خسارة فادحة بقيمة 1.9 مليون دولار تقضي على 11 صفقة رابحة في البيتكوين لـ«الحوت»

النقاط الرئيسية:

• أغلقت المحفظة 0x004e صفقة بيع 700 بيتكوين في 5 مايو، مسجلة خسارة قدرها 1.94 مليون دولار في صفقة واحدة.
• قضت الخسارة على أرباح بقيمة 1.71 مليون دولار تم تحقيقها من 11 صفقة بيع على المكشوف متتالية للبيتكوين.
• أدى ارتفاع البيتكوين فوق 81,000 دولار إلى ضغط بيع واسع النطاق، مما أجبر المضاربين على الانخفاض الذين يستخدمون الرافعة المالية على تغطية خسائرهم.

الحسابات الكامنة وراء الخسارة

كان المتداول قد أغلق صفقة بيع على المكشوف بقيمة 700 بيتكوين بقيمة 56.68 مليون دولار، وخرج بخسارة قدرها 1.94 مليون دولار. كانت النتيجة الصافية لجميع الصفقات الـ 12 هي ربح وخسارة إجمالي سلبي يبلغ حوالي 230,000 دولار. أحد عشر ربحًا قضت عليه صفقة واحدة.

الأرقام واضحة، حيث بلغ متوسط أرباح الصفقات الـ 11 المربحة حوالي 155,000 دولار لكل منها. أما الصفقة الأخيرة، التي كان حجمها الاسمي أكبر بنحو 12 مرة من متوسط الربح الذي تشير إليه تلك المجموعة من الأرباح، فقد تسببت في خسارة قدرها 1.94 مليون دولار للمتداول. يشير التفاوت بين الحجم الاسمي للمركز الأخير وحجم الصفقات السابقة إلى زيادة كبيرة في التعرض للمخاطر في الرهان الأخير.

هذا نمط موثق جيدًا في علم نفس التداول، حيث تؤدي سلسلة الانتصارات المتتالية إلى بناء ثقة مفرطة، مما يدفع المتداولين إلى التوسع في اللحظة الخاطئة تمامًا. في أسواق العملات المشفرة ذات الرافعة المالية، فإن العواقب ليست مجردة، حيث يتم تسويتها على السلسلة بشكل دائم، ويمكن لأي شخص لديه معرفة تحليلية جيدة رؤيتها.

كان ضغط البيع على البيتكوين هو العامل المُحفز

ما أجبر على الخروج هو ارتفاع البيتكوين فوق 81,000 دولار، والذي حدث بفضل تلاقي عدة عوامل. أولاً، بلغت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الفورية للبيتكوين في أبريل 2.44 مليار دولار، وهو أقوى شراء مؤسسي شهري منذ أكتوبر 2025. كما أضافت شركة فيديليتي 19 مليون دولار إلى منتجها FBTC، حيث كسر مجمع صناديق الاستثمار المتداولة سلسلة من التدفقات الخارجة استمرت ثلاثة أيام، مما يؤكد أن المشترين المؤسسيين عادوا بقوة.

وفي خضم ذلك، وجد البائعون على المكشوف الذين استفادوا من الضعف المستمر أنفسهم في الجانب الخاطئ من السوق الذي يحظى بدعم مؤسسي ورياح خلفية على المستوى الكلي. وأدى صعود البيتكوين عبر مستويات المقاومة الرئيسية إلى سلسلة من عمليات الإغلاق القسري عبر البورصات الرئيسية، وكان المحفظة 0x004e واحدة منها.

من المعروف أن التراجعات المطولة تخلق بيئة يبنون فيها البائعون على المكشوف سلاسل ربحية، وحيث يعزز نجاح تلك الصفقات الفرضية القائلة بأن الاتجاه الهبوطي دائم. وعندما يأتي الانعكاس، ويأتي بقوة، يكون التصفية سريعًا وعشوائيًا.