إيلون ماسك يقول إن شركة «سبيس إكس» قد تتجاوز قيمتها قيمة كل ما على وجه الأرض إذا تم تحقيق الأهداف

لماذا دافع ماسك عن حجم «سبيس إكس» في مواجهة انتقادات صفقة الذكاء الاصطناعي؟

رد إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة «سبيس إكس»، بعد أن تساءل مستخدم «إكس» يدعى توماس د. عما إذا كانت الصفقة المزعومة بين «أنثروبيك» و«إكس إيه آي» بقيمة تتراوح بين 7.5 مليار و40 مليار دولار قد تصبح «أكبر خطأ غير قسري في عصر الذكاء الاصطناعي». وأشار المنشور إلى أن «أنثروبيك» ربما تكون قد عززت منافسًا مباشرًا لها، في حين يبدو أن «Grok 4.5» من «إكس آي» يقترب من أعلى مستويات الذكاء بتكلفة أقل.

تركزت الانتقادات على انتقال المستخدمين، واقتصاديات الحوسبة، ونمو «أنثروبيك». اقترح توماس د. أن يقوم المستخدمون بتحويل معظم عمليات تبادل الرموز إلى «سبيس إكس إيه آي» مع استخدام «كلود» فقط للمهام ذات الأولوية. ورأى أن هذا السيناريو قد ينقل نمو «أنثروبيك» إلى «سبيس إكس إيه آي» ويعقّد طرح «أنثروبيك» للاكتتاب العام وقدرتها على تمويل تطوير الذكاء الاصطناعي الرائد.

أجاب ماسك بادعاء تقييمي أوسع نطاقاً:

«يبدو أنك لا تفهم أن قيمة SpaceX ستفوق قيمة بقية كوكب الأرض إذا حققنا أهدافنا.»

وقد حدد الرد قيمة SpaceX في ضوء طموحاتها الكبرى، بما في ذلك اقتصاد فضائي مستقبلي يتجاوز المقارنات العادية مع الشركات الأرضية.

وقعت Anthropic اتفاقية تأجير حوسبة كبرى مع SpaceX في مايو 2026 للوصول إلى Colossus 1، وهي المجموعة الفائقة للذكاء الاصطناعي في ممفيس التي أنشأتها xAI لتدريب نماذج Grok. منحت الصفقة شركة «أنثروبيك» حق الوصول الكامل إلى أكثر من 220,000 وحدة معالجة رسومات (GPU) من «إنفيديا» (NVIDIA) وأكثر من 300 ميجاوات من الطاقة، بتكلفة تبلغ حوالي 1.25 مليار دولار شهريًا. ووصفت المستندات التي قدمتها «سبيس إكس» (SpaceX) أن الاتفاقية ستشهد زيادة تدريجية على مدى عدة سنوات حتى مايو 2029، مما يشير إلى قيمة محتملة تتراوح بين 30 و40 مليار دولار، على الرغم من أن ماسك صرح لاحقًا بأن مدة الإيجار الأساسية تبلغ 180 يومًا مع إشعار إنهاء متبادل مدته 90 يومًا بعد ذلك.

كيف وضع الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX هذا الادعاء على المحك؟

أكملت شركة سبيس إكس طرحها العام الأولي في 12 يونيو 2026، حيث حددت سعر السهم بـ 135 دولارًا. جمعت الشركة 86 مليار دولار، ليصبح هذا الطرح الأكبر في التاريخ، وبلغت قيمتها السوقية حوالي 2.1 تريليون دولار في أول يوم تداول لها في بورصة ناسداك. أصبح ماسك أول شخص في العالم تبلغ ثروته تريليون دولار في أعقاب هذا الطرح العام الأولي التاريخي. ومع ذلك، وفقًا لمجلة فوربس، لم يدم هذا الإنجاز طويلاً، ولم يعد اليوم من أصحاب الثروات التي تبلغ تريليون دولار.

سرعان ما أصبحت أسهم سبيس إكس (ناسداك: SPCX) رمزاً لثقة المستثمرين في حجم الشركة. انطلقت الأسهم عند 150 دولاراً وارتفعت بنسبة 50% لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 225.64 دولاراً في 16 يونيو. أدى هذا الارتفاع لفترة وجيزة إلى تجاوز تقييم سبيس إكس لشركة أمازون والاقتراب من 3 تريليونات دولار، قبل أن تتزايد المخاوف بشأن طرح السندات، والإنفاق الكبير على مركز بيانات تيرافاب، وانتهاء فترات حظر بيع الأسهم من قبل المطلعين قريبًا.

أدى هذا التراجع إلى اشتداد الجدل. وانخفضت أسهم «سبيس إكس» بنسبة 26% عن أعلى مستوى لها، ووصلت إلى 145.20 دولارًا، ثم تعافت قليلاً لتستقر عند حوالي 152 دولارًا. كما دخلت الشركة مؤشر «ناسداك-100» في 7 يوليو، مما أدى إلى تدفقات رأس مال غير مباشرة بنحو 4.3 مليار دولار مع قيام صناديق المؤشرات بشراء الأسهم.

ما هي الأدلة التي يمكن أن تدعم حجة ماسك بشأن تقييم شركة «سبيس إكس»؟

ربطت «سبيس إكس» قصتها السوقية بحجم عملياتها. أكملت الشركة مهمتها الثمانين لصاروخ «فالكون 9» هذا العام لنشر المزيد من أقمار «ستارلينك» الصناعية. كما ضمنت إيرادات متكررة من شركة «أنثروبيك»، التي تدفع 1.25 مليار دولار شهريًا مقابل الوصول إلى حوسبة الذكاء الاصطناعي الفضائية.

أدى الطرح العام الأولي إلى إعادة تشكيل الساحة التنافسية لشركة سبيس إكس. وشهدت أسهم شركات الفضاء الأصغر حجمًا، مثل فيرجن غالاكتيك (Virgin Galactic) وآست سبيس موبايل (AST SpaceMobile)، موجة بيع مع تحول رأس المال نحو سبيس إكس. كما استفادت شركة بلو أوريجين (Blue Origin) من ازدهار قطاع الفضاء لجمع 10 مليارات دولار بتقييم يبلغ 130 مليار دولار، مما يوضح كيف غيّر الإدراج العام لشركة سبيس إكس اهتمام المستثمرين في جميع أنحاء القطاع.

وسيتوقف وصول «سبيس إكس» إلى الحجم الذي وصفه ماسك على النمو المستدام للإيرادات، والتوسع الناجح في البنية التحتية، وقدرتها على تنفيذ أهدافها طويلة الأجل. ويُظهر تراجع السهم أن السوق لا تزال تختبر تلك الرؤية في ضوء احتياجات رأس المال وعرض المستثمرين.