يحتفظ المستثمرون الأفراد بنسبة 66.1% من إجمالي المعروض من عملة البيتكوين، وهي نسبة تفوق بكثير النسبة التي تحتفظ بها الشركات (7.8%) والنسبة الموجودة في الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) (7.2%)، وفقًا لشركة إدارة الأصول «بيتوايز».
من يملك البيتكوين فعليًّا؟ ليس وول ستريت ولا المؤسسات — الأفراد يمتلكون 66%، وفقًا لشركة «بيتوايز»
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- تُظهر بيانات Bitwise أن الأفراد يسيطرون على 66.1% من المعروض من البيتكوين، مقابل 7.8% للشركات و7.2% للصناديق.
- وقد نمت حصة المؤسسات منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الفورية في الولايات المتحدة في يناير 2024، ومع ذلك لا تزال هيمنة المستثمرين الأفراد قائمة.
- أنهت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثر الأمريكية للتو سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت 8 أسابيع وأدت إلى خروج 9.46 مليار دولار من الصناديق.
المستثمرون الأفراد لا يزالون يسيطرون على هذا السوق
يعتمد هذا التحليل، الذي نشرته شركة Bitwise يوم الاثنين ووزعته وسائل الإعلام المتخصصة في العملات المشفرة، على بيانات المحافظ العامة والتحليلات على السلسلة والإفصاحات الصادرة عن الشركات المتداولة في البورصة ومديري الصناديق. قامت شركة إدارة الأصول الرقمية، التي تدير أحد صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، بتحديد المحافظ المعروفة المرتبطة بالبورصات وأمناء الحفظ وكبار المالكين لرسم الصورة الكاملة.
وتتعارض النتيجة مع الرواية السائدة في السنوات الأخيرة، وعلى الرغم من التغطية المستمرة لخزائن الشركات، وتراكم الأصول السيادية، وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في وول ستريت، فإن ما يقرب من ثلثي إجمالي البيتكوين لا يزال في حوزة الأفراد. وتمتلك الشركات 7.8% وأدوات الاستثمار 7.2%، مما يعني أن المجمع المؤسسي بأكمله يتحكم في 15% من العرض الإجمالي.
أما النسبة المتبقية، التي تبلغ حوالي 19٪، فتتوزع بين الحكومات وشركات التعدين والمحافظ غير المسجلة وفئات أخرى. ومع ذلك، أقرت شركة «بيتوايز» بأن المنهجية التي اتبعتها تنطوي على نقاط عمياء، مشيرةً إلى أن المحافظ متعددة التوقيعات وترتيبات الحفظ المشترك يمكن أن تحجب هوية المالك الفعلي للعملات الموجودة خلف عنوان معين.
حصة المؤسسات أكبر من ذي قبل، لكنها لا تزال ضئيلة
نمت حيازات المؤسسات بشكل ملحوظ منذ ظهور صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبيتكوين الفورية لأول مرة في الولايات المتحدة في يناير 2024، وتستمر بصمة هذه الفئة في التوسع من خلال برامج الخزانة المؤسسية ومخزونات الحكومات. بعض هذه المراكز ضخمة إذا ما تم النظر إليها بمفردها؛ وتشمل أكبر عناوين البيتكوين التي يتم تتبعها على السلسلة المحافظ الباردة الخاصة بالبورصات والمخزونات الحكومية التي تحتوي على مئات الآلاف من عملات البيتكوين.
ومع ذلك، تظل التدفقات الكامنة وراء حصة الصناديق البالغة 7.2% متقلبة. وقد أنهت صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETFs) الأمريكية للبيتكوين والإيثر الفورية سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت ثمانية أسابيع الأسبوع الماضي (أطول فترة من عمليات الاسترداد منذ إطلاق المنتجات) بتدفقات داخلية إجمالية بلغت 282 مليون دولار. استقبلت صناديق البيتكوين 197.4 مليون دولار، وصناديق الإيثر 84.4 مليون دولار، في انعكاس متواضع بعد أن أدت سلسلة السحب السابقة إلى استنزاف حوالي 9.46 مليار دولار من فئتي المنتجات.
تتحرك أموال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تبعًا للمعنويات والبيانات الكلية وإعادة التوازن الفصلية. وعلى النقيض من ذلك، لطالما كان المستثمرون الأفراد أكثر ثباتًا (وهي قاعدة من حاملي العملات التي ينسب إليها محللو السلسلة الفضل في امتصاص العرض خلال فترات الركود الملحوظة).
لماذا يهم هذا الانقسام الآن
في سوق يعاني من انخفاض حاد إلى هذا الحد، فإن هوية حاملي العملات هي التي تحدد مسار المرحلة التالية؛ لأن قاعدة العرض التي يهيمن عليها المستثمرون الأفراد تعني أن البائع الهامشي هو على الأرجح أسرة منزلية وليس مكتب صندوق استثماري، وهذا يضعف الانتقاد الشائع بأن وول ستريت قد استولت بهدوء على الشبكة.
بالنسبة لحجة اللامركزية التي تسوق لها الصناعة، فإن البيانات هي الذخيرة. لا تزال ملكية البيتكوين موزعة على عشرات الملايين من الأفراد بعد مرور سبعة عشر عامًا على ظهورها، حتى في الوقت الذي تجعل فيه المنتجات الخاضعة للتنظيم وصول المؤسسات أمرًا بسيطًا.
الرقم الذي يجب مراقبته من الآن فصاعدًا هو حصة الصناديق؛ لأنه إذا انتعشت صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بقوة، فإن الحصة البالغة 7.2% قد ترتفع تدريجيًا وتختبر مدى متانة الأغلبية التي يمثلها المستثمرون الأفراد والتي تبلغ ثلثي السوق. لكن في الوقت الحالي، تُظهر بيانات Bitwise بوضوح أن المستثمرين الأوائل (OGs) ما زالوا هم المسيطرون.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
