XRP 跌势加剧，流动性疲软和未平仓合约减少预示需保持谨慎

为何XRP交易者正从市场中撤出？

Cryptoquant 于 7 月 9 日发布了两份分析报告，均指出卖压持续存在，这两份分析均基于币安未平仓合约数据及链上估值指标。

首份分析报告发现，未平仓合约已降至3.506亿美元，为近几个月来的最低水平之一，表明杠杆交易者正在平仓。报告解释称，未平仓合约的减少可通过消除过剩杠杆来缓解抛售压力。 分析师写道：

“市场风险偏好已显著减弱。投资者似乎已精疲力竭。期货市场的未平仓合约正在减少，而现货市场的市值持续萎缩。综合来看，这些指标表明XRP的价格走势仍对卖方有利。”

该评估报告还指出，目前尚无充分证据表明有新资金接盘被平仓的头寸。随着期货市场参与度的下降，市场尚未显现出需求复苏的明确迹象。 该分析还重点提到了XRP的NVT比率（即网络价值与交易量比率）。 该指标将资产的市值与其网络上发生的交易价值进行比较，当前该比率值为162.86。根据评估，这一偏高的数值表明，链上网络活动尚未加速到足以支撑更强劲的市场估值的程度。

为何币安期货数据加剧了看跌态势

Cryptoquant 于 7 月 9 日分享的另一份 XRP 市场分析报告考察了币安期货持仓情况。该报告将 XRP 价格在 1.09 美元附近的波动与衍生品交易活动急剧放缓联系起来，并将币安未平仓合约视为市场结构疲软的核心因素。

该分析指出，未平仓合约的减少源于交易者平仓现有头寸或减少开仓，导致未平仓合约总量下降。当这一趋势与价格下跌同时出现时，往往反映出风险偏好减弱以及流动性正从期货市场流出。 根据该分析：

“币安上的XRP期货合约数量近日出现显著下降，降至约3.97亿XRP，创下三个多月以来的最低水平。”

报告补充道，持仓量下降本身并非明确的看跌信号。相反，这可能代表投资者在等待更明确的市场方向时进行仓位调整的阶段。若XRP价格和持仓量同步回升，可能预示流动性正在回归；而若持续下滑，则表明交易者仍持谨慎态度。

综合来看，这些指标表明衍生品市场和现货市场的参与度均在减弱。分析显示，要形成更积极的市场前景，可能需要更强劲的资金流入、期货市场参与度的回升以及链上活动水平的改善。在这些条件出现之前，现有指标仍表明卖方占据优势。