预测市场持续繁荣，Polymarket和Kalshi领跑，本月交易额达257亿美元

• Dune Analytics记录3月交易额达257亿美元；随着交易活动集中，Polymarket和Kalshi占据主导地位。
• 3月Polymarket交易量达1.15亿笔，Kalshi为8800万笔；规模增长表明市场采用率进一步提升。
• 在Polymarket和Kalshi未平仓合约总额逼近9.4亿美元之际，CFTC的审查及美国立法者的监管行动正瞄准这些市场。

Polymarket与Kalshi推动数十亿美元交易量

由 @datadashboards 整理的 Dune.com 数据显示，预测市场交易量持续刷新历史新高。 2026年1月的数据使该月名义交易量达到历史最高峰，创下267.5亿美元的纪录，其次是2月份的232.4亿美元。随着3月份数据的最终确认，该月以257亿美元的交易量位列历史第二。

若将尚未统计完的4月39亿美元纳入计算，自2024年1月1日以来的累计总额已达1626.4亿美元。虽然3月的数据涵盖了七个不同的市场，但Kalshi和Polymarket分别以130亿美元和100亿美元的交易额领跑。 Polymarket的交易量主要受政治因素驱动，其次是加密货币、体育和全球性事件。

Dune仪表盘显示，Kalshi在经济、金融和政治领域的活跃度显著提升，同时业务范围还延伸至气候与天气、交通运输等细分领域。在Polymarket和Kalshi占据主导地位之后，Crypto.com、Opinion、Limitless、Predict.fun和Overtime.io构成了其余的主要参与者。

3月份市场活动激增，所有被追踪的预测市场交易量总计约达2.07亿笔。与2月份的1.55亿笔相比，这标志着显著的环比增长。Polymarket和Kalshi再次占据榜首，其中Polymarket贡献了1.15亿笔交易，Kalshi则录得8800万笔。

截至发稿时，预测市场整体未平仓合约总额约为9.3986亿美元，交易活动高度集中于两大平台。Kalshi以4.8721亿美元居首，Polymarket以4.2209亿美元紧随其后，这意味着这两家平台占据了当前总持仓量的绝大多数。 规模较小的平台则远远落后，其中Predict.fun为1951万美元，Opinion为1038万美元。

其余交易场所贡献甚微，其中 Limitless 约为 666,520 美元，其他平台合计仅 3,760 美元，这表明市场结构呈现出明显的头重脚轻态势。尽管面临多重逆风——包括与美伊冲突相关特定市场引发的争议——Polymarket 和 Kalshi 仍吸引了大量需求。民主党议员普遍反对预测市场，并已推动旨在加强监管的立法。

这两大主导平台还需应对与联邦指导方针（特别是来自商品期货交易委员会（CFTC）的指导）相冲突的州级法规。尽管面临批评和监管行动的预期，Polymarket和Kalshi的未平仓合约和名义交易量仍在持续攀升。这种势头能维持多久尚不确定，但预测市场显然已确立了其持久的作用。