آرثر هايز: صعود البيتكوين قد يعتمد على البنوك لا الفيدرالي وحده

هايز يشير إلى البنوك إلى جانب الاحتياطي الفيدرالي

أرثر هايز، المؤسس المشارك لمنصة تداول مشتقات العملات المشفرة «بيت ميكس» (Bitmex) والمدير التنفيذي للاستثمار في شركة «مايلستروم» (Maelstrom) المتخصصة في الاستثمار في العملات المشفرة، ربط توقعاته بشأن البيتكوين بنمو الميزانيات العمومية للبنوك التجارية أو الاحتياطي الفيدرالي في منشور على «إكس» (X) بتاريخ 2 نوفمبر. وفي تقييمه لسيولة الدولار، صرح قائلاً:

"سيولة الدولار الأمريكي تتجدد. نتوقع ضعف سعر البيتكوين (BTC) حتى يبدأ الاحتياطي الفيدرالي و/أو البنوك في زيادة ميزانياتها العمومية."

تتمحور حجته حول سيولة الدولار: توفر التمويل بال دولار والائتمان للإنفاق والاستثمار. يعني التوسع في الميزانية العمومية نمو أصول المؤسسة، بتمويل من المطلوبات أو رأس المال. وتشير توقعاته إلى أن التوسع المتجدد قد يدعم الطلب على البيتكوين ويساعد على انتعاش الأسعار.

الإقراض يوفر مسارًا آخر للتوسع النقدي

يحدث خلق النقود في البنوك التجارية عندما يصدر المقرض قرضًا ويُنشئ وديعة مقابلة في حساب المقترض. وهذا يوسع حجم النقود المتاحة للإنفاق أو الاستثمار. ويحدد بنك إنجلترا السياسة النقدية واللوائح التنظيمية والربحية باعتبارها معوقات لهذه العملية.

تشمل السيولة العالمية وعرض النقود ظروفاً نقدية أوسع نطاقاً، في حين تمثل الودائع المصرفية واحتياطيات البنك المركزي أشكالاً متميزة من النقود. يمكن للإقراض الجديد أن يخلق ودائع دون شراء أصول مقابل من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وبالتالي، فإن الإقراض يوضح إحدى الطرق التي يمكن للبنوك التجارية من خلالها توفير التوسع النقدي الذي توقعه هايز.

وتوفر أصول بنك الاحتياطي الفيدرالي وأرصدة الاحتياطي قناة منفصلة. يمكن لمشتريات أصول البنك المركزي أن توفر احتياطيات، في حين أن التحركات في الحسابات الأخرى يمكن أن تعوض هذا التأثير. أوضح تحليل أجراه موظفو بنك الاحتياطي الفيدرالي في يناير أن الزيادات في النقدية الخزينة أو أرصدة عمليات إعادة الشراء العكسية تقلل من الاحتياطيات ما لم يقم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعويضها.

البيانات النقدية هي التي وجهت موقفه تجاه البيتكوين

في يناير، ربط هايز آفاق انتعاش البيتكوين بالإقراض المصرفي ومشتريات الاحتياطي الفيدرالي. وحدد كلاهما كعاملين يساهمان في توفر الدولار. كما جادل بأن العودة إلى ما فوق 110,000 دولار قد تعيد إحياء الطلب على التعرض للبيتكوين بالرافعة المالية من خلال شركات الخزانة المؤسسية.

وقد أكد تحذير صدر في أبريل بشأن محدودية ارتفاع البيتكوين على أهمية كمية النقود مقارنة بسعرها. ورأى هايز أن الضغوط الائتمانية قد تحد من استمرار الارتفاع حتى يقوم صانعو السياسات بتوفير السيولة. وقد وضع هذا التمييز الذي أجراه هايز عملية إصدار النقود قبل تكاليف الاقتراض في تفسير اتجاه البيتكوين.

كما ركزت توقعاته الصعودية المشروطة للبيتكوين في يناير على التدخل في سوق العملات: شراء أو بيع العملات للتأثير على أسعار الصرف. راقب هايز أصول الاحتياطي الفيدرالي من العملات الأجنبية، وهي المقتنيات المقومة بعملات أخرى غير الدولار. واعتبر النمو في تلك المقتنيات إشارة محتملة لزيادة التعرض للبيتكوين.

التوقعات على المدى الطويل تشمل وصول سعر البيتكوين إلى مليون دولار

إلى جانب تلك الإشارات النقدية، أيد هايز وصول البيتكوين في نهاية المطاف إلى مليون دولار في مقابلة مع كريبتو ويندي أو. كما قال إنه يولي اهتمامًا أكبر لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مقارنة بمشتريات مايكل سايلور.

بشكل منفصل، توقعت توقعاته بشأن الارتفاع القوي للعملات المشفرة، التي شاركها في 8 أكتوبر، ارتفاعًا كبيرًا على الرغم من المخاوف بشأن تهديد الذكاء الاصطناعي للتشفير. وربطت الحجة ارتفاع أسعار العملات المشفرة بتجديد عملية إصدار النقود. ولخص هايز تلك التوقعات قائلاً:

"سيتم طباعة النقود، وسترتفع الأسعار."