نقدًا عند إعلانها من قبل مجلس الإدارة. في حالة عدم دفع أي أرباح، يبدأ احتساب الفائدة المركبة، بدءًا من 9.50% زائد 5 نقاط أساس، وتزداد بمقدار 5 نقاط أساس لكل فترة حتى تصل إلى معدل أقصى يبلغ 15% سنويًا.
يمكن لشركة Bitmine استرداد الأسهم بنسبة 110% من المبلغ المحدد خلال أول 18 شهراً، و105% من 18 شهراً إلى ثلاث سنوات، وبالقيمة الاسمية بعد ثلاث سنوات.
أين تذهب الأموال
العائدات الصافية، التي تقدر بنحو 290 مليون دولار بعد خصومات الاكتتاب والمصروفات، مخصصة للأغراض العامة للشركة. وتشمل هذه الأغراض شراء المزيد من ETH والأصول الرقمية الأخرى، وتوسيع منصة التحقق MAVAN الخاصة بالشركة، ورأس المال العامل، والاستثمارات الاستراتيجية المرتبطة بتطوير نظام Ethereum البيئي، وعمليات إعادة الشراء المحتملة بموجب تفويض الشركة الحالي لإعادة شراء الأسهم العادية بقيمة 4 مليارات دولار.
خزانة مبنية على Ethereum
امتلكت Bitmine 5,416,901 ETH اعتبارًا من 31 مايو 2026، وهو ما يمثل حوالي 4.49٪ من المعروض المتداول من إيثريوم البالغ حوالي 120.7 مليون توكن إيثر. الهدف المعلن للشركة، والذي تسميه "كيمياء 5٪"، هو تجميع ما يقرب من 5٪ من إجمالي ETH المتداول.
يتم تداول ما يقرب من 4,718,677 ETH، أو حوالي 87٪ من المقتنيات، بشكل نشط. وبأسعار تقارب 1,827 دولارًا لكل ETH، بلغت قيمة تلك المراكز المتداولة حوالي 8.6 مليار دولار. بالإضافة إلى ما يقرب من 203 بيتكوين، و446 مليون دولار نقدًا، وحصص في Beast Industries و Eightco Holdings، أعلنت الشركة أن إجمالي حيازاتها من العملات المشفرة والنقدية والاستراتيجية يبلغ حوالي 11.6 مليار دولار.
إيرادات الرهان كدعم للأرباح
من المتوقع أن تبلغ إيرادات الرهان السنوية للشركة حوالي 258 مليون دولار بناءً على عائد 2.73٪ لمدة سبعة أيام، لترتفع إلى ما يقدر بـ 296 مليون دولار عند التشغيل الكامل من خلال MAVAN والبنية التحتية للشركاء. تبلغ التزامات الأرباح السنوية على العرض المفضل البالغ 300 مليون دولار حوالي 28.5 مليون دولار، مما يجعل دخل المشاركة يغطي هذا الرقم بمقدار تسعة إلى عشرة أضعاف وفقًا للتوقعات الحالية.
تقدم MAVAN، التي تم إطلاقها في مارس 2026 كمنصة استثمار من الدرجة المؤسسية، خدماتها في البداية لأصول Bitmine الخاصة، ولكنها تتوسع لتشمل المؤسسات الخارجية وأمناء الحفظ.
اتباع نموذج Strategy
تعكس هذه البنية الأدوات الممتازة عالية العائد الصادرة عن Strategy، مثل STRC، التي تم تداولها في نطاق عائد يتراوح بين 9% و 11.5%. وقد وضع توم لي، رئيس مجلس إدارة Bitmine والمؤسس المشارك ورئيس قسم الأبحاث في Fundstrat Global Advisors، الشركة في موقع نظير أصلي لإيثريوم لنهج الخزانة الخاص بالبيتكوين الذي تتبعه Strategy.
انخفضت أسهم BMNR العادية بنحو 6% في وقت قريب من الإعلان. وانخفض سعر ETH بنحو 2% خلال اليوم.
ما يجب مراقبته
العرض مقترح ويخضع لظروف السوق. سيتم تقديم التسعير النهائي والشروط وتفاصيل الإغلاق عبر إفصاحات تكميلية للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ونموذج 8-K. يمكن للمستثمرين مراقبة ملفات EDGAR تحت الرقم CIK 0001829311 للحصول على تحديثات في الوقت الفعلي. وفي الوقت نفسه، مع تداول أسعار الإيثر عند هذه المستويات المنخفضة، يتحمل لي و Bitmine خسائر غير محققة تقترب من 9 مليارات دولار.
