تضيف «كوينبيز» أسهم الاكتتاب العام الأولي إلى منصتها «Everything Exchange» الآخذة في التوسع

Coinbase تفتح حصص الاكتتاب العام الأولي أمام المستثمرين الأفراد

يمكن الآن للمستثمرين الأفراد المؤهلين في الولايات المتحدة طلب أسهم بسعر الاكتتاب العام قبل بدء التداول العام من خلال منصة تداول العملات المشفرة Coinbase (ناسداك: COIN). أعلنت الشركة عن ميزة تخصيص أسهم الاكتتاب العام في 21 سبتمبر، لتوسع بذلك نطاق أعمالها في مجال الأسهم لتتجاوز التداول في السوق الثانوية وتدخل السوق الأولية حيث تبيع الشركات أسهمها للمستثمرين لأول مرة.

تبدأ هذه الميزة مع شركة Oura المصنعة للحلقات الذكية، التي تقدمت بطلب لإدراج أسهمها العادية في سوق ناسداك جلوبال سيليكت (Nasdaq Global Select Market) تحت رمز OURA. ويحدد نموذج S-1 الذي قدمته الشركة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات في 3 سبتمبر كل من Goldman Sachs وMorgan Stanley وJPMorgan وAllen & Co. وJefferies ضمن الجهات الرائدة في إدارة الطرح.

وكانت Coinbase قد فتحت سابقًا باب تداول الأسهم الأمريكية وصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة أمام العملاء المؤهلين، مما يتيح لهم الوصول إلى أكثر من 8,000 ورقة مالية، وأسهم جزئية، وتداول على مدار 24 ساعة في 5 أيام أسبوعيًا. تنقل تخصيصات الاكتتاب العام الأولي الشركة إلى مرحلة مبكرة من دورة حياة الأسهم، مما يمنح العملاء الأفراد فرصة لشراء الأسهم قبل طرحها لأول مرة في السوق المفتوحة.

كيف تعمل طلبات الاكتتاب العام الأولي (IPO) والتخصيصات في Coinbase

يجب على العملاء الراغبين في الحصول على حصة أن يفتحوا قسم الاكتتابات العامة الأولية (IPO) في تطبيق Coinbase، ويختاروا عرضًا نشطًا، ويقوموا بتمويل حساب الوساطة الخاص بهم من أجل عملية الشراء المطلوبة. وبمجرد الإعلان عن النطاق السعري المتوقع، يمكنهم تقديم «عرض شراء مشروط»، والذي يظل قابلاً للتعديل أو الإلغاء طالما أن فترة تقديم الطلبات مفتوحة.

يتم تخصيص الأسهم المتاحة بعد إغلاق دفتر الطلبات وتسجيلها في حسابات العملاء الذين تم قبول طلباتهم بالسعر النهائي للاكتتاب العام. ولا يضمن الطلب الحصول على أسهم، حيث يعتمد المبلغ النهائي على طلب العملاء والعرض المقدم من قبل شركات الاكتتاب. وقد تقوم Coinbase بتنفيذ الطلب بالكامل، أو تخصيص عدد أقل من الأسهم المطلوبة، أو عدم تخصيص أي أسهم على الإطلاق.

تقول Coinbase إن نظام التخصيص الخاص بها يعطي الأولوية للعملاء الذين يبدون استعدادًا للاحتفاظ بأسهم الاكتتاب العام الأولي بدلاً من بيعها على الفور. قد يؤدي بيع الأسهم المخصصة في غضون 30 يومًا إلى منع المستثمر من المشاركة في عروض الاكتتاب العام الأولي لمدة 60 يومًا تالية. كما أن تكرار عمليات البيع المبكر قد يؤدي إلى تخصيصات أصغر أو أقل تواترًا مقارنةً بتلك التي يحصل عليها العملاء الذين يحتفظون بأسهمهم لفترات أطول.

قدمت الشركة هذه الخدمة باعتبارها عنصرًا آخر في توسع منتجها «Everything Exchange»، الذي شمل العقود الآجلة الدائمة قبل الاكتتاب العام الأولي، وخيارات الأسهم، وخطط الأسهم المرمزة. صرحت Coinbase:

"هذه هي الخطوة التالية في تنمية منصة Everything Exchange لتصبح منصة موثوقة لتداول أي أصل في أي مرحلة من مراحل دورة حياته."

تتولى «Coinbase Capital Markets» إدارة الأوراق المالية

تتم معاملات الأوراق المالية من خلال شركة Coinbase Capital Markets Corp، وهي شركة وساطة وتداول منفصلة عن أعمال الأصول الرقمية لشركة Coinbase. ويشير سجل حالي لهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) إلى أن الشركة مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و FINRA و51 ولاية وإقليمًا أمريكيًا. يجب على العملاء أيضًا إكمال استبيان الأهلية الذي يهدف إلى تحديد الأشخاص الممنوعين من المشاركة في الاكتتابات العامة الأولية.

تشارك Coinbase Capital Markets بصفتها عضوًا في مجموعة البيع التي تبذل قصارى جهدها، وليس بصفتها ضامنًا للاكتتاب العام الأولي. تقوم شركة الوساطة والتداول بتجميع أوامر العملاء وتوجيهها عبر شركة «Apex Clearing Corp.»، التي توفر خدمات التنفيذ والمقاصة والحفظ. تعمل «Coinbase Capital Markets» كوكيل للعميل دون الاحتفاظ بمخزون الاكتتاب العام الأولي أو اتخاذ الجانب المقابل من الصفقة.

تدعم بنية الوساطة استراتيجية «Everything Exchange» التي طرحتها Coinbase خلال إطلاق المنتج في ديسمبر، والتي تجمع بين الأسواق التقليدية والرقمية ضمن حساب واحد. وقد وسعت هذه المبادرة نطاق Coinbase ليتجاوز تداول العملات المشفرة ليشمل الأسهم والمشتقات وأسواق التنبؤات وتخصيصات الأسهم في السوق الأولية.

تتميز عملة البيتكوين والاستثمارات التقليدية بهياكل سوقية مختلفة، وخصائص تقلب، وخصائص مخاطر متباينة. وتزداد أهمية هذه الفروق بشكل متزايد مع قيام Coinbase بدمج العملات المشفرة والأسهم على منصة واحدة، مما يجعل من المفيد للمستثمرين فهم كيفية مقارنة عملة البيتكوين بالأسهم والسندات والاستثمارات الأخرى. وتخطط Coinbase Capital Markets لإضافة المزيد من فرص الاكتتابات العامة الأولية عندما تصبح تخصيصات مجموعات البيع متاحة.