قد تؤدي إحدى التحديثات المقترحة لشبكة إيثريوم إلى زيادة صعوبة تتبع أنشطة المُصدقين، مما يعالج مصدر قلق طويل الأمد لدى المشاركين المؤسسيين في عملية الاستثمار. ومع ذلك، قد تأتي هذه الخصوصية الإضافية مصحوبة بتكاليف تشغيلية أعلى، وسير عمل أبطأ، وتحديات جديدة في مجال الامتثال.
المشاركون المؤسسيون في عملية تجميد عملات الإيثريوم يوازنون بين السرعة والخصوصية في إطار مقترح تحسين الإيثريوم (EIP-8222)
بقلم
مشاركة
النقاط الرئيسية
- قد يؤدي مقترح EIP-8222 الخاص بشبكة إيثريوم إلى إخفاء روابط المُصدِّقين، في الوقت الذي لا يزال فيه حوالي ثلث عملة الإيثريوم (ETH) مُستثمَرًا.
- تقول شركة Sygnum إن تعزيز الخصوصية قد يجذب المؤسسات، لكنه سيؤدي إلى مزيد من التأخير والتكاليف وأعمال الامتثال.
- لم يتم تحديد موعد لإطلاق EIP-8222؛ ويجب على إيثريوم تحقيق التوازن بين إخفاء الهوية والضوابط التي تفرضها الشركات الخاضعة للرقابة.
دوبويس من شركة Sygnum يحذر من أن ترقية الخصوصية قد ترفع تكاليف التنفيذ للمؤسسات
يقترب سوق الرهان في إيثريوم من مستويات قياسية، حيث يتم تجميد ما يقرب من ثلث إجمالي عملة الإيثر لدى المصادقين. كما استمرت مشاركة المؤسسات على الرغم من ضعف ظروف السوق. ومع ذلك، تكشف الشبكة عن معلومات يفضل العديد من المستثمرين المحترفين إبقاءها سرية.
يُشكل عنوان إيداع المُشارك في الستيكينغ، والمُصدق، وبيانات اعتماد السحب حاليًا أثرًا مرئيًا. يمكن لشركات تحليل البلوكشين استخدام هذه الروابط لتقدير حجم مركز المؤسسة، وتوقيت الدخول، واستراتيجية الستيكينغ.
قال تيبو دوبويس، مدير منتجات الاستثمار والتمويل اللامركزي في بنك سيغنوم: «بالنسبة للمستثمر المؤسسي، هذا يعني أن حجم المركز وتوقيت الدخول والاستراتيجية أصبحت فعليًا معلومات عامة».
يستهدف EIP-8222 إمكانية تتبع المُصدِّقين
يسعى اقتراح تحسين إيثريوم (EIP) 8222، المعروف باسم «الاستثمار المحدود» (Lean Staking)، إلى معالجة هذه المشكلة على مستوى البروتوكول. سيستخدم الاقتراح التشفير القائم على STARK لفصل الإيداعات عن عمليات السحب وإعادة إخفاء هوية المُصدقين.
ويشكل هذا المقترح جزءًا من إعادة تصميم «إيثريوم الرشيق» (Lean Ethereum) الأوسع نطاقًا. وفي حال اعتماده، قد يسمح النظام للمؤسسات بالمشاركة في الستيكينغ دون الكشف عن نشاطها الكامل للسوق.
يمكن للبنوك وأمناء الحفظ الخاضعين للرقابة بالفعل توفير خصوصية محدودة من خلال تجميع أصول العملاء في محافظ جماعية. ومع ذلك، تظل المحفظة المستخدمة للمشاركة عادةً مرتبطة علنًا بالمُثبت وبيانات اعتماد السحب الخاصة به.
قال دوبويس: «هذا ما يجعل EIP-8222 ذا أهمية كبيرة». «من الناحية العملية، سيسمح هذا للمؤسسات بالمشاركة في المراهنة دون الكشف عن سجلاتها المالية لبقية السوق».
لا يزال الاقتراح قيد المناقشة ولم يتم تحديد موعد لتطبيقه. تتطلب التغييرات بهذا الحجم اتفاقًا واسعًا من مطوري إيثريوم وأصحاب المصلحة.
الخصوصية تنطوي على مقايضات تشغيلية
قد يخلق هذا التصميم أيضًا بعض الصعوبات للمستخدمين المؤسسيين.
قد تعمل فئات الودائع الثابتة على تحسين إخفاء الهوية من خلال وضع المعاملات ضمن مجموعة أكبر من المبالغ المماثلة. ومع ذلك، فقد تجعل من الصعب على المؤسسات المشاركة في الستيكينغ أو سحب مبالغ محددة بدقة، مما يقلل من كفاءة رأس المال المكتسبة من ترقية Pectra الخاصة بإيثريوم.
قد يحتاج المستخدمون أيضًا إلى الانتظار قبل المطالبة بالأصول لمنع ربط المعاملات ببعضها. وقد يؤدي ذلك إلى حدوث تأخيرات وتعقيدات في سير العمل بين الشركات.
لن تقضي الخصوصية على المخاطر الأخرى المرتبطة بالمشاركة المؤسسية. فستظل الشركات بحاجة إلى إدارة مفاتيح المصادقة، وترتيبات الحفظ، وتقليل التعرض للعقوبات، وإعداد التقارير التنظيمية، والضوابط الداخلية.
قد يطلب المدققون أيضًا إثباتًا على أن الأصول لا يمكن سحبها إلا إلى المحافظ التي تسيطر عليها المؤسسة أو عملاؤها. ولذلك، يجب أن يتعايش إخفاء الهوية في البروتوكول مع المساءلة خارج السلسلة.
وأضاف دوبويس: «الخصوصية تقلل حاجز الدخول ولكنها ترفع حاجز التنفيذ».
بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، قد يزيل «الاستثمار الميسر» (Lean Staking) عقبة مهمة. ومع ذلك، فإن نجاحه سيعتمد على قدرة إيثريوم على حماية استراتيجيات التداول دون إضعاف الضوابط التي تحتاجها الشركات الخاضعة للرقابة من أجل العمل.
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
