أصول «سولانا» في العالم الواقعي تصل إلى 2 مليار دولار مع قيام الأصول المُرمزة بدفع عجلة نمو النظام البيئي

إيرادات تطبيقات Solana تستقر عند 342 مليون دولار على الرغم من انخفاض SOL بنسبة 33

أظهر اقتصاد بلوكشين Solana مرونة مدهشة في الربع الأول من عام 2026، حيث ساعد النمو في الأصول الواقعية المرمزة وإيرادات التطبيقات المستقرة في تعويض الانخفاض الأوسع نطاقًا في أسعار العملات المشفرة وأنشطة التمويل اللامركزي (DeFi).

وفقًا لتقرير جديد صادر عن Messari، ارتفعت قيمة الأصول الواقعية المرمزة على Solana بنسبة 43٪ على أساس ربع سنوي لتصل إلى 2.01 مليار دولار، مما يعزز أحد أسرع القطاعات نموًا في الأصول الرقمية. قاد هذا التوسع منتج الخزانة المرمز BUIDL من Blackrock، الذي تضاعف حجمه إلى 525.4 مليون دولار بعد أن أضافت Anchorage Digital دعم الحفظ.

كان PRIME أحد المساهمين الرئيسيين الآخرين، وهو منتج ائتماني تم تحويله إلى توكنات مرتبط بتمويل قيمة المنزل. ارتفعت القيمة السوقية لـ PRIME بنسبة 124٪ لتصل إلى 361.2 مليون دولار بعد التكامل مع منصة الإقراض Kamino. ارتفع ONyc، وهو منتج أصول آخر تم تحويله إلى توكنات، بنسبة 101٪ ليصل إلى 145.4 مليون دولار.

يُبرز هذا النمو الاهتمام المؤسسي المتزايد بالإصدارات القائمة على تقنية البلوك تشين للأصول المالية التقليدية، حتى في ظل التقلبات المتجددة التي شهدتها أسواق العملات المشفرة.
كما ظل اقتصاد التطبيقات الأوسع نطاقًا في Solana مستقرًا نسبيًا. وظل "Chain GDP"، وهو مقياس لإجمالي إيرادات التطبيقات المتولدة على الشبكة، ثابتًا تقريبًا عند 342.2 مليون دولار خلال الربع.

ظل Pump.fun التطبيق المهيمن في توليد الإيرادات، حيث حقق 124.7 مليون دولار، بزيادة 17% عن الربع السابق. حققت منصة التداول Axiom إيرادات بلغت 42.4 مليون دولار، بينما برزت Bags كواحدة من أسرع التطبيقات نمواً خلال الربع، مسجلة زيادة بنسبة 1,347%، والتي ارتبطت إلى حد كبير بنشاط التداول الذي كان موضوعه الذكاء الاصطناعي في شهر يناير.

ارتفعت نسبة استرداد إيرادات التطبيقات (App Revenue Capture Ratio) للشبكة، وهي مقياس يستخدم لتقييم مدى فعالية التطبيقات في تحقيق الدخل من نشاط المستخدمين مقارنة برسوم الطبقة الأساسية، ارتفاعًا طفيفًا لتصل إلى 382٪. يشير هذا الرقم إلى أن Solana تواصل توفير بيئة مواتية لمطوري التطبيقات على الرغم من ضعف ظروف السوق.

ومع ذلك، عكست أنشطة التمويل اللامركزي الضغوط الناجمة عن انخفاض أسعار الأصول. وانخفض إجمالي القيمة المقفلة عبر بروتوكولات DeFi القائمة على Solana بنسبة 22% إلى 6.16 مليار دولار. ويعزى جزء كبير من هذا الانخفاض إلى انخفاض سعر SOL بنسبة 33% خلال الربع، وليس إلى انخفاض حاد في مشاركة المستخدمين.

استعادت Kamino مكانتها كأكبر بروتوكول DeFi في الشبكة بقيمة إجمالية مقفلة بلغت 1.72 مليار دولار، متجاوزةً Jupiter بفارق ضئيل. ظلت أنشطة الإقراض مستقرة نسبيًا، حيث بلغت القروض النشطة على Kamino و Jupiter ما يقرب من 1.8 مليار دولار.

كما تباطأت أنشطة التداول عبر البورصات اللامركزية. انخفضت أحجام التداول الفوري في البورصات اللامركزية (DEX) بنسبة 30% على أساس ربع سنوي لتصل إلى متوسط حجم يومي قدره 2.8 مليار دولار، بينما انخفض تداول العقود الآجلة الدائمة بنسبة 29% إلى 1.1 مليار دولار.

ومع ذلك، واصلت نماذج البنية التحتية الأحدث اكتساب زخم. استحوذت صانعو السوق الآليون (AMMs) الخاصون على أكثر من نصف إجمالي حجم التداول الفوري خلال الربع، مدعومين بتكاليف تداول أقل مقارنة بالبورصات المركزية.

ظلت أنشطة العملات المستقرة نقطة مضيئة نسبياً. حافظت القيمة السوقية للعملات المستقرة في Solana على مستوى قريب من 14.8 مليار دولار، لتحتل المرتبة الثالثة بين شبكات البلوكشين. قاد USDC من Circle جزءاً كبيراً من نمو المدفوعات، حيث ارتفع حجم المعاملات بنسبة 72% ليصل إلى 88.1 مليار دولار.

في غضون ذلك، واصل مطورو Solana الاستعداد لما قد يصبح أهم ترقية تقنية للشبكة حتى الآن. يهدف الإصلاح الشامل لنظام التوافق Alpenglow المرتقب إلى تقليل مدة إتمام المعاملات من حوالي 12.8 ثانية إلى 150 مللي ثانية فقط من خلال استبدال العناصر الرئيسية للبنية الحالية.

حتى في ظل انخفاض أسعار العملات المشفرة، يبدو أن نظام Solana يركز بشكل متزايد على بناء بنية تحتية مالية طويلة الأجل بدلاً من الاعتماد فقط على أنشطة التداول المضاربة.