مجموعة «ستارتيل» تنضم إلى «SBI» و«DigiFT» لتحويل صندوق أسهم بقيمة 1.3 مليار دولار إلى توكنات باستخدام العملة المستقرة «JPYSC»

سد الفجوة في أسواق رأس المال الرقمية

أعلنت مجموعة SBI وDigiFT ومجموعة Startale عن مبادرة مشتركة توضح كيف يمكن لـ JPYSC، وهي عملة مستقرة بالين الياباني قائمة على الثقة، أن تدعم دورة الحياة الكاملة للأوراق المالية التي تم تحويلها إلى توكنات. أظهرت تجارب إثبات المفهوم (PoC) الناجحة، التي أُجريت في بيئة شبكة اختبار إيثريوم، التسوية الفورية لاشتراكات الصناديق التي تم تحويلها إلى توكنات وتوزيعات الأرباح الآلية على السلسلة.

تهدف المبادرة المشتركة إلى حل مشكلة الازدحام المستمرة في مجال الأصول الرقمية. في حين شهدت الأصول الواقعية المرمزة (RWAs) نمواً سريعاً، لا تزال عمليات التسوية النقدية الفعلية وتوزيعات الأرباح لهذه الأصول تعتمد عادةً على البنية التحتية المصرفية التقليدية الأبطأ. ومن خلال دمج JPYSC كطبقة تسوية خاضعة للتنظيم، أظهرت الشركات كيف يمكن لأسواق رأس المال الرقمية تحقيق نهائية التسوية شبه الفورية والعمليات المستمرة والآلية.

كجزء من هذه المبادرة، تعمل مجموعة SBI وDigiFT على تحويل صندوق SBI Japan High Dividend Equity Fund إلى عملة رقمية. ويُعد هذا الصندوق، الذي تديره شركة SBI Asset Management، أحد أفضل استراتيجيات الأسهم العامة في اليابان، حيث تبلغ قيمة الأصول الخاضعة لإدارته حوالي 1.3 مليار دولار (200 مليار ين).

أجرى الشركاء عرضين تجريبيين منفصلين، غير مرتبطين بهيكل معين، لإثبات قدرات JPYSC. أظهر التجربة الأولى كيف يمكن للعملة المستقرة تجاوز دورات التسوية التقليدية التي تستغرق عدة أيام، مما يتيح نهائية شبه فورية لاشتراكات الصندوق لتقليل مخاطر الطرف المقابل وتعزيز كفاءة رأس المال. واستخدمت التجربة الثانية العقود الذكية لحساب وتوزيع الأرباح تلقائيًا مباشرةً إلى محافظ حاملي التوكنات المؤهلين بمجرد الانتهاء من تسجيل التوزيع.

قال تومويا أساكورا، الرئيس التنفيذي لشركة SBI Global Asset Management: «على الرغم من أن قطاع إدارة الأصول قد أحرز تقدمًا كبيرًا في خفض تكاليف صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وصناديق الاستثمار المشتركة، إلا أنه لا يزال هناك مجال كبير للتحسين في البنية التحتية للسوق التي تدعم التداول والتسوية والتوزيع». وأضاف أساكورا أن هذه التقنيات يمكن أن تبسط العمليات، وتعزز تجربة المستثمرين، وتقوي القدرة التنافسية العالمية لأسواق رأس المال اليابانية.

تمثل هذه المبادرة إحدى المرات الأولى في آسيا التي يتم فيها دمج توكن شبكة تجريبية يمثل عملة مستقرة بالين الياباني خاضعة للتنظيم في كل من التسوية الأولية وتوزيع الدخل الثانوي.

وقال سوتا واتانابي، الرئيس التنفيذي لمجموعة Startale: «سيتجاوز مستقبل أسواق رأس المال مجرد تحويل الأصول إلى توكنات. ويثبت هذا النموذج التجريبي كيف يمكن للعملات المستقرة الخاضعة للرقابة مثل JPYSC أن تدعم كل شيء بدءًا من التسوية الفورية وصولاً إلى توزيع الأرباح القابل للبرمجة، مما يضع الأساس لنظام مالي أكثر كفاءة وشفافية وقابلية للتشغيل البيني».

وأكد هنري زانغ، مؤسس DigiFT ورئيسها التنفيذي، أن قابلية التشغيل البيني أمر بالغ الأهمية لتوسيع نطاق عملية الترميز المؤسسي. وقال زانغ: «يُظهر هذا الإثبات المبدئي كيف يمكن للعملات المستقرة الخاضعة للرقابة مثل JPYSC أن تندمج مباشرة في نموذج التشغيل الكامن وراء الصناديق المُرمزة التي يقودها مديرو الاستثمار».

وبالنظر إلى المستقبل، تخطط الشركات الثلاث لاستكشاف إمكانية دمج الأسهم اليابانية المُرمزة مع منصات التمويل اللامركزي (DeFi) المؤسسية. ويجري النظر في إقامة تعاونات مع شركاء في النظام البيئي مثل Morpho وGauntlet لاختبار حالات استخدام متقدمة، بما في ذلك الإقراض المضمون وإدارة الأصول القابلة للبرمجة على السلسلة ضمن الأطر التنظيمية.