انتعاش المراكز المفتوحة لعملة XRP في الوقت الذي يلفت فيه محلل الانتباه إلى «هيكل غير معتاد»

المراكز المفتوحة لـ XRP تنتعش بعد الانكماش الذي شهدته أواخر أغسطس

انتقل التغير في المراكز المفتوحة لـ XRP على مدى سبعة أيام من -27% في 29 أغسطس إلى +1% في 6 سبتمبر، وفقًا لتحليل نشرته Cryptoquant في 7 سبتمبر. وصف المساهم عمرو طه هذا التقلب البالغ 28 نقطة مئوية بأنه تحول عن مرحلة خفض الرافعة المالية التي شهدتها أواخر أغسطس.

بلغت المراكز المفتوحة لـ XRP على منصة Binance حوالي 244 مليون دولار، في حين انخفض دلتا الحجم التراكمي للأصول الأبدية (CVD)، وهو الفرق الجاري بين حجم الشراء وحجم البيع في السوق، إلى ما يقارب سالب 897.1 مليون دولار. يشير انخفاض دلتا الحجم التراكمي (CVD) إلى أن أوامر البيع التي يبادر بها المشترون قد تجاوزت عمليات الشراء المكثفة خلال الفترة قيد القياس. ومع ذلك، تداولت عملة XRP عند حوالي 1.42 دولار.

وقد حدد التحليل بوضوح تفسيره للعلاقة بين عودة التعرض للعملة واستمرار نشاط جانب البيع. مع الاعتراف بأن «البيانات لا يمكنها تحديد الدافع وراء كل مركز يتم فتحه حديثًا»، كتب المحلل:

«يشير الجمع بين ارتفاع المراكز المفتوحة واستمرار سلبية مؤشر CVD الدائم إلى أن المراكز الهبوطية من جانب المتلقين لا تزال نشطة، وأن المتداولين يواصلون زيادة تعرضهم بما يتوافق مع توقعات انخفاض الأسعار.»

لماذا تتطلب المراكز المفتوحة بيانات تدفق الأوامر

لا يمكن لارتفاع المراكز المفتوحة وحده تحديد ما إذا كانت التعرضات المضافة حديثًا للمشتقات تعكس مواقف صعودية أم هبوطية بين المتداولين. تُعرّف مجموعة CME، وهي مشغل رئيسي لأسواق العقود الآجلة والخيارات الخاضعة للتنظيم، المراكز المفتوحة بأنها العدد الإجمالي لعقود الآجل التي لا تزال قائمة.

تسمح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين بالاحتفاظ بمراكز شراء أو بيع دون تاريخ انتهاء محدد. من خلال مشتقات العملات المشفرة، يمكن للمشاركين في السوق التعبير عن توقعاتهم بارتفاع أو انخفاض الأسعار، وغالبًا ما يستخدمون الرافعة المالية التي تضخم المكاسب والخسائر ومخاطر التصفية.

يتناقض هذا النمط الأخير مع ظروف مشتقات XRP المسجلة في يناير، عندما ارتفعت المراكز المفتوحة فوق متوسطها على مدى 30 يومًا بينما ظلت الرافعة المالية معتدلة. وقد وُصفت تلك الحالة السابقة بأنها تراكم حذر، في حين جمعت قراءات 6 سبتمبر بين عودة التعرض والبيع المستمر المدفوع من قبل المشترين.

البيع الفوري يضيف إلى إشارة التوجهات الهبوطية

امتد ضغط البيع إلى ما وراء العقود الآجلة الدائمة، حيث انخفضت تكلفة التمويل (CVD) الفورية المقدرة عبر البورصات المركزية إلى ما يقارب 1.4 مليار دولار سالب. وكانت هذه القراءة هي الأدنى المسجلة خلال الفترة التي شملها الرسم البياني، مما يشير إلى أن أوامر البيع في السوق هيمنت أيضًا على إجمالي النشاط الفوري، في حين ظل سعر XRP مستقرًا نسبيًا.

كما أظهرت بيئة المشتقات الأوسع نطاقًا توسع المتداولين في التعرض بالرافعة المالية عبر العملات المشفرة الأصغر حجمًا. تجاوزت المراكز المفتوحة للعملات البديلة (Altcoin) تلك الخاصة بالبيتكوين في 6 سبتمبر للمرة الأولى منذ ديسمبر 2024، مما يسلط الضوء على ارتفاع المشاركة خارج سوق XRP. ومع ذلك، فإن المراكز المفتوحة تقيس المشاركة، بدلاً من أن تحدد اتجاهًا مؤكدًا بحد ذاتها.

جاء الاستقرار النسبي لـ XRP في أعقاب انتعاش من أدنى مستوى له في منتصف أغسطس بالقرب من 1 دولار، حتى بعد انخفاض العملة الرقمية بنحو 27% خلال الأشهر الثمانية الأولى من عام 2026. أدى انتعاش السعر إلى ظهور تباين بين القيمة السوقية لـ XRP والهيمنة المستمرة للبائعين العدوانيين في بيانات المشتقات والبيانات الفورية.

ولخص المحلل الإشارات المتضاربة بالتركيز على التباين بين تزايد التعرض للعملة والبيع المكثف المستمر:

"في الوقت الحالي، يُظهر XRP هيكلاً غير معتاد: تعود التعرضات الجديدة في سوق المشتقات المالية، لكن الجانب العدواني من تلك المراكز لا يزال يصب في صالح البائعين حتى مع بقاء السعر مرنًا نسبيًا."