شركة B3 تعتزم إطلاق عقود تنبؤ مرتبطة بعملة البيتكوين في الوقت الذي تحظر فيه البرازيل شركتي Polymarket وKalshi

النقاط الرئيسية:

• تطلق B3 ستة عقود أحداث في 27 أبريل، مع وجود البيتكوين ضمن الأصول الأساسية الثلاثة.
• يحظر قرار CMN رقم 5298 المشتقات المالية للتنبؤات الرياضية والسياسية اعتبارًا من 4 مايو.
• حجبت ANATEL 28 منصة لسوق التنبؤات، بما في ذلك Polymarket وKalshi.

البرازيل ترسم خطاً تنظيمياً بين مشتقات الأصول ومشتقات الأحداث

ترتبط عقود الأحداث الستة التي أطلقتها B3 بتحركات الأسعار الفورية وعقود الآجل المصغرة لمؤشر Ibovespa والريال البرازيلي والبيتكوين، مع تحديد سقف للأسعار عند 100 ريال برازيلي (حوالي 19 دولارًا) والتسوية النقدية فقط. تعتمد العقود على نفس الهيكل الميكانيكي الذي يستخدمه مشغلو أسواق التنبؤات في الولايات المتحدة Kalshi و Polymarket، وقد تمت الموافقة عليها من قبل هيئة الأوراق المالية البرازيلية، Comissão de Valores Mobiliários (CVM). وهي مقيدة بالمستثمرين المحترفين الذين يمتلكون ما لا يقل عن 10 ملايين ريال (حوالي 1.9 مليون دولار) من الأصول أو يحملون شهادة فنية من CVM.

يأتي الإطلاق بعد ثلاثة أيام من قيام Conselho Monetário Nacional (CMN)، وهي أعلى هيئة للسياسة النقدية في البرازيل، بنشر القرار CMN رقم 5298 في 24 أبريل. يحظر القرار المشتقات القائمة على الأحداث الرياضية الحقيقية والألعاب عبر الإنترنت والأحداث السياسية والانتخابية والاجتماعية والثقافية أو الترفيهية، مع الحفاظ على المشتقات المرتبطة بالمتغيرات الاقتصادية والمالية. تدخل القواعد حيز التنفيذ في 4 مايو، مع تفويض CVM بمسؤولية الإنفاذ واللوائح التكميلية.

في مؤتمر صحفي عقد في اليوم نفسه، أعلن وزير المالية داريو دوريغان ووزيرة الشؤون المدنية ميريام بيلشيور أن الوكالة الوطنية للاتصالات في البرازيل (ANATEL) قد حجبت الوصول إلى 28 منصة لسوق التنبؤات تعمل دون ترخيص، حيث أكد رئيس أمانة الجوائز والمراهنات (SPA) ريجيس دودينا أن المزيد من الحجب سيتبع ذلك لأي منصات خارج النطاق المسموح به من قبل المجلس النقدي الوطني.

يستشهد القرار صراحةً بإطار عمل المراهنات الرياضية الفيدرالي في البرازيل كأساس قانوني للتمييز بين المراهنات ذات الاحتمالات الثابتة المرخصة والمشتقات القائمة على الأحداث. أيد المعهد البرازيلي للعب المسؤول (Instituto Brasileiro de Jogo Responsável)، وهو هيئة تجارية صناعية للمشغلين البرازيليين المرخصين، القرار في اليوم نفسه، ووصفه بأنه يمنع "المراجحة التنظيمية" من قبل المنصات الأجنبية التي تحاول العمل كأدوات مالية بدلاً من مشغلي المقامرة المرخصين.

تأسست B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) في عام 2017 من اندماج BM&FBovespa وCetip، وهي البورصة الرئيسية في البرازيل وأكبر مشغل للبنية التحتية للأسواق المالية في أمريكا اللاتينية. تقدم B3 بالفعل عقود بيتكوين الآجلة، التي تم إطلاقها في أبريل 2024، إلى جانب المشتقات المرتبطة بالأسهم والعملات والسلع وأسعار الفائدة.

يعد هذا الإطلاق أول سوق تنبؤات خاضع للتنظيم الفيدرالي في البرازيل وفقًا لإطار العمل الخاص بالشركة، ويأتي بالضبط على الجانب الصحيح من الخط الجديد. مصدر TK بشأن هذا الأمر وفقًا لـ Luiz Masagão، نائب الرئيس التنفيذي للمنتجات والعملاء في B3، تشكل العقود جزءًا من استراتيجية أوسع نطاقًا لتحديث سوق المشتقات في البلاد، حيث تقدم B3 بالفعل أدوات مرتبطة بقرارات البنك المركزي في ولايات قضائية أخرى.

وكشفت البورصة بشكل منفصل عن خطط لإطلاق منصة توكنة وعملة مستقرة قبل نهاية العام، وفقًا لما أوردته بلومبرج في وقت سابق من هذا الشهر. يأتي هذا الإطلاق وسط ازدهار عالمي في سوق التوقعات، حيث دخلت Kalshi البرازيل في يناير عبر شراكة مع شركة الوساطة XP International. مع حظر Polymarket وKalshi و26 منصة أجنبية أخرى الآن على مستوى الشبكة، تدخل B3 سوقًا محليًا أجازته الحكومة نيابة عنها، مع وجود عشرات المليارات من الحجم الاسمي المتاح.