سايلور يحصد 33% من الأصوات ويحتاج 17% إضافية لأرباح STRC اليومية

ما هو مطروح للتصويت

يبدأ الاجتماع الاستثنائي في الساعة 10:00 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم 28 أكتوبر، مع إدراج نقطتين رئيسيتين في جدول الأعمال:

• يقترح الاقتراح رقم 1 تعديل شهادات التعيين لأربعة أسهم ممتازة دائمة، وهي STRC وSTRF وSTRK وSTRD، بحيث يمكنها تحديد تواريخ تسجيل توزيعات الأرباح اليومية.
• الاقتراح 2 يسمح للشركة ببساطة بتأجيل الجلسة إذا احتاجت إلى مزيد من الوقت لجمع الأصوات. أما السهم المفضل الخامس، STRE، فقد تم استبعاده.

لا يحق التصويت إلا لمساهمي الأسهم العادية المسجلين في 25 سبتمبر. أما حاملو الأسهم الممتازة، وهم الأشخاص الذين سيتلقون فعليًا المدفوعات اليومية، فلا يحق لهم الإدلاء برأيهم.

الصمت يُعتبر «لا»

يتطلب التوكيل التصويت بالإيجاب من حاملي «أغلبية حقوق التصويت لجميع الأسهم العادية المتداولة». ويكون لكل من الامتناع عن التصويت وعدم تصويت الوسطاء «أثر التصويت ضد الاقتراح 1».

في الواقع، كل سهم فردي غير مستخدم في حساب وساطة يعمل ضد الخطة. يجب أن تصل التعليمات المقدمة مسبقًا بحلول الساعة 11:59 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم 27 أكتوبر.

يمنح مايكل سايلور الاقتراح ميزة كبيرة نظرًا لأنه يسيطر على 32.9% من إجمالي حقوق التصويت، ويأتي معظمها من أسهم الفئة ب التي تحمل 10 أصوات لكل سهم. ولا تزال الشركة بحاجة إلى حوالي 17 نقطة مئوية أخرى من جميع المساهمين الآخرين.

كيف سيبدو شكل الأرباح اليومية؟

وقد أعلن مجلس إدارة شركة «ستراتيجي» بالفعل عن توزيع الأرباح بشكل مشروط، وسيحصل حاملو أسهم STRC على توزيعات أرباح نقدية عن كل يوم بدءًا من 1 نوفمبر وحتى 30 نوفمبر، بمبالغ تبلغ 0.03 دولار أو 0.04 دولار للسهم الواحد، بإجمالي 1.00 دولار. يتم دفع كل مبلغ في يوم العمل التالي لتاريخ التسجيل، من 2 نوفمبر حتى 1 ديسمبر، بما في ذلك عطلات نهاية الأسبوع. وفي هذا الصدد، كتب فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة «ستراتيجي»، على منصة «إكس»:

"ستكون هذه أول ورقة مالية عالمية تُحسب أرباحها على أساس الأيام التقويمية، مما يمهد الطريق للتحول الرقمي لأسواق رأس المال"،

ومع ذلك، إذا لم يوافق المساهمون على التغيير بحلول الساعة 5:00 مساءً بالتوقيت الشرقي في 31 أكتوبر، أو إذا لم تدخل الشهادة المعدلة حيز التنفيذ بحلول الساعة 12:01 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 1 نوفمبر، فستُلغى المدفوعات اليومية. وفي هذه الحالة، سيتم دفع توزيعات الأرباح المعلنة سابقًا في 15 نوفمبر بدلاً من ذلك (ولن يتمكن حاملو الأسهم من الحصول على كليهما).

وستقوم STRF وSTRK وSTRD بدفع مستحقاتها في 31 ديسمبر وفقًا للجدول الزمني القديم، ثم تتحول إلى نظام الاستحقاق اليومي اعتبارًا من يناير 2027.

لماذا تركز «ستراتيجي» بشدة على سعر 100 دولار؟

تقول الإدارة إنها ستستمر في التوصية بمعدل STRC البالغ 12.00% «إلى أن تثبت STRC تداولًا مستدامًا وصحيًّا بالقرب من 100 دولار للسهم الواحد». السهم قريب من هذا المستوى لكنه لم يصل إليه بعد. فقد أغلق عند 99.16 دولارًا يوم الاثنين، دون إصدار أسهم بسعر السوق (ATM).

تقوم شركة «ستراتيجي» بدفع مبالغ نقدية كبيرة لسد هذه الفجوة، وتُظهر بيانات «أركهام» أن الشركة قد أعادت شراء أسهم STRC بقيمة 2.05 مليار دولار، بما في ذلك 2,068,459 سهمًا الأسبوع الماضي بمتوسط سعر 99.06 دولارًا. في ذلك الأسبوع، لم تشترِ الشركة أي بيتكوين، وهو خيار تناولته Bitcoin.com News عندما تخلت «ستراتيجي» عن عملية الشراء يوم الاثنين.

المنطق بسيط، أي أن التوزيع اليومي للأرباح يجعل السهم الممتاز يبدو أقل شبهاً بالسندات وأكثر شبهاً بحساب نقدي مدعوم بخزينة من البيتكوين. والسهم الذي يبدو كحساب نقدي يجب أن يتم تداوله بالقيمة الاسمية. والسهم الممتاز الذي يتم تداوله بالقيمة الاسمية هو السهم الذي يمكن لشركة «ستراتيجي» بيعه مرة أخرى لتمويل مشتريات البيتكوين المستقبلية.

ماذا سيحدث يوم الخميس؟

ستعلن شركة Strategy عن نتائج الربع الثالث في 29 أكتوبر، حيث سينضم محللون من Citi وBarclays وBTIG إلى جلسة الأسئلة والأجوبة المباشرة. تمتلك الشركة حاليًا 848,517 بيتكوين و5.1 مليار دولار من الأصول بالدولار الأمريكي اعتبارًا من 25 أكتوبر.

ومع ذلك، يبدو أن الظروف المحيطة صعبة للغاية، حيث ظل سعر البيتكوين عالقًا بالقرب من 80,000 دولار. ومع ذلك، حققت الأسهم الممتازة لشركة «ستراتيجي» عائدات تراوحت بين 23% و39%، وهو سجل حافل سيعتمد عليه سايلور عندما يصعد على المنصة.

إذا تمت الموافقة على الاقتراح، فسيكون أول تاريخ تسجيل يومي لـ STRC هو يوم السبت، 1 نوفمبر. أما إذا فشل الاقتراح، فستضطر شركة Strategy إلى عقد مؤتمر أرباح محرج لتوضيح أسباب عدم مشاركة مساهميها في التصويت. وفي وقت سابق من هذا الشهر، عرضت Bitcoin.com News خطة توزيع الأرباح اليومية الكاملة عند الإعلان عنها لأول مرة.