在该策略抛售3,588枚比特币后，比特币重回6.4万美元关口，鲸鱼大户开仓1.48亿美元杠杆多头头寸

大资金趁恐慌之机加仓做多

当市场大部分参与者仍在消化Strategy Inc.（纳斯达克代码：MSTR）首次大规模抛售比特币的消息时，少数资金雄厚的交易员已开始布局反弹行情。链上分析公司Lookonchain周二指出这一动向，并写道：

“尽管Strategy在抛售比特币，但大户似乎仍对市场持看涨态度。”

该公司识别出三个进行超大规模押注的钱包。一个标记为0x15a4的钱包开立了40倍杠杆的多头头寸，涉及1,000枚比特币，价值6,380万美元。 第二个地址0x7fba以10倍杠杆做多30,627枚以太币（ETH），价值5,490万美元；而第三个地址0xe069则以20倍杠杆做多470.4枚比特币，价值3,000万美元。 这三笔头寸的名义敞口总额约为1.487亿美元。

这些大户的操作时机与比特币的反弹走势相吻合。此前，Strategy披露已出售3,588 BTC，套现约2.16亿美元，用于支付优先股股息并将现金储备重建至25.5亿美元，受此影响，比特币价格于周一一度跌至61,246美元的低点。 截至周二早盘，比特币价格已飙升至64,390美元，在不到一天的时间内完全收复了跌幅。

这一事件挑战了市场长期以来的担忧之一：即最大机构持有者的首次大规模抛售将引发连锁反应。但实际情况是，市场迅速吸收了这些比特币。Grayscale Research认为，此次抛售实际上可能降低融资风险并支撑价格稳定，因为它使Strategy的美元储备得以重建，足以覆盖约17个月的股息支付。

其他买家也纷纷入场，Bitmine继续扩充其111亿美元的加密货币储备，这表明企业需求已不仅限于单一公司，而是进一步扩大。

华尔街预计熊市将较为温和

伯恩斯坦分析师高塔姆·丘加尼指出，比特币较2025年10月接近12.5万美元的高点下跌约54%，这一跌幅远小于以往周期末期常见的75%至90%的跌幅， 这家华尔街研究机构因此维持了积极的长期展望。

这一判断表明，当前市场虽令人痛苦，但尚未达到历史极端水平。周二，比特币交易价格徘徊在64,000美元左右，约为峰值的一半，但仍远高于此前熊市相对高点触底时的水平。 对于在60,000美元支撑位附近建仓的杠杆多头而言，目前看来，最严重的被迫抛售（无论是Strategy的减持还是近期交易所交易基金（ETF）的资金流出）似乎已被市场充分消化。

即便如此，若位于关键支撑位附近的高杠杆头寸被平仓，仍可能加速跌势，将看涨信心转化为被迫抛售。 因此，如果大鲸的判断正确，他们九位数的押注标志着持久底部形成的开始；但反过来说，正是体现其信心的杠杆，也可能导致下一波下跌加速。只有时间能给出答案。