يستقر سعر توكن HYPE الخاص بشركة Hyperliquid بالقرب من 73 دولارًا، حيث يرى المتداول Pentosh1 أن آلية حرق الرسوم الخاصة به — والمقرر توسيع نطاقها في إطار آلية تُعرف باسم AQAv2 — تجعله أحد أقوى الرهانات استعدادًا لموجة الصعود التالية.
منصة HYPE التابعة لشركة Hyperliquid تتفوق في أداءها في ظل سوق هابطة مع اقتراب إطلاق AQAv2
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- يقول المحلل الشهير في مجال تحليلات السلسلة Pentosh1 إن HYPE قاد السوق الهابطة ويمكنه الاستمرار في الأداء المتفوق خلال موجة الصعود في عام 2026.
- قامت Hyperliquid بحرق 462 مليون توكن HYPE بقيمة 1.27 مليار دولار في عمليات إعادة الشراء منذ نوفمبر 2024.
- تبدأ AQAv2 في توجيه عائدات USDC نحو عمليات حرق HYPE في 26 أغسطس، مما يضيف ما يصل إلى 160 مليون دولار سنويًا.
حجة المتداول الداعمة لـ HYPE
يقول متداول العملات المشفرة Pentosh1 إن HYPE، التوكن الأصلي لبورصة المشتقات Hyperliquid، هو "الأصل الأفضل أداءً في السوق الهابطة"، مضيفًا أن ديناميكيات التوكن يمكن أن تدفعه بسهولة خلال دورة الصعود التالية.
تستند حجة المتداول إلى هيكل تقاسم الإيرادات في Hyperliquid، حيث يتم توجيه جميع رسوم التداول تقريبًا الناتجة عن العقود الآجلة الدائمة وأسواق التداول الفوري للمنصة إلى شراء وحرق عملة HYPE في السوق المفتوحة، بدلاً من الاحتفاظ بها في خزينة الشركة.
وقد أدى هذا الآلية بالفعل إلى تحريك حصة كبيرة من العرض، حيث قامت Hyperliquid بإحراق 462 مليون توكن HYPE بقيمة تقارب 1.27 مليار دولار منذ نوفمبر 2024، مع تخصيص حوالي 99% من رسوم البروتوكول لتمويل عمليات إعادة الشراء.
يرتبط حجم برنامج الحرق هذا ارتباطًا مباشرًا بحجم التداول الذي تعالجه Hyperliquid فعليًّا. تشير التقديرات إلى أن البورصة تتولى ما بين 40% و70% من إجمالي حجم العقود الآجلة الدائمة اللامركزية، وقد بلغ حجم تداولها الإجمالي حتى الآن تريليونات الدولارات.
تتراوح إيرادات البروتوكول السنوية حاليًا بين 600 مليون و950 مليون دولار، وفقًا لـ Defillama، وهي مجمع الرسوم الذي يستمد منه آلية إعادة الشراء قبل احتساب أي من ترقية AQAv2.
تضيف AQAv2 مصدر دخل ثانٍ
فيما يتعلق بأسباب الأداء الجيد لـ HYPE، أشار Pentosh1 إلى محفز محدد على المدى القريب، ألا وهو الآلية المعروفة باسم AQAv2، وهي اختصار لـ Aligned Quote Asset v2، والتي ستدخل حيز التنفيذ خلال 6 أيام أخرى وتبدأ في تحقيق القيمة. وقد حصل تصويت المصادقين على AQAv2 على النصاب القانوني المطلوب البالغ 66.67% في وقت سابق من هذا العام، وينص الجدول الزمني على بدء تراكم العائد في 26 أغسطس، على أن تصل الدفعة الأولى إلى صندوق المساعدة التابع لـ Hyperliquid في 3 أكتوبر.
وعلى عكس برنامج إعادة الشراء الحالي، الذي يعتمد فقط على رسوم التداول، فإن AQAv2 توجه ما يقارب 90% من عائد الاحتياطي المكتسب من أكثر من 5 مليارات دولار من عملة USDC المحتفظ بها على المنصة إلى صندوق المساعدة نفسه.
ويقدر المحللون أن هذه الآلية قد تضيف ما بين 135 مليونًا و160 مليون دولار من ضغوط إعادة الشراء السنوية الإضافية، وذلك بالإضافة إلى آلية تمويل قامت بالفعل بتمويل ما يقارب 945 مليون دولار من عمليات الشراء التراكمية. وقد التزمت كل من Coinbase، التي تم تعيينها في مايو كجهة رسمية لتوزيع احتياطي USDC لشركة Hyperliquid، وشركة Circle، بتخصيص مراكز كبيرة من عملة HYPE للمساعدة في تفعيل هذا الإطار.
تحركات الأسعار وتأثير ترامب
كان سعر HYPE يتداول عند حوالي 73 دولارًا في وقت نشر Pentosh1 لمنشوره، وهو ما لا يبتعد كثيرًا عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 76.67 دولارًا الذي سجله في 16 يونيو 2026. وقد شهدت العملة الرقمية تقلبات في الأشهر الأخيرة، وجاءت أقوى تحركاتها الأخيرة بعد أن أخبر الرئيس دونالد ترامب المسؤولين التنفيذيين في قطاع العملات المشفرة خلال اجتماع بالبيت الأبيض في 19 أغسطس أن المنظمين في لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، برئاسة مايكل سيليج، كانوا «يعملون على إدخال Hyperliquid إلى الولايات المتحدة بطريقة متوافقة تمامًا مع القانون».
أدت هذه التصريحات إلى ارتفاع سعر HYPE بنسبة تتراوح بين 20% و25% خلال 24 ساعة، ودفعت قيمته السوقية نحو 18 مليار دولار، وجعلته تاسع أكبر عملة مشفرة من حيث هذا المؤشر، على الرغم من أن ترامب لم يعلن عن أي موافقة رسمية أو جدول زمني، ولا تزال واجهة «هايبرليكويد» تحظر المستخدمين الأمريكيين.
وأخيرًا، تجدر الإشارة إلى أن هذا الارتفاع يأتي في أعقاب إنجاز هام في عمليات إعادة الشراء حققته المنصة في وقت سابق من هذا العام، عندما تجاوزت عمليات إعادة الشراء التراكمية لـ «هايبرليكويد» للمرة الأولى حاجز المليار دولار بالتزامن مع وصول سعر التوكن إلى أعلى مستوى جديد، وهو ما يرى «بنتوش 1» ومتداولون آخرون أنه دليل على أن آلية حرق التوكنات تتناسب مع حجم نشاط التداول بدلاً من الحاجة إلى دورات ترويجية جديدة لمواصلة عملها.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
