كالشي: احتمال شراء الخزانة الأمريكية بيتكوين 21% وقلة تراهن

عرض البيع في العقد

ارتفعت الاحتمالات على منصة كالشى إلى ما يزيد عن 20% بأن وزارة الخزانة الأمريكية ستشتري البيتكوين العام المقبل. ومع ذلك، كانت الشروط التفصيلية أضيق نطاقًا، ومن الجدير بالذكر أن السوق لا يتحرك إلا بناءً على إعلان وزارة الخزانة عن إتمام عملية شراء البيتكوين لتكوين احتياطي حكومي. الخطب والدراسات والأوامر التنفيذية لا تُحتسب.

الرقم 21% ينطبق على العقد الذي يستمر حتى 1 يناير 2028. أما العقد الأقصر مدةً، الذي يغطي الفترة المتبقية من عام 2026، فقد أظهر نسبة 2% فقط في نفس لقطة الشاشة. لذا، فإن السوق لا يشير إلى أن واشنطن على وشك البدء في الشراء، بل إلى أن الشراء في وقت ما خلال عام 2027 أمرٌ ممكن.

ما لم يُذكر

حتى وقت كتابة هذا التقرير، يُظهر العقد حجم تداول إجمالي يبلغ 1,617 دولارًا فقط، حيث تشير بيانات «كالشي» الخاصة الصادرة في وقت سابق اليوم إلى تداول حوالي 309 عقودًا على موعد 2028 وحوالي 1,305 عقودًا على موعد 2026 (بالسنت).

في سوق بهذه الضعف، يمكن لمتداول واحد متحمس أن يحدث فرقًا كبيرًا. بحلول صباح يوم الاثنين، انخفضت آخر صفقة على عقد عام 2028 إلى 11٪، مع عروض شراء عند 12 سنتًا وعروض بيع عند 17 سنتًا.

قارن ذلك بسوق «كالشي» الأكثر عمقًا حول ما إذا كان ترامب سيُنشئ احتياطيًا وطنيًّا للبيتكوين قبل 1 يناير 2027. فقد شهد هذا السوق تداول ما يقرب من 200,000 عقد، وتداولات تقترب من 3.5%.

كما تلقت أسواق التنبؤات للتو درسًا عامًا في التواضع، حيث أفادت Bitcoin.com News مؤخرًا أن معظم منصات التنبؤ الكبرى أخطأت في تقدير نتائج الجولة الثانية من الانتخابات الرئاسية في البرازيل، حيث عاد لولا دا سيلفا للفوز (وكان ذلك بعد أن قدر المتداولون فرصه بنحو 17% في الليلة السابقة).

إلى أين قد يتجه البيتكوين

أشار موقع Whale Insider إلى أن المتداولين يتوقعون أن ينخفض سعر البيتكوين إلى 78,000 دولار هذا الشهر. وتدعم عقود كالشي للانخفاض في أكتوبر هذا التوقع، حيث تمت تسوية عقد «أقل من 80,000 دولار» فعليًّا بعد انخفاض الأسبوع الماضي، وتتداول العقود «أقل من 77,500 دولار» بنسبة تقارب 44% على أكثر من 117,000 عقد، بينما تقترب نسبة العقود «أقل من 75,000 دولار» من 16%.

انخفض سعر البيتكوين إلى 79,146 دولارًا خلال عطلة نهاية الأسبوع، وقد صرح بيتر شيف بالفعل أنه قد يصل إلى 75 ألف دولار. ومن الواضح أن المراهنين على العملات المشفرة نشطون أيضًا، حيث سجلت كل من Kalshi وPolymarket للتو رقمًا قياسيًا بلغ 2.7 مليار دولار في أسبوع واحد في عقود العملات المشفرة، مدفوعة في الغالب بمراهنات البيتكوين.

حاجز السياسة

تستند الحجة المؤيدة لمبادرة وزارة الخزانة إلى الخطاب أكثر من الجوانب الفنية. فقد صرح وزير الدفاع بيت هيغسيث أمام لجنة الخدمات المسلحة بمجلس النواب في أبريل بأنه من المتحمسين منذ فترة طويلة لـ«إمكانات البيتكوين والعملات المشفرة»، لكنه وصف الأعمال ذات الصلة التي يقوم بها البنتاغون بأنها سرية.

إلا أن الحماس ليس بنداً في الميزانية، وقد أشارت شركة «أوكتاغون» المتخصصة في تتبع الأسواق إلى أن الأمر التنفيذي الذي يستند إليه «الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي للبيتكوين» يحظر عمليات الشراء من السوق المفتوحة، وأن قانون «BITCOIN»، الذي من شأنه أن يفرض الشراء، لم يُسنّ بعد. وبدون قانون جديد أو حل بديل لا يؤثر على الميزانية، لا يوجد أمام وزارة الخزانة مسار واضح لـ«إتمام عملية الشراء».

وهذا يترك ثلاث سيناريوهات محتملة لتنفيذ هذا العقد:

• تحرك الكونغرس: يتم تمرير مشروع قانون الاحتياطي الذي يمنح سلطة الشراء في عام 2027، وترتفع أسعار العقد لعام 2028 ارتفاعًا حادًا.
• ظهور حل بديل: تعلن وزارة الخزانة عن مقايضة أو إعادة تقييم لا تؤثر على الميزانية وتسميها «شراء»، مما سيشكل اختبارًا لصياغة العقد.
• لا يحدث شيء: يستمر الاحتياطي في النمو فقط من خلال المصادرات، وتصبح نسبة 21% على حجم تداول قدره 1,578 دولار مجرد حاشية هامشية.