رقم قياسي لأرباح «الحيتان» في سوق البيتكوين بقيمة 9.07 مليار دولار يضع الحد الأدنى للارتفاع تحت الاختبار

أرباح «الحيتان» الورقية في البيتكوين تصل إلى مستوى قياسي

بلغت الأرباح والخسائر غير المحققة لحاملي البيتكوين الكبار على المدى القصير 9.07 مليار دولار في 4 سبتمبر، وهو أعلى مستوى في تاريخ هذا المؤشر الذي يعود إلى عام 2016، وفقًا لتحليل نشرته Cryptoquant في 7 سبتمبر. ووصف IT Tech، أحد المساهمين في Cryptoquant، هذا الرقم بأنه أرباح ورقية تحتفظ بها المحافظ الكبيرة التي اشترت البيتكوين خلال الأشهر الأخيرة.

وانخفض هذا المؤشر إلى 7.51 مليار دولار في 5 سبتمبر مع تراجع سعر البيتكوين بشكل طفيف. ولا يزال هذا الرقم مصنفًا ضمن أعلى خمسة أرقام في الفترة التي شملها الرسم البياني، حيث سُجلت جميعها خلال الأسبوعين الماضيين. يُظهر هذا التركيز مدى السرعة التي توسعت بها الربحية بين كبار المالكين الجدد خلال صعود البيتكوين فوق 80,000 دولار.

وصف المساهم هذه المكاسب بأنها تعرض محتمل للبيع بدلاً من كونها دليلاً على أن الحيتان قد بدأت بالفعل في جني الأرباح، وكتب:

"الأرباح غير المحققة بهذا الحجم تمثل مخاطر بيع. فالمجموعة التي تحتفظ بأرباح ورقية قياسية يمكن أن تتحول إلى بائعين لحظة تذبذب السعر، وتاريخيًا، يُعتبر كبار المستثمرين من حاملي البيتكوين لفترات قصيرة (STH) الأسرع في جني الأرباح عندما تتاح الفرصة."

ما يظهره مؤشر أرباح الحيتان

تمثل الأرباح غير المحققة الفرق بين القيمة السوقية الحالية للأصل وتكلفة شرائه على السلسلة قبل بيعه. وهي تقيس الأرباح المتاحة على الورق، وليس المبيعات المكتملة أو التدفقات الواردة المؤكدة إلى البورصات. يتطلب جني الأرباح الفعلي من حاملي العملة نقل أو بيع عملات البيتكوين الخاصة بهم، وفقًا للتمييز الأساسي بين الاحتفاظ بأصل ما وتنفيذ صفقة تداول في السوق.

تستهدف تصنيفات حاملي العملات على المدى القصير عمومًا العملات التي تم تحريكها مؤخرًا بدلاً من تحديد تاريخ الشراء الأصلي لكل مالك. تغطي منهجية Glassnode لتحديد التكلفة الأساسية لحاملي العملات على المدى القصير العملات التي تم تحريكها خلال الـ 155 يومًا الماضية والمحتفظ بها خارج احتياطيات البورصات. كما أن المقياس الخاص بـ«الحيتان» الذي تستخدمه شركة «كريبتوكمانت» يضيق نطاق المجموعة المراقبة ليقتصر على كبار حاملي العملة، مما يجعل الرقم البالغ 9.07 مليار دولار مجموعة بيانات متخصصة وليس مقياسًا لجميع مستثمري البيتكوين.

يمكن لمجموعة أكبر من العملات المربحة أن تزيد من كمية العرض المتاح للبيع، لكن المكاسب المرتفعة وحدها لا يمكنها تحديد ما إذا كان حاملوها ينوون الخروج من السوق أم لا. وقد أشارت بيانات منفصلة على السلسلة إلى أن أساس تكلفة حاملي العملة على المدى القصير بشكل عام كان يقارب 71,000 دولار في أواخر أغسطس، في حين شكلت منطقة تراكم كثيفة بين 62,000 و65,000 دولار منطقة دعم أعمق أسفل السوق.

ارتفاع البيتكوين يواجه اختباره التالي

تم تداول البيتكوين بين ما يقارب 79,300 دولار و79,500 دولار في وقت مبكر من يوم 7 سبتمبر بعد تراجعه من أعلى مستوى خلال اليوم عند 80,537 دولار. وضع هذا التراجع مستوى دعم فوري عند حوالي 79,013 دولارًا، في حين شكلت المنطقة الممتدة من 76,300 إلى 77,000 دولارًا المنطقة الدعم التالية في حالة فشل هذا الحد. وانخفضت عملة البيتكوين لاحقًا إلى ما دون 79,000 دولار، مما وضع مستوى الدعم الفوري هذا تحت الضغط.

لم يقتصر خطر البيع على حيازات «الحيتان» المكتسبة مؤخرًا خلال الأيام الأولى من شهر سبتمبر. فقد قامت محفظة تم إنشاؤها في عام 2016 بتحويل 1,260.77 بيتكوين بقيمة تزيد عن 100 مليون دولار، في حين تم استرداد ما يقرب من 75 عملة بيتكوين مادية من نوع «كاساسكيوس» خلال الأيام الستة الأولى من الشهر. تتعلق تحركات البيتكوين هذه، التي ظلت خاملة لفترة طويلة، بممتلكات قديمة وتبقى منفصلة عن مؤشر الحيتان قصير الأجل.

أظهر التحليل في النهاية هيكل السوق على أنه توتر بين الدعم القائم على أساس التكلفة والأرباح التي قد تتحول إلى عرض من جانب البائعين. كتب المحلل:

"تشير بنية أساس التكلفة إلى أن الحد الأدنى تحت هذا الارتفاع حقيقي، لكن المكاسب غير المحققة الموجودة فوقه تشير إلى أن هذا الحد الأدنى نفسه يخضع الآن للاختبار بسبب نجاحه نفسه."