最高法院叫停特朗普关税后，预测市场一片沸腾

最高法院6比3裁决后 市场押注特朗普下步贸易举措

最高法院以6比3的裁决认定，《国际紧急经济权力法》并未明确授予总统征收范围、规模和期限均无限制的关税的权力，并撤销了特朗普大部分激进关税计划。 法院明确指出，征收关税的宪法权力属于国会而非总统。尽管该裁决可能冷却特朗普"解放日"关税的热度，但许多业内人士认为这场贸易战远未结束。

观察人士预计，特朗普将绕开最高法院的限制，转而借助其他贸易法律机制——例如301条款调查和依据122条款实施的新一轮10%全球关税——以不同法律外衣延续关税政策。 许多人还预计他将继续在公开场合挑战法院的裁决。所有这些动荡都促使赌客转向预测市场，在那里他们押注特朗普关税策略的下一步动向。

Polymarket 平台上有一项特别押注：美国政府是否会在 2026 年 6 月 30 日前被迫退还关税。本周末该市场的交易额达 98,432 美元，市场参与者给出“是”结果的概率为 17%（定价 17 美分），“否”结果概率为 84%。 然而，关于法院是否会下令退还关税的Kalshi合约总交易额已达231,531美元——其呈现的赔率体系截然不同。

在Kalshi平台上，投注者认为2026年4月1日前下达退税令的概率仅为20%（定价19美分），但对2026年7月前（54美分）和2027年前（75美分）的预期概率分别攀升至54%和72%。 近期价格走势强烈倾向"是"结果，2026年7月合约与2027年合约分别上涨15点和23点。此类合约分布于两大交易平台，为交易者提供了多种押注关税戏剧性发展的途径。

日数据

在Polymarket关税板块，交易者普遍预期将采取广泛行动。2月28日前实施10%美国全面关税的概率达95%，交易量达36,300美元；而该关税是否延续至3月31日的概率为84%，交易量为15,000美元。 然而国会于3月31日前介入的可能性仅为6%，交易量2500美元。

关于中国关税，Polymarket赌客认为3月31日前税率落在5%-15%区间的概率为63%，交易量达21,100美元；而特朗普在2026年4月30日前访华的概率高达95%，交易额高达200万美元。 在美加边境以北，升级贸易战的意愿似乎更为克制。对加拿大加征关税的概率为27%，交易量达24,500美元；而到期前实施100%高关税的可能性仅为9%，同样获得24,500美元交易量支持。 在法律政策层面，押注者认为特朗普在3月31日前因关税权面临新诉讼的概率达93%，相关交易额为5,200美元；而法院强制退税合约的概率为17%，交易额达98,400美元。

所谓关税红利的概率则相对保守——3月31日前实现概率10%（交易额11.1万美元），6月30日前概率15%（交易额5200美元）。放眼更长远，在特朗普可能于2027年前达成新贸易协议的国家中，印尼以25%概率领跑，吸引21.6万美元投注。

无论特朗普选择通过替代性法规调整贸易议程、升级法律斗争还是发动政治反击，最高法院的裁决显然并未终结关税纷争——它只是转移了战场。 当前预测市场正充当实时预期晴雨表，将法律不确定性与政治边缘政策转化为百分比、价格波动和真金白银——交易者们正押注美国贸易政策的下一章将如何展开。

常见问题 ❓

• 最高法院对特朗普关税政策作何裁决？法院以6比3的投票结果判定，1977年《国际紧急经济权力法》不授权总统在未经国会批准的情况下实施全球性关税。
• 裁决后特朗普总统能否继续加征关税？可以，他可依据《301条款》或《122条款》等替代性贸易法规实施范围更窄或结构调整后的关税。
• 预测市场如何解读关税退还前景？Polymarket与Kalshi平台交易者认为短期内法院强制退税概率较低，但2026年中后期概率将上升。
• 2026年美国实施10%全面关税的可能性有多大？Polymarket投注者当前给出较高赔率，认为10%关税可能在短期内生效并持续实施。