قدمت شركة بلاكروك تعديلاً آخر على صندوقها الاستثماري المتداول في البورصة (ETF) «iShares Bitcoin Premium Income»، وكشفت عن رسوم راعي تبلغ 0.65%. وسيستخدم الصندوق المقترح استراتيجيات «البيع المغطى» (covered call) على أسهم IBIT ومؤشرات ETP ذات الصلة لتوليد عائدات للمستثمرين.
بلاكروك تستهدف تحقيق عائد من البيتكوين من خلال صندوق ETF للخيارات المغطاة برسوم تبلغ 0.65%
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- كشفت طلبات شركة بلاكروك الخاصة بصندوق BITA عن رسوم بنسبة 0.65% واستراتيجية "الخيار المغطى" المرتبطة بـ IBIT.
- يمكن أن يوسع صندوق BITA نطاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (ETFs) إلى ما وراء التعرض الفوري من خلال تقديم عوائد تركز على الدخل.
- يتوقع إريك بالشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأول في بلومبرغ، إطلاق الصندوق قريبًا، حيث تتفوق شركة بلاكروك على منافسيها قبل 1 يوليو.
بلاكروك تخطط لإطلاق صندوق ETF للدخل من البيتكوين مع احتدام السباق مع جولدمان ساكس
اتخذت شركة بلاكروك خطوة أخرى نحو إطلاق منتج دخل مرتبط بالبيتكوين، حيث قدمت تعديلاً رابعاً إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بشأن صندوق Ishares Bitcoin Premium Income ETF المقترح.
تم تصميم الصندوق، الذي تم الكشف عنه لأول مرة في يناير، لمنح المستثمرين تعرضاً للبيتكوين مع تحقيق دخل في الوقت نفسه من خلال استراتيجية الخيارات.
وفقًا للملف المقدم، يهدف الصندوق إلى عكس أداء سعر البيتكوين بشكل عام مع تحقيق دخل إضافي من خلال البيع النشط لخيارات الشراء بشكل أساسي على أسهم صندوق Ishares Bitcoin Trust (IBIT) التابع لشركة Blackrock. قد يقوم الصندوق أيضًا ببيع خيارات على مؤشرات المنتجات المتداولة في البورصة من وقت لآخر.
وكشفت أحدث تعديلات الملف عن رسوم رعاية بنسبة 0.65%. ومن المتوقع أن يتم تداول الصندوق في بورصة ناسداك تحت رمز BITA، وفقًا لملفات سابقة.
تضع هذه الهيكلية BITA في فئة صناديق الخيارات المغطاة المتنامية، وهي منتجات تتداول بعض إمكانات الارتفاع مقابل دخل منتظم. في الممارسة العملية، سيحصل الصندوق على أقساط الخيارات من خلال بيع خيارات الشراء المرتبطة بالتعرض للبيتكوين. إذا ارتفعت البيتكوين بشكل حاد، فقد تحد الاستراتيجية من بعض المكاسب. إذا تداولت الأسواق بشكل جانبي أو ظلت متقلبة، فقد يصبح دخل الخيارات أكثر جاذبية.
احتدام المنافسة في مجال الخيارات المغطاة
قال إريك بالشوناس، محلل صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأول في بلومبرغ، إن التعديل الأخير قد يكون الأخير قبل الإطلاق. وأضاف أن الرسوم البالغة 65 نقطة أساس أعلى من صندوق الاستثمار المتداول (ETF) للبيتكوين الفوري من بلاكروك، لكنها أقل من أكبر صندوقين من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) ذات الخيارات المغطاة، اللذين يتقاضيان 0.95% و0.99%.
وقال بالشوناس إنه يتوقع إطلاق المنتج "قريبًا جدًا"، مشيرًا إلى أن بلاكروك قد تسعى إلى الوصول إلى السوق قبل جولدمان ساكس، التي من المتوقع أن يدخل منتجها المنافس حيز التنفيذ في حوالي 1 يوليو.
سيكون السؤال الرئيسي للمستثمرين هو العائد. يمكن أن تختلف صناديق الخيارات المغطاة بشكل كبير اعتمادًا على مدى قرب الخيارات المكتوبة من سعر الأصل الحالي. قد تولد الاستراتيجية الأكثر جرأة دخلًا أعلى ولكنها تتخلى عن المزيد من الارتفاع. قد تحافظ الاستراتيجية الأكثر تحفظًا على المزيد من ارتفاع الأسعار مع تقديم عائد أقل.
ستكون هذه المقايضة مهمة في البيتكوين، حيث التقلبات الكبيرة في الأسعار شائعة، وتختلف توقعات المستثمرين بشكل حاد. قد يرغب بعض المشترين في الحصول على دخل من التعرض للعملات المشفرة. قد يفضل آخرون المشاركة الكاملة في ارتفاع البيتكوين.
يُظهر التقرير المقدم من شركة بلاكروك مدى السرعة التي يتطور بها سوق صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة (ETF) ليتجاوز مجرد الاستثمار الفوري البسيط. بعد نجاح صندوق IBIT، تختبر شركة إدارة الأصول الآن ما إذا كان المستثمرون يرغبون في أدوات محفظة أكثر تقليدية مبنية حول البيتكوين.
بالنسبة للسوق الأوسع، سيشكل صندوق BITA خطوة أخرى في دمج الأصول الرقمية مع استراتيجيات الدخل المألوفة في وول ستريت.
