الرئيس التنفيذي لشركة «ريبل» يرى في صفقة الذهب الهولندية بقيمة 11 مليار دولار مثالاً مثالياً على استخدام العملات المشفرة

غارلينغهاوس يقارن لوجستيات الذهب بتحويلات العملات المشفرة

قال براد غارلينغهاوس، الرئيس التنفيذي لشركة ريبل، في 4 سبتمبر إن عملية نقل الذهب التي استمرت لشهور والتي نفذها بنك هولندا المركزي (DNB) كشفت عن محدودية البنية التحتية المالية التقليدية. وفي منشور على منصة التواصل الاجتماعي X، قارن هذه العملية بقدرة العملات المشفرة على تحويل القيمة عالميًا، واضعًا سوق الذهب المادي في قلب نقاش أوسع نطاقًا حول أنظمة التسوية الحديثة.

وكتب غارلينغهاوس: "تذكير جيد بكيفية عمل النظام المالي حتى اليوم… فقد أمضى البنك المركزي الهولندي للتو شهورًا في نقل ذهب بقيمة 11 مليار دولار من نيويورك إلى لندن". وقد نقلت العملية حوالي 86 طنًا من الاحتياطيات الموجودة في نيويورك وأوتاوا إلى لندن بين شهري مارس وأغسطس. وظهرت التفاصيل في بيان البنك المركزي الهولندي الصادر في 2 سبتمبر.

وقارن الرئيس التنفيذي لشركة ريبل تطور العملات المشفرة منذ عام 2013 بالأساليب التي لا تزال البنوك المركزية تستخدمها لإعادة توزيع الاحتياطيات المادية. وقال إن العملات المشفرة تطورت من تجربة صغيرة إلى فئة أصول تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات مدعومة بالبنية التحتية المالية وسيولة السوق.

ووصف ذلك قائلاً: «خلال أكثر من 10 سنوات بين هاتين القصتين، تحولت العملات المشفرة من تجربة بقيمة 1.5 مليار دولار إلى فئة أصول بقيمة 2.7 تريليون دولار بالإضافة إلى بنية تحتية مالية مدعومة بسيولة حقيقية»، مضيفًا:

«ما لم يتغير: البنوك المركزية (وكثير من دول العالم بصراحة) لا تزال تنقل القيمة بالطريقة نفسها التي كانت تتبعها في الأربعينيات».

لم يتم نقل ما يقرب من 70% من الذهب المشمول في العملية بين المدينتين. باعت DNB حوالي 59 طنًا متريًا من الذهب الموجود في نيويورك واشترت كمية معادلة في لندن، حيث يُعتبر تداول الذهب الذي يفي بمعايير السوق الدولية أسهل.

تم نقل أكثر من 27 طنًا متريًّا ماديًّا من الولايات المتحدة وكندا إلى منشأة DNB في زيست، هولندا. ثم نُقلت كمية مماثلة من الذهب المطابق للمعايير من زيست إلى لندن، مما تجنب الحاجة إلى إعادة صهر السبائك القادمة من أمريكا الشمالية. وقالت DNB إن هذا النهج المركب ساهم في توزيع مخاطر عملية النقل المعقدة، والسيطرة على التكاليف، وتوفير الخبرة في عمليات النقل المادية والسوقية على حد سواء.

البنوك المركزية تحتفظ بالذهب بالقرب من مراكز التداول الرئيسية

ارتفعت حصة لندن من احتياطيات الذهب الهولندية من 18.1% إلى 32.1% بعد هذه العملية. وانخفضت حصة نيويورك من 31.3% إلى 18.5%، بينما انخفضت حصة أوتاوا من 19.7% إلى 18.5%. احتفظ البنك المركزي الهولندي (DNB) بنسبة 30.8% في زايست، تاركًا إجمالي احتياطياته دون تغيير عند 612.4 طنًا متريًا، بقيمة 72.2 مليار يورو في نهاية عام 2025.

تعكس هذه الخطوة الدور المستمر للذهب في الاحتياطيات الرسمية بدلاً من التراجع عن هذا المعدن. أضافت البنوك المركزية صافي 41 طنًا متريًا في مايو، مما يمدد اتجاه التراكم الذي توقع فيه 45% من مديري الاحتياطيات الذين شملهم الاستطلاع أن تشتري مؤسساتهم المزيد خلال الاثني عشر شهرًا التالية. ووصف بنك DNB الذهب بأنه «مرساة الثقة» في مواجهة المخاطر النظامية الشديدة.

قامت ألمانيا بعملية مادية أكبر بعد اعتماد خطة تخزين جديدة في عام 2013. نقل البنك المركزي الألماني (Deutsche Bundesbank) 674 طنًا من باريس ونيويورك إلى فرانكفورت على مدار أربع سنوات، وأكمل البرنامج في عام 2017. وشمل الإجمالي 374 طنًا متريًا من باريس و300 طن من نيويورك.

تركز قضية العملات المشفرة على نقل القيمة، وليس السبائك

قدم المسؤول التنفيذي في شركة ريبل العملات المشفرة كطريقة بديلة لتخزين ونقل القيمة، وليس كوسيلة لنقل السبائك المادية. تتيح العملات المشفرة نقل وحدات الملكية عبر الشبكات الرقمية دون الحاجة إلى شحن أي كائن مادي أساسي، في حين يمكن تخزين الأصول الرقمية وتبادلها واستخدامها في عمليات الدفع من خلال أنظمة قائمة على تقنية البلوك تشين.

يتوافق هذا الرأي مع تركيز «ريبل» الأوسع نطاقاً على استبدال العمليات المؤسسية البطيئة بالبنية التحتية للبلوكشين. وكان «غارلينغهاوس» قد حدد سابقاً فرصة لإدخال الأصول الرقمية في أنشطة الدفع والمقاصة السنوية التي تبلغ قيمتها 16 تريليون دولار عبر الشركات التي استحوذت عليها «ريبل»، على الرغم من أن العملات المشفرة لم تمثل أي جزء يذكر من هذا الحجم عندما ناقش الأرقام في يونيو.

وقد أظهرت تلك المقارنة العملية الهولندية كمثال على إعادة توزيع القيمة عبر شبكات الحفظ المادي والمعاملات السوقية، في حين أن النظام الرقمي قادر على نقل تمثيل رقمي للقيمة بشكل أسرع بكثير.

"هذه حالة استخدام مثالية للعملات المشفرة – تخزين القيمة ثم نقلها على الفور وبأمان في جميع أنحاء العالم، بتكلفة ضئيلة أو معدومة. كيف لا يزال الناس يعارضون ذلك؟!"

استخدم مسؤولون تنفيذيون آخرون في مجال العملات المشفرة القيود المادية للذهب للترويج للأصول القائمة على تقنية البلوكشين. جادل جاك مالرز، الرئيس التنفيذي لشركة «توينتي وان كابيتال»، في أبريل بأن احتياطيات البيتكوين يمكن التحقق منها علنًا على سلسلة الكتل، في حين تعتمد مقتنيات السبائك على أمناء الحفظ وعمليات التدقيق والسجلات المؤسسية. وسيظل الرمز المميز الذي يمثل الذهب يتطلب حفظًا آمنًا، وحقوق ملكية معترف بها، وسيولة سوقية، وعملية استرداد موثوقة.

سعت عملية DNB إلى تحقيق هدف مختلف عن تحويل القيمة الرقمية. فقد أعاد البنك المركزي توزيع احتياطياته المادية من الذهب في لندن بحيث يمكن تداول المعدن بسهولة أكبر أثناء الأزمات الحادة مع الحفاظ على إجمالي مقتنياته دون تغيير.