الأصول الواقعية المُرمزة تصل إلى 31.76 مليار دولار مع تجاوز قيمة USYC من شركة «سيركل» حاجز الـ3 مليارات دولار

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">النقاط الرئيسية: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">بلغت قيمة الأصول الواقعية المرمزة حوالي 31.76 مليار دولار، حيث تجاوزت قيمة USYC من شركة Circle 3 مليارات دولار، بينما اقتربت قيمة BUIDL من شركة Blackrock من 2.4 مليار دولار. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">أدت عمليات الإطلاق الأخيرة إلى إدراج أسهم SpaceX وRevolut المرمزة على السلسلة عبر منصات مثل Colb. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">لا يزال التركيز على عدد قليل من المُصدِرين وضعف السيولة للأصول الأحدث من المخاطر الرئيسية التي تواجه هذا القطاع.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

سوق يتجه نحو مستويات قياسية جديدة

يبلغ إجمالي قيمة الأصول الواقعية المُرمزة، أي الأدوات المالية التقليدية المُمثَّلة برموز بلوكتشين، حوالي 31.76 مليار دولار، وفقًا للأرقام المتداولة بين الباحثين في مجال البلوكشين. وقد سجلت هذه الأرقام أرقامًا قياسية حتى عام 2026، حيث قامت البنوك ومديرو الأصول وشركات التكنولوجيا المالية بنقل الديون الحكومية والائتمانات والأسهم إلى الشبكات العامة.

أفادت Bitcoin.com News أن القيمة السوقية للأصول الواقعية المرمزة (RWA) ارتفعت بنحو 20 ضعفًا في غضون ثلاث سنوات لتتجاوز 29 مليار دولار، وهو مستوى استمرت في الارتفاع بعده. ولم يكن هذا النمو مدفوعًا بالمضاربة الفردية بقدر ما كان مدفوعًا بالمؤسسات التي تسعى إلى تسوية أسرع، وضمانات قابلة للبرمجة، والوصول على مدار الساعة إلى الأصول التي يتم تداولها تقليديًا خلال ساعات العمل فقط.

شركتا Circle وBlackrock تتصدران سباق سندات الخزانة

لا تزال سندات الخزانة المرمزة محرك هذا القطاع، حيث تجاوزت قيمة منتج USYC من Circle حاجز 3 مليارات دولار، متفوقةً على صندوق BUIDL المرمز من Blackrock، الذي تبلغ قيمته حوالي 2.4 مليار دولار. وكان هذا الأخير قد سعى سابقًا للحصول على موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)

على صندوق BUIDL على شبكة إيثريوم، وهو إنجاز مهم ساعد في إضفاء الشرعية على التعرض لسوق المال الرمزي بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين.

وبالإضافة إلى سندات الخزانة، يبدو أن مزيج الأصول آخذ في الاتساع، حيث نمت الائتمانات الخاصة أيضًا لتصبح أحد أكبر القطاعات المرمزة، وأفادت Bitcoin.com News أن الأصول الواقعية على شبكة Solana تجاوزت 2 مليار دولار مع تنافس الشبكات لاستضافة الأدوات الجديدة. كما توسعت البنية التحتية للترميز عبر السلاسل، حيث قامت شركة Securitize بالاندماج مع Tron لتوسيع نطاق التوزيع في وقت سابق من هذا العام.

الأسهم والرواتب تنتقل إلى السلسلة

تشير أحدث الإطلاقات إلى الاتجاه الذي يسير فيه القطاع، بالنظر إلى أن منصة الترميز Colb قد أدخلت مؤخرًا أسهم SpaceX وRevolut المرمزة إلى السلسلة، مما يمنح المستثمرين تعرضًا قائمًا على البلوكشين لاثنتين من أكثر الشركات الخاصة رواجًا في العالم (وهي أصول تُحجب عادةً عن الجميع باستثناء الداعمين الأكثر ثراءً).

وقد تبع ذلك المدفوعات أيضًا، حيث أطلقت Zebec مؤخرًا منصة رواتب في الوقت الفعلي على شبكة Stellar، مما يتيح للعاملين تلقي أجورهم بشكل مستمر بدلاً من الانتظار لدورات كل أسبوعين، وهو مثال مبكر على تأثير الترميز الرقمي على العمليات المالية اليومية بدلاً من مجرد منتجات الاستثمار.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة لأن جزءًا كبيرًا من العرض المُرمز حاليًّا لا يزال مركّزًا لدى حفنة من المُصدِرين، كما أن المعاملة التنظيمية للأوراق المالية المُرمزة لا تزال تختلف باختلاف الولايات القضائية. علاوة على ذلك، فإن السيولة للأدوات الأحدث مثل الأسهم الخاصة المُرمزة ضئيلة مقارنةً بالأسواق العميقة للأوراق المالية الحكومية المُرمزة.

ومع ذلك، فإن الاتجاه واضح تمامًا، حيث تبلغ القيمة السوقية الإجمالية حاليًا 31.76 مليار دولار، وتتوسع بسرعة لتشمل مجالات مثل الأسهم والرواتب. وبالتالي، سيكون الاختبار التالي هو ما إذا كانت الأصول المُرمزة قادرة على الاستمرار في جذب رأس المال المؤسسي مع ابتعاد العروض أكثر فأكثر عن الأمان الذي توفره الديون الحكومية.