أطلق جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة «سترايك»، في 7 يوليو منتجًا جديدًا للقروض المدعومة بالبيتكوين، والذي يلغي تمامًا عمليات التصفية الناجمة عن تقلبات الأسعار خلال مدة القرض.
خطوة جاك مالرز تقصر مدة قروض البيتكوين إلى 6 أشهر لوقف عمليات التصفية السعرية
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- أطلق جاك مالرز قروض البيتكوين المقاومة للتقلبات من شركة Strike في 7 يوليو 2026.
- تحدد القروض المقاومة للتقلبات نسبة LTV بحد أقصى 45% وتحتوي على علاوة سعرية تبلغ حوالي 2.95%.
- يستثني هذا المنتج ولايات كاليفورنيا ونيويورك وتكساس بموجب الشروط الحالية لشركة Strike.
يتيح هذا المنتج، الذي يُسمى «قروض مقاومة التقلبات»، للمقترضين الاحتفاظ بعملات البيتكوين الخاصة بهم مهما انخفض السعر، طالما استمروا في سداد الأقساط. نشر مالرز الإعلان على X:
"لا توجد طلبات تغطية الهامش. لا توجد عمليات تصفية بسبب الأسعار. مهما انخفض سعر البيتكوين، فإن عملات البيتكوين الخاصة بك لن تتحرك."
تعمل قروض البيتكوين القياسية من Strike، التي تم إطلاقها في مايو 2025، مثل معظم منتجات الإقراض بالعملات المشفرة. يقدم المقترضون البيتكوين (BTC) كضمان ويحصلون على الدولار الأمريكي دون بيع. ولكن مع ارتفاع نسبة القرض إلى القيمة أثناء انخفاض السعر، تظهر التحذيرات عند 65٪، وتصدر طلبات تغطية الهامش عند 70٪، وتبدأ عمليات التصفية الجزئية عند 85٪.
مالرز يشير إلى مخاوف العملاء
وصف مالرز هذه المخاوف في مؤتمر بيتكوين 2026 الذي عُقد في أبريل. وأوضح أن العملاء ظلوا يسألون عما سيحدث إذا انخفض السعر بشكل حاد، أو إذا تسبب خبر حكومي أو انهيار سوق الأسهم في حدوث تصفية. ووصف ذلك بأنه أكبر مخاوفهم.
وتستجيب القروض الجديدة مباشرةً لتلك الملاحظات. يمكن للمقترضين الحصول على قرض جديد، أو إعادة تمويل قرض قائم، أو دمج قروض متعددة في هيكل مقاوم للتقلبات. ولا توجد خيار للتبديل في منتصف المدة.
ما الذي يتغير، وما هي التكلفة
المقايضات محددة. تحدد القروض المقاومة للتقلبات سقف نسبة القرض إلى القيمة (LTV) الأولية عند 45٪، مقارنة بـ 50٪ في المنتج القياسي. وتبلغ مدة القرض ستة أشهر بدلاً من اثني عشر شهراً. تتضمن أسعار الفائدة علاوة تبلغ حوالي 2.95٪، مما يرفع المعدلات إلى نطاق يتراوح بين حوالي 10.44٪ و14.2٪ سنويًا. كما يفقد المقترضون خيار استرداد الضمانات في منتصف المدة.
يمكن للمقترض الذي يقدم 100,000 دولار من البيتكوين الحصول على ما يصل إلى 45,000 دولار، مقارنة بـ 50,000 دولار في القرض القياسي.
حماية السعر لها حدود. إذا تخلف المقترض عن سداد دفعة الفائدة أو فشل في السداد عند الاستحقاق، تُطبق فترة سماح مدتها 10 أيام. بعد ذلك، يمكن لشركة Strike بيع جزء من الضمان لتغطية المبلغ المستحق. أوضح مالرز هذا الفرق على منصة X قائلاً: «لهذا السبب نسميها "مقاومة للتقلبات"، وليس "مقاومة للتصفية"».
مخاطر السداد تحل محل مخاطر السعر
وقد أوضح حساب Strike الخاص هذا التحول بوضوح: «كان لكل قرض بيتكوين قبل ذلك طرفًا خفيًّا على الطاولة: سعر البيتكوين نفسه». إزالة هذا الطرف لا تزيل المخاطر. بل تنقل المخاطر من تحركات السوق إلى التدفق النقدي. فالمقترض الذي لا يستطيع سداد الدفعات لا يزال يواجه البيع القسري.
يقتصر المنتج على القروض ذات الأجل الثابت في ولايات أمريكية محددة، ويستبعد عدة أسواق رئيسية، بما في ذلك كاليفورنيا ونيويورك وتكساس، وفقًا للأسئلة الشائعة الحالية لشركة Strike.
ماذا يعني هذا للمتداولين
بالنسبة لحاملي البيتكوين على المدى الطويل، فإن الجاذبية واضحة ومباشرة. يمكنهم الاقتراض مقابل رصيدهم خلال فترات الانكماش دون الحاجة إلى مراقبة لوحة معلومات نسبة القرض إلى القيمة (LTV). وتتمثل التكلفة في مدة أقصر، وقدرة اقتراض أقل، وسعر فائدة أعلى.
تعمل Strike على تطوير هذا المنتج جنبًا إلى جنب مع تسهيل ائتماني بقيمة 2.1 مليار دولار وشراكة مع Tether تدعم التتبع المنفصل للضمانات على السلسلة. يأتي الإطلاق في الوقت الذي يتم فيه تداول البيتكوين بأقل من 62,000 دولار، في خضم مرحلة سوق هابطة وضعت صبر حاملي العملة على المحك منذ ذروة العام الماضي.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
