بومبليانو: ETF البيتكوين أكثر أمانا من المحافظ المادية

"التحسين من أجل الأمان"

قدم المستثمر ومقدم البودكاست حجته عندما سُئل عن الطريقة التي ينبغي أن يتبعها المرء لتخزين كمية كبيرة من البيتكوين. وابتعد بومبليانو عن أجهزة التخزين البارد التي دأب مستخدمو البيتكوين على الترويج لها لسنوات، قائلاً بدلاً من ذلك:

"إذا كنت تهدف فقط إلى تحسين الأمان، فمن المحتمل أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) هي الخيار الأكثر أمانًا الذي يمكن للناس اتباعه."

وباعتباره مدافعًا قديمًا عن البيتكوين، فإن هذه الملاحظة تتعارض بشكل صارخ مع مبدأ «إذا لم تكن المفاتيح ملكك، فإن العملات ليست ملكك» الذي كان شعار مجتمع البيتكوين منذ اليوم الأول.

تتيح حلول الحفظ الذاتي للمالك الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة التي تتحكم في أمواله، لكن صندوق الاستثمار المتداول (ETF) يسلم تلك المفاتيح إلى أمين حفظ خاضع للرقابة ويمنح المستثمر حصة في الوساطة بدلاً من ذلك.

أسابيع سيئة لمحافظ الأجهزة

لم يكن توقيته عشوائياً، حيث واجه العديد من مصنعي المحافظ المادية، خلال الشهر الماضي وحده، عدداً لا يحصى من المشكلات الأمنية. على سبيل المثال، حذرت شركة Trezor عملاءها من وجود جهاز خبيث مزروع داخل جهاز Safe 5 تم شراؤه من موزع سابق، وهي قضية مرتبطة بفضيحة أمنية لشركة Ledger بقيمة 93 مليون دولار تورط فيها نفس الموزع.

وبالمثل، أعلنت شركة Keystone أنها ستقوم بإتلاف ما مجموعه 18,835 محفظة مادية بعد أن سرق المهاجمون المفتاح المستخدم للتحقق من أصالة أجهزتها. كما كشفت شركة Foundation، المصنعة لمحفظة Passport، عن حدوث خرق لبيانات العملاء.

في الواقع، أدى تسرب بيانات المشترين إلى ظهور عنصر خطر مادي كبير أيضًا، حيث وصف المستثمر إيفان لوثرا مؤخرًا كيف اقتحم خمسة رجال ملثمين سيارته في أكسفورد. ثم اعتدوا عليه وسرقوا ما يزيد عن 2 مليون دولار من العملات المشفرة (كل ذلك في غضون 30 دقيقة فقط).

القضية المرفوعة ضد بومبليانو

تواجه صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) مشكلة التركيز الخاصة بها، لأنه بعد فترة وجيزة من اختراق منصة باينانس (Binance) بقيمة 6.3 مليار دولار، حذر مؤسس «Onekey» ييشي وانغ من أن قراصنة كوريين شماليين قد يستهدفون صندوق «iShares Bitcoin Trust» (IBIT) التابع لشركة «بلاكروك» (Blackrock) بعد ذلك. وأشار إلى أن الصندوق يمتلك حوالي 815,000 بيتكوين (BTC) مع «كوينبيز» بصفتها الوصي الوحيد عليه، ووصف ذلك بأنه «نقطة فشل واحدة».

وقد دحضت Coinbase هذا النوع من المخاوف بعد اختراق Binance، حيث ذكرت البورصة أن أكثر من 99% من أصول العملاء مخزنة في التخزين البارد، وأن خزنة الحفظ المؤسسية الخاصة بها تعمل بالكامل دون اتصال بالإنترنت.

هناك مقايضات تتجاوز مسألة القرصنة، حيث لا يمكن لمساهمي صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) نقل عملة البيتكوين الخاصة بهم عبر السلسلة، ولا يمكنهم استخدامها في عمليات الدفع، ولا يمكنهم البيع إلا عندما تكون الأسواق مفتوحة. وقد سلط بيتر شيف الضوء على هذا القيد في أكتوبر، محذرًا من أن مستثمري صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) «لا يمكنهم البيع حتى يوم الاثنين» خلال انخفاض الأسعار الذي يحدث في عطلة نهاية الأسبوع.

كما بدأ مستثمرو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في الانسحاب، حيث سجلت صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأمريكية للبيتكوين الفورية تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أكبر تدفق أسبوعي خلال حوالي أربعة أشهر.

الأمن مقابل السيادة

تستند حجة بومبليانو بأكملها إلى متغير واحد، ألا وهو الحماية من الخسارة. بالنسبة للعديد من المستثمرين، لا يكمن الخطر الأكبر في قراصنة تابعين لدولة ما، بل في فقدان عبارة البذرة، أو النقر على رابط تصيد احتيالي، أو شراء جهاز مزيف من بائع غير موثوق. يُزيل الصندوق الخاضع للرقابة نقاط الفشل هذه ويستبدلها بمخاطر الوصي، والطرف المقابل، وساعات تداول السوق.

من ناحية أخرى، يقيّم مؤيدو الحفظ الذاتي أمراً آخر، ألا وهو السيطرة، لأن البيتكوين المحتفظ بها عبر وسيط يمكن تجميدها أو تأخيرها أو تقييدها من قبل المؤسسات التي تم إنشاء البيتكوين لتجاوزها.